大量經(jīng)濟刺激政策對于宏觀經(jīng)濟的作用正在逐漸顯現(xiàn)。中國物流與采購聯(lián)合會日前公布的2008年12月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)顯示，2008年12月份PMI數(shù)據(jù)為41.2%。盡管仍處于50%以下的低位，但比11月的歷史低位回升了2.4個百分點。有觀點認為，中國經(jīng)濟已出現(xiàn)底部徘徊的跡象，預計未來經(jīng)濟增長回落勢頭將趨穩(wěn)，并進一步預計，今年春季后中國經(jīng)濟將恢復較高水準增長趨勢。 
　　中國采購經(jīng)理指數(shù)是由國家統(tǒng)計局和中國物流與采購聯(lián)合會共同合作完成，是快速及時反映市場動態(tài)的先行指標，它包括制造業(yè)和非制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)，與GDP一同構(gòu)成我國宏觀經(jīng)濟的指標體系。這種先行指標主要用于判斷短期經(jīng)濟總體的景氣狀況，因為其在宏觀經(jīng)濟波動到達高峰或低谷前，先行出現(xiàn)高峰或低谷，因而可以利用它判斷經(jīng)濟運行中是否存在不安定因素以及程度如何等，從而進行預警、監(jiān)測。通常PMI指數(shù)在50％以上，反映經(jīng)濟總體擴張；低于50％，反映經(jīng)濟有衰退跡象。而當前市場最關(guān)注的事情，莫過于“最壞的時刻是否已經(jīng)過去”。市場分析認為，在市場普遍持悲觀的預期下，各類數(shù)據(jù)如果不出現(xiàn)超預期的下滑，就是市場的正面信息。因為當前市場心態(tài)已從展望悲觀數(shù)據(jù)正在變?yōu)檗D(zhuǎn)向挖掘復蘇預期的“一縷陽光”。
　　從分項指標看，構(gòu)成PMI指數(shù)的12個指標中，多達8個指數(shù)在2008年12月出現(xiàn)了上升。其中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、購進價格指數(shù)升勢較為明顯，升幅分別為3.9、5.0和6.1個百分點。而這三大指數(shù)都是直接與企業(yè)生產(chǎn)相關(guān)。其中，購進價格指數(shù)更說明了企業(yè)對于原材料的需求，因此，這一指標的大幅增長說明企業(yè)生產(chǎn)確實在恢復。
　　從最新的數(shù)據(jù)來看，產(chǎn)成品庫存指數(shù)從上月的50.8%大幅下降至44.7%，這說明企業(yè)庫存消化速度很快。不少專家也據(jù)此推斷，經(jīng)濟增長回落態(tài)勢將走穩(wěn)。
　　扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟增長下滑，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，是當前經(jīng)濟工作的首要任務。面對國際金融危機帶來的空前挑戰(zhàn)，中國以前所未有的力度展開的新一輪宏觀調(diào)控，對中國經(jīng)濟盡快企穩(wěn)起到了積極作用。
　　在財政政策方面，自去年11月上旬4萬億元投資計劃公布后，先期增加的1000億元中央投資在年底前全部下達，其中較大部分在11月底已經(jīng)下達，目前這部分投資已經(jīng)進入具體實施的階段，這說明，從計劃到下達再到具體實施，其間的時間間隔不過在一兩個月。
　　貨幣政策方面，在放松信貸管控、鼓勵銀行增加信貸投放政策的刺激下，2008年12月份金融機構(gòu)的新增貸款達到了7400億元人民幣，創(chuàng)下了繼2008年1月份以來的單月新增最高額。由此，2008年12月份的人民幣貸款余額突破30萬億元，貸款增速達到19%。而2008年全年的貸款新增額也接近5萬億元。有專家表示，貸款增速是GDP的先行指標，且領(lǐng)先兩個季度。在銀行貸款大幅增加的時候，我國經(jīng)濟有望率先走出低谷。
　　應當說，在一系列因素共同作用下，今年一季度經(jīng)濟運行存在一些向好因素。中國電力企業(yè)聯(lián)合會近日發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，也出現(xiàn)了絲絲暖意。2008年12月份我國全社會用電量為2737億千瓦時，環(huán)比上升6.8%，高于預期。其中，以制造業(yè)為主的第二產(chǎn)業(yè)用電量較上月環(huán)比上升221.66億千瓦時，環(huán)比增加11.7%。
　　鋼鐵素有“工業(yè)糧食”之稱，在國民經(jīng)濟中具有重要地位。在中央政府提出的4萬億元投資計劃中，鋼鐵業(yè)被一致認為是最大的受益者。經(jīng)過3個月的單邊下跌，2008年12月份，我國的鋼材和鐵礦石價格終于止跌企穩(wěn)，并小幅反彈，全國最大的鋼鐵基地唐山地區(qū)鋼鐵產(chǎn)能恢復七成以上，特別是寶鋼上調(diào)了今年2月份鋼材價格，港口鐵礦石庫存已從9月份的歷史高點8900萬噸下降到如今6000萬噸左右，鋼企進口鐵礦石意愿有所回升。商務部近日發(fā)布的報告顯示，國內(nèi)鋼材價格實現(xiàn)連續(xù)第五周上漲。隨著4萬億元國家投資的落地，加上“家電下鄉(xiāng)”等國家利好政策的出臺，鋼鐵行業(yè)也將逐步回暖。有分析指出，目前市場庫存繼續(xù)維持在低位，預計短期內(nèi)鋼材價格仍將保持小幅上升走勢。
　　有專家指出，先行指數(shù)回升傳達了經(jīng)濟向好的趨勢，鞏固這一良好勢頭還需加強宏觀調(diào)控力度。溫家寶總理日前在江蘇考察工作時強調(diào)，中國要在金融危機中最早復蘇和振興。他表示，12月份的經(jīng)濟運行狀況比預計的要好一些，一些經(jīng)濟指標有回暖跡象，一些企業(yè)銷售開始回升，庫存開始減少，用電量開始上升。“在今年兩會前，國家還會出臺一系列措施”。溫家寶表示，無論是中央的政策，地方的政策，還是企業(yè)制訂的措施，都要抓早、抓實，抓徹底，不能半途而廢。彰顯了政府對早日恢復經(jīng)濟的信心與決心。
　　有分析認為，金融危機的威力使得歐美等中國出口主要市場不會很快復蘇，加之經(jīng)濟自身調(diào)整的需要，中國經(jīng)濟要在一季度復蘇存在一定的困難，不過今年中國宏觀調(diào)控的空間仍然很大，只要政策出臺迅速、落實到位，將會進一步遏止經(jīng)濟下行態(tài)勢。