江蘇新寧現代物流股份有限公司A股將10月30日在深圳證券交易所交易市場上市交易。公司此次發行15,000,000股,A股發行價15.6元,發行市盈率盈率45.48倍。證券簡稱“新寧物流”,證券代碼“300013”。

　　一、公司基本面分析

　　新寧物流主營電子元器件保稅倉儲,并為電子信息產業鏈中的原料供應、采購和生產環節提供第三方綜合物流服務。2000年4月,經海關總署批準為公共型保稅倉庫,專門從事進口保稅貨物和外商暫存貨物的倉儲及相關配套服務。

　　2001年,該公司率先進入電子元器件公共保稅倉儲業務領域,并不斷拓展服務對象,與多家國際著名的電子元器件供應商和眾多知名電子信息產品制造商保持著良好合作關系。

　　2008年初,經商務部批準,公司整體改制為江蘇新寧現代物流股份有限公司,主要從事消費電子行業生產型企業國際供應鏈物流服務,并已成長為行業內知名的保稅倉儲服務商。

　　二、上市首日定位預測。

　　東興證券:新寧物流合理價位應為16.8-18.9元

　　東北證券:新寧物流合理價格區間17-21元

　　海通證券:新寧物流合理價位18-19.8元

　　三、公司競爭優勢

　　三項發展優勢支撐公司投資價值。一、公司所所處物流行業發展大環境和電子元器件細分行業發展環境良好,具備持續成長空間;二、公司業務依托長江三角洲高科技制造基地,客戶群高端,具備區域可復制性,容易向其他區域拓展;三、保稅倉儲和經營的特殊性使得公司盈利能力較高。

　　長江證券分析師吳云英認為,新寧物流最大優勢來自于保稅倉儲行業的進入壁壘——即海關監管及企業信用資質限制。在某上市券商交通運輸行業分析師看來,這一“與當地海關的關系好”,成為其最重要的競爭力。

　　從收入結構上觀察,新寧物流90%以上的收入來源于長三角地區,而蘇州以及昆山地區為最核心的收入來源,占80%以上。對于已經出現江蘇飛力達等競爭對手這一區域,面臨市場規模瓶頸。