滬鋼沖高回落,多空對決一觸即發
2009-11-6 2:49:00 來源:現代物流報 編輯:56885 關注度:摘要:... ...
□ 上海中期期貨經紀有限公司 葉磊
一、鋼材期貨近期走勢回顧
上周鋼材期貨沖高回落,螺紋鋼主力合約在周二創下4014最高點后,快速下滑,被再次壓在年線之下,成交量小幅縮減。我們觀察到鋼材期貨本周走勢更接近于其他大宗商品,聯動性更強。此次拉高,是主力多頭資金配合美元貶值,國際大宗商品及原油期貨走強發起的一輪反彈,但是主力空頭并沒有因此而退卻,相反,空頭持倉大幅增加,空頭主力目前幾乎接近多頭的1.5倍。在這種情況下,鋼價繼續上沖壓力確實很大。
二、基本面解析
(一)鋼材現貨市場及供需狀況。
現貨市場:截至10月30日,鋼之家網站監測的28個主要城市平均價格:Φ6.5mm高線價格為3539元/噸,較上周上漲39元/噸;Φ20mmHRB335螺紋鋼3568元/噸,較上周上漲42元/噸;近期建筑鋼材價格上漲主要是受價格連跌兩個月后,建筑工地補充庫存所致。此外,北方地區入冬之前建筑工程項目加快施工進度,也在一定程度上擴大了建筑鋼材需求。目前國內建筑鋼材市場即將進入消費淡季,國內建筑鋼材市場資源供應壓力還將進一步增加。預計本周國內建筑鋼材市場價格將震蕩下跌。
庫存方面:本周國內建筑鋼材市場庫存繼續下降。截至10月30日,14個主要城市線材庫存總量為85.05萬噸,較上周末減少4.18萬噸;螺紋鋼庫存總量為292.9萬噸,較上周末減少3.28萬噸。
主要鋼廠調價:11月1日沙鋼出臺11月上旬部分產品價格政策,高線價格上調100元/噸,現Φ6.5mmQ235高線出廠價為3650元/噸;螺紋鋼價上調90元/噸,現Φ14~25mmHRB335螺紋鋼出廠價格為3600元/噸,Φ14~25mmHRB400螺紋鋼出廠價為3720元/噸。
(二)下游房地產方面。
全國房地產銷售仍然火爆,據北京統計局公布的數據顯示,截至9月份北京市住宅銷售面積為118.6萬平方米,比8月份下降29.6%,比7月份下降29.7%。
三、原材料市場解析
進口鐵礦石方面,本周國內主要港口鐵礦石走勢穩中有升,63.5%印粉上升10至740元/噸,65%巴粉上漲10至770~780元/噸,63%澳粉礦上漲10至750元/噸。品味63.5%印度粉礦報價上升1美元至94~96美元/噸(CIF)。鐵礦石需求良好,鋼廠采購活躍,鐵礦石價格穩步上漲。此外由于世界粗鋼產量的快速恢復,三大鐵礦石巨頭對未來市場需求的信心也被大幅提振,紛紛提高2010年產量目標,并加大了對礦山的投資開發力度。力拓在三季度業績報告中表示,已將2010年的鐵礦石產量目標上調至2.1億~2.15億噸,較今年目標提高5%~7.5%。必何必拓則稱,2007年斥資18.5億美元啟動的“RapidGrowthProject”四期項目已經接近完成,屆時在西澳的鐵礦石年產能將提高至2億噸。淡水河谷也表示將于2009年下半年恢復全部產能,同時增加對2010年鐵礦石業務的預算。
另外近期原油價格大漲至80美元/桶,國際海運費大幅攀升,大宗商品集體上漲,機構紛紛預測通脹即將來臨。而此時,印度及巴西也積極變相調高鐵礦石價格,印度鋼鐵部部長透露,鋼鐵部已建議提高鐵礦石出口稅,以使印度從鐵礦石出口國轉變成高附加值出口國,但他沒有透露加稅的具體數額。巴西政府也開始研究對礦石出口征收5%的稅,理由同樣是為了提高出口產品的附加值。國際三大礦企又在與中鋼協的談判中寸步不讓,要將價格提高30%~35%,而中國對鐵礦石的需求是剛性的,鋼企不減產對鐵礦石的需求就總是有增無減的,所以目前看來,鐵礦石市場中長期價格會穩步上漲,也會對鋼價形成成本推動型的效果。
四、本周鋼材走勢展望
綜上所述,本輪鋼材期貨的上漲主要源于幾個原因,第一是美元貶值,國際大宗商品集體上漲,通脹預期加劇;第二,現貨市場補充庫存,下游需求良好;第三,貿易商信心暫時企穩,不再瘋狂拋售;第四,鐵礦石價格企穩回升,成本推動;第五,投機資金借機炒作。但是這些原因都不會將鋼價再次瘋狂推高至前期高點5000左右,而是會形成一輪反彈后被打回3600位置,因為目前空方主力依舊強勁,市場庫存高企,下游馬上就進入房地產的開工淡季,這些因素都非常關鍵,資金的炒作并不能使鋼材價格在中長期走強,現在唯一可以炒作的因素就是鐵礦石明年談判破裂,或是中鋼協同意礦山在一定幅度內漲價。預計本周鋼價仍呈震蕩趨勢,螺紋鋼主力合約在3800~4000附近盤整,可輕倉進行波段操作。