耿西島（Guernsey）在哪里？對于99.99%以上的中國人來說，壓根就沒聽過這個名字，更別提能夠在花花綠綠的世界地圖上找到它的地理位置。在不遠的將來，越來越多的人會了解這個島嶼，因為上海洋山港即將率先試點包括銀行、期貨、保險在內的綜合性離岸金融業務，而其監管方式將參考耿西金融島模式。
為什么上海洋山港會和相差十萬八千里的英屬耿西島聯系在一起呢？近日，中國人民銀行上海總部的一位官員這樣說：“我們一直在尋找適合上海洋山港的離岸金融監管模式，選來選去我們看中了耿西島，這對我國的金融監管改革是一次嘗試，也是一種挑戰。”
目前，擁有自己的離岸金融市場成為上海建設國際性金融中心的必要條件。對于上海來說，1997年就已經在正式的官方文件中提出開展離岸金融業務，而如今，上海準備好了嗎？
離岸金融試點方案近期上報中央
上世紀60年代，離岸金融市場在全球已經開始萌芽，從倫敦、巴黎、法蘭克福、蘇黎世、盧森堡等歐洲地區擴展到新加坡、巴拿馬、巴哈馬等地。1980年代以來，紐約、東京等地更是涌現出新的離岸金融中心，到1990年代，離岸金融市場已遍布世界各地。
“雖然上海的金融體系已初具規模，但與倫敦、紐約、東京、新加坡等全球著名金融中心相比，還存在一定差距，離岸金融市場就是一個應予彌補的空白，”上海市金融辦一位負責人說。
由中國人民銀行上海總部和上海市金融辦牽頭，相關監管部門參與組成的課題組，目前已形成了上海洋山保稅港區離岸金融試點的初步方案。此方案已基本成型，有望近期提交中央有關部門審批核準。據了解，該課題組組長是中國人民銀行上海總部金融穩定部、調查審計研究部主任凌濤。
今年3月，國務院批復上海金融、航運“兩個中心”的《實施意見》明確提及了“要積極拓展離岸金融業務”，而洋山港即被視為離岸金融業務的試點區域。
為什么上海需要離岸金融市場呢？“與發達國家金融監管體系和稅收體制相比，我們在這兩方面都‘太過嚴苛’了，”一位金融業資深人士說：“這‘嚴苛’表現在包括銀行業、期貨業、基金業、證券業在內的諸多金融領域監管上。更關鍵的是，我國有著外匯管制，資本項下的資金流動存在障礙。上海要成為國際的而非國內的金融中心，這些問題必須解決，而離岸金融業務的開展是條捷徑。”
三大業務將率先試水
根據試點方案，上海最有可能采取內外隔離型離岸金融，即離岸金融業務與國內金融業務分離，監管當局對非居民交易給予稅收優惠，但非居民交易必須與國內賬戶嚴格分離，典型地區為耿西、新加坡、紐約、東京。
與另外三種避稅港型、內外一體型、分離滲透型離岸金融市場不同，隔離型離岸金融由政策誘導、推動，專門為非居民交易所創設。一方面便于金融管理當局對在岸業務、離岸業務分別加以監管，另一方面可以較為有效地阻擋國際金融市場對國內金融市場的沖擊。
按照上述內外隔離型離岸金融的原則，從目前的方案來看，上海洋山港所開展的離岸金融業務主要包括三大部分，即離岸銀行業務、期貨保稅交割和離岸再保險三大部分。
其中，離岸銀行業務部分近年來已經在上海、深圳多家銀行有過試點工作。目前，交通銀行、浦發銀行、招商銀行等已經開展相關業務。在上海洋山港試點該業務將會起到集聚效應，進一步拓展試點范圍和業務規模。
在期貨保稅交割部分，上海期貨交易所正準備提出，實行美元計價、凈價交易、保稅交割進行原油和金屬期貨的交易模式。
此外，針對離岸再保險業務，上海離岸金融試點初步方案提出，要設立離岸再保險服務中心，允許海外再保險公司在洋山注冊，發展本地經紀人隊伍。
然而，針對上述業務的開展，央行上海總部的一位官員說，對上海洋山港來說，要開展離岸金融業務并不難，如何在此基礎上做好監管的工作，這恰恰是我們需要向耿西學習的地方。而試點離岸金融業務的目的也不是如外界所傳的成為‘避稅天堂’。”
為何學習耿西島？
事實上，在今年英國方面推出的全球金融中心排名中，耿西列在第12位。耿西金融島利用其獨立司法管轄區的地位，發展起強大的銀行業、投資基金、保險和信托與托管服務業務，并擁有海峽群島證券交易所（CISX）。
“上海考慮耿西金融島作為模板，除了它采用內外隔離型離岸金融模式之外，為了撇清與‘避稅天堂’的關系，”上海金融辦一位內部人士透露。
時至今日，巴哈馬、開曼群島等所謂的離岸金融市場開展金融業務可以逃避銀行利潤稅及營業稅等，同時在這些地方開辦分行的成本與費用也遠低于倫敦、紐約等城市，因而成為“避稅天堂”。
今年4月初，在倫敦舉行的二十國集團倫敦峰會后，耿西金融島被列入“白名單”之中，而未列入“避稅天堂”的“灰名單”，再次證明了上海洋山港試點離岸金融并非為了打造中國“避稅天堂”，而是為了擴大上海在國際金融市場中的影響力。
此前，耿西金融島首相特羅特曾表示，耿西被二十國集團列在“白名單”上是因為耿西體現出了最高水平的開放透明監管標準。耿西不是避稅天堂,耿西只是一個低稅區。
一位知情人士說：“上海洋山港的隔離型離岸市場將如何嚴格分離在岸和離岸賬戶，這是包括央行在內的監管層很關心的監管話題。耿西與上海的會談已經有好幾輪了，雙方會談焦點體現在，耿西可以在金融監管方面為上海提供哪些建議。”據悉，上海方面將于近期派出專門人員赴耿西學習離岸金融的監管工作。
耿西島在哪？
大不列顛島南岸海峽群島中的英屬耿西金融島位于法國北部以西30英里、英格蘭西南70英里處，面積僅有24平方英里，人口不過6萬。不為人所知的是，耿西金融島的國內生產總值（GDP）達到了19.05億英鎊，這意味著其人均GDP達到了3.175萬英鎊。
何謂離岸金融？
一般學術上是指設在某國境內但與該國金融制度無甚聯系，且不受該國金融法規管制的金融機構所進行的資金融通活動。這在一定程度上就意味著離岸金融有著“金融特區”的屬性。
通常來說，國際上較為成熟的離岸金融市場，主要能夠為非本國居民提供境外貨幣銀行業存貸和拆借、投資基金業、信托業、跨境貿易結算、外匯黃金和大宗商品期貨、保險服務及證券交易等金融業務服務。