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十月鋼價走勢迷霧解析

2009-10-15 1:46:00 來源:現代物流報 編輯:56885 關注度:
摘要:... ...
□大方
    隆重的國慶慶典已經過去,北京等地的鋼材市場流通將恢復正常。10月的市場是否值得期待?是否會出現和去年國慶一樣的暴跌行情?下面筆者根據現在的市場實際情況,結合當前宏觀面的變化,為大家做些簡要的預測,期望能對大家有所幫助。
    宏觀政策暗流涌動
    最近,雖然面對全球金融危機,國內所采取的刺激舉措和適度寬松的貨幣政策對促進經濟平穩較快發展取得了明顯成效。國家統計局9月11日發布了8月的經濟數據。8月份CPI同比下降1.2%,PPI同比下降7.9%,1~8月份城鎮固定資產投資112985億元,同比增長33%。8月份,規模以上工業增加值同比增長12.3%,比上年同月回落0.5個百分點,比7月份加快1.5個百分點,為連續4個月同比增速加快。
    在外貿和消費都沒有明顯變化的前提下,工業增加值的增加反映的是企業庫存量的增加,企業開始補庫則說明企業信心開始恢復,看好經濟形勢好轉的趨勢。9月10日,國務院總理溫家寶在夏季達沃斯論壇上致辭時表示,中國政府不能也不會在不適當的條件下改變政策方向。專家認為,之所以不輕易改變政策方向,是因為中國經濟企穩回升的態勢還不穩定、不鞏固、不平衡。值得注意的是,方向不變并非是指一成不變,而是可能“微變”,實際上貨幣政策微調已經發生便是例證。
    而對于鋼鐵行業,最近最重要的是《鋼鐵兼并重組條例》將正式出臺和如何應對美國輪胎特保案掀起的國際貿易保護主義風潮導致的鋼材出口貿易爭端。今年8月26日,溫家寶總理主持召開國務院常務會議,研究部署抑制部分行業產能過剩和重復建設,提出要重點加強對鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風電設備等行業發展的指導。在這樣的指導意見下,工信部正在根據鋼鐵產業振興規劃的要求,積極開展加快推進鋼鐵企業兼并重組的指導意見的制定工作,預計最快將在10月出臺。經過這幾年的實踐,意圖通過純市場競爭淘汰落后產能在地方政府和中央宏觀調控部門博弈的情況下,幾乎是不可能實現的任務。事實上,這幾年的鋼鐵行業集中度不升反降也證明在中國的特殊國情下,完全依靠市場而不輔以行政手段來淘汰鋼鐵落后產能是很難實現的。《鋼鐵兼并重組條例》正是在這樣的經驗教訓下推出的,將通過兼并重組提高鋼鐵行業產業集中度,并從環保、信貸、土地等角度對鋼鐵行業的產能過剩情況進行整頓。
    而繼中國出口輪胎在美國被征收限制性關稅之后,中國出口歐洲和美國的鋼管再次成為國際貿易爭端的一個焦點。美國鋼鐵公司向美國商務部提交申請要求對從中國進口的某些鋼管征收最高90%的反傾銷和反補貼關稅。印度和墨西哥企業已分別向各自政府針對中國企業的同類產品提出相似訴求。由于國際貿易保護主義浪潮再起,近期針對中國鋼材出口的貿易爭端不會減少,存在持續擴大的趨勢。
    產能釋放有增無減
    在前期鋼材價格持續走高之時,鋼廠紛紛加大產能釋放力度,今年以來我國鋼鐵產量保持高位運行,按照前8個月的數字折算,全年產鋼將達5.55億噸,比去年增長5000多萬噸。但是跟去年出口4700多萬噸鋼相比,今年我國鋼鐵進出口很可能持平。
    今年4月~8月初,國內鋼鐵市場在政府主導的項目投資擴張政策拉動下,行情一路走高。8月上旬,國內鋼鐵市場因為投資拉動下滑、出口持續不暢造成嚴重的供大于求,價格大幅下降。但因前期的大好行情調高了鋼廠擴大生產的胃口,8月份我國粗鋼產量達到5233萬噸,日產水平達到168.8萬噸,雙雙創下歷史新高。9月上旬,我國粗鋼日產水平也只降至166.6萬噸。 (下轉B3版)
(上接B1版)
    2008年我國鋼鐵行業投資增速為23%,2009年這一數字雖然下降至3%,但是鋼鐵行業在建項目的投資額仍然高達3400億元。到2010年,上述項目將為我國增加至少5000萬噸粗鋼產能,這意味著明年我國鋼鐵產能將達到7.1億噸。
    在產能過剩進一步加劇的同時,需求不可能同比上升。今年前8個月,我國鋼鐵消費同比增加了5351萬噸,增長16.8%。但這一增長主要是被密集的項目投資拉動起來的,而由政府主導的項目投資,今后很難以同樣龐大的規模持續下去。當前我國已開始進入由政府主導投資到民間主導投資的轉折期,鋼鐵需求很難保持前8個月的高增長。
    出口方面,今年前8個月我國比去年同期少出口鋼鐵3355萬噸,由鋼鐵出口大國轉變為進口國,凈進口168萬噸。因金融危機造成國際需求不足、國際貿易難度增加的問題,將在一段時間內繼續存在。
    十月鋼價走勢預測
    根據以上的種種跡象反映,鋼廠在短期內由于還有生產利潤,自動減產的可能性不大,而鋼廠在國慶放假期間還在持續生產并發貨。也就是說,10月份是3周的時間要消化4周的產量。在需求沒有明顯增加的情況下,供需平衡將會被打破。而且由于前期到貨資源的集中釋放,市場供需平衡很可能是突然被打破的,沒有一個緩慢的過渡,極其容易造成市場價格的大幅下滑。
    現在的市場關鍵點其實是在鋼廠,特別是中小民營鋼廠。只要鋼廠方面合理控制產能釋放,把握資源發貨節奏,而不是集中拋向市場的話,10月鋼材市場價格走勢還將維持目前的低位震蕩態勢。但是依照目前國內中小鋼鐵生產企業的趨利特性來看,這樣的情況很難發生。加之節前受國慶因素控制的貨運渠道將恢復正常,鋼材資源從鋼廠加速向市場的流動將加強,由此導致鋼材市場價格的波動也將加大。
    所以,10月的鋼材價格還將向下尋求支撐,短時間的供需不平衡將加大價格下滑的空間,而現貨價格的下滑還將壓低原材料的價格,造成鋼材和生產原料之間相互循環走低,但是10月的價格下滑可能也是一次逢低建倉的機會,在美元大幅貶值,通貨膨脹預期增加的現在,鋼材的金融屬性隨著鋼材期貨的上市而加強,一旦出現建倉機會,鋼材價格肯定會走出一波像樣的反彈。
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