□西本新干線工作室一家之言
    國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，上周 （10月12~16日）滬市建筑鋼價(jià)出現(xiàn)觸底拉升跡象。截至10月16日，西本鋼材指數(shù)報(bào)在3320元/噸一線，較10月10日下跌60點(diǎn)，而市場價(jià)格一度跌至3220元/噸；后半周，市場在“不甘下跌”和“庫存終于開始減倉”因素帶動(dòng)下，出現(xiàn)積極的拉升跡象，周末拉至3300元/噸一線。在此期間，全國主要建筑鋼材市場價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)盤整下行態(tài)勢(shì)。其中，華南區(qū)域廣州市場主要規(guī)格品種下跌了70元/噸，至10月16日，報(bào)在3700元/噸一線；華北區(qū)域北京市場主要品種規(guī)格價(jià)格下跌了50元/噸，至10月16日，報(bào)在3500元/噸一線。
    如何理解時(shí)下出現(xiàn)的價(jià)格拉升現(xiàn)象？市場供需現(xiàn)狀如何？市場下一步將要走向何方？在回答上述具體問題之前，還是讓我們一起先進(jìn)入本期庫存數(shù)據(jù)分析。
    一、螺紋鋼庫存總量分析
    西本新干線監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2009年10月16日，上海市場主要倉庫HRB335牌號(hào)Φ10~32mm螺紋鋼庫存總量為466100噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較10月9日減倉量為9500噸，減倉幅度為2.00%；同期，主要倉庫HRB400牌號(hào)Φ10~32mm螺紋鋼庫存總量為213200噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較10月9日減倉量為14300噸，減倉幅度為6.29%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬市螺紋鋼總體減倉量為23800噸，總體減倉幅度為3.39%。西本新干線特約評(píng)論員發(fā)表意見認(rèn)為，按減倉幅度來看，市場有進(jìn)入正常消化庫存狀態(tài)的跡象。
    二、分規(guī)格庫存量分析
    從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看 （見表一），截至10月16日，國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周，滬市建筑鋼材總庫存量增加相對(duì)較多的規(guī)格是：Ⅱ級(jí)螺紋鋼Φ25、20mm，且僅有這兩種規(guī)格增倉，幅度分別為10700、2900噸；Ⅲ級(jí)螺紋鋼僅有Φ14mm增倉300噸。上周，滬市建筑鋼材總庫存量減少相對(duì)較多的規(guī)格是：Ⅱ級(jí)螺紋鋼Φ12、18、16、32mm，分別減倉8000、4100、3000、3000噸；Ⅲ級(jí)螺紋鋼Φ20、18、12mm，分別減倉4000、2700、2100噸。
    另從西本新干線監(jiān)測(cè)的交易數(shù)據(jù)來看，上周滬市本地終端用戶銷量總體表現(xiàn)仍不容樂觀，但從市場活躍程度來看，中間需求有抄底沖動(dòng)和實(shí)際行動(dòng)，另外，由于滬市與周邊江浙市場的價(jià)格差，部分資源體現(xiàn)出分流作用。此間，HRB335牌號(hào)螺紋鋼交易量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品 依 次 是 Φ16、12、25、20、22mm；HRB400牌號(hào)螺紋鋼交易量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是Φ25、28、32、12、14mm。
    三、分產(chǎn)地類別存量分析
    另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看，截至2009年10月16日，上海市場螺紋鋼資源庫存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如表二。
    從產(chǎn)地?cái)?shù)據(jù)來看，目前的市場供應(yīng)形勢(shì)仍不容太過樂觀，尤其是HRB335牌號(hào)螺紋鋼，供給壓力依然客觀存在；而HRB400牌號(hào)螺紋鋼由于前期增倉相對(duì)有限，且現(xiàn)有庫存供給形勢(shì)之下，其走勢(shì)或相對(duì)前者有差異化出現(xiàn)。而縱觀產(chǎn)地來看，華東本地廠家品牌本期數(shù)據(jù)雖略有減少，但后續(xù)增倉壓力明顯，而從西本新干線監(jiān)控的主要倉庫信息來看，類似海鑫、建龍、天鐵等廠家仍保持增倉態(tài)勢(shì)。此時(shí)出現(xiàn)價(jià)格拉升跡象，對(duì)于部分產(chǎn)地而言，滬市仍將是流向目標(biāo)市場之一。
    四、總結(jié)分析
    西本新干線綜合庫存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，本期滬市螺紋鋼庫存量降至68萬噸以下，盤螺庫存量約為21000噸，線材庫存量約為124000噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模降至約82萬噸，仍保持在高位運(yùn)行。
    承接開篇的話題，西本新干線特約評(píng)論員對(duì)于 “如何理解時(shí)下出現(xiàn)的價(jià)格拉升現(xiàn)象？市場供需現(xiàn)狀如何？市場下一步將要走向何方？”的意見大抵如下：
    對(duì)于價(jià)格拉升，一方面是由于市場持續(xù)的下跌（自8月初下跌以來，滬市優(yōu)質(zhì)螺紋鋼代表價(jià)格西本鋼材指數(shù)累積下跌了1300點(diǎn)，下跌幅度為28%，讓商戶感受到了虧損的“切膚之痛”，現(xiàn)貨市場價(jià)格下跌至迫近3200元/噸一線后，有“掙扎”、“抵抗下跌”的情緒表現(xiàn)出來。另一方面，近日，期鋼多方上攻表現(xiàn)強(qiáng)勁，資本市場的提前“抄底”誘發(fā)現(xiàn)貨市場部分觀望資本跟隨，現(xiàn)貨市場的抄底行動(dòng)在商戶間引發(fā)了商家“炒作”心態(tài)。引用西本新干線著名評(píng)論員希瑪拉亞峰的一段評(píng)述來看具體的微觀市場調(diào)價(jià)行為：“問及調(diào)價(jià)原因，還真有點(diǎn)讓人哭笑不得：甲說乙公司漲價(jià)，乙說甲公司封盤，丙說很多公司不賣貨，用戶要的都是大噸位，害怕是吃貨抄自己的‘底’……對(duì)此，市場人士表示，漲價(jià)不需要理由，回升卻要基礎(chǔ)。”市場運(yùn)行的實(shí)際情況可見一斑。
    討論到市場下一步將要走向何方？筆者以為需要關(guān)注的方向集中在這樣幾個(gè)方面：
    其一是庫存消化的持續(xù)性問題。無論流通環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)采取何種手段，能夠有效消化庫存是必須要關(guān)注的。現(xiàn)在最令人擔(dān)憂的問題是，在市場真實(shí)需求釋放還存在疑問的情況下，中間流通環(huán)節(jié)會(huì)炒作需求題材，中間需求如果早于真實(shí)需求啟動(dòng)，那么價(jià)格泡沫毫無疑問將再度開始累積。這一點(diǎn)對(duì)于“二次去庫存化”而言，無疑是一個(gè)不利因素。
    其二是冷靜看待所謂減產(chǎn)環(huán)節(jié)。從新干線監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)信息來看，部分資訊機(jī)構(gòu)和媒體釋放的近期部分鋼廠減產(chǎn)信息是明顯帶有水分的，可以說，有的是一種誤解，有的則暫時(shí)不清楚其意圖。鋼廠能否真正減產(chǎn)將直接決定供給壓力和去庫存化的進(jìn)度。在整體鋼市低迷之下，提示關(guān)注：建筑鋼價(jià)如果率先啟動(dòng)的話，無疑將增加該品種的供給壓力。
    其三是對(duì)于需求的預(yù)期。客觀而言，從傳統(tǒng)銷售數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來判斷，現(xiàn)階段至農(nóng)歷十一月底之前，都應(yīng)該是華東區(qū)域需求的另一個(gè)高峰預(yù)期時(shí)間段，現(xiàn)在的問題是年內(nèi)第二個(gè)需求高峰預(yù)期能否如約而至。
    鑒于此，筆者以為：冷看炒作，重在需求；于價(jià)格操作而言，“跟著走，不掉隊(duì)，及時(shí)獲利，快進(jìn)快出”或?yàn)樯喜摺?