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增倉十一周提前破位釋風險

2009-10-15 1:33:00 來源:現代物流報 編輯:56885 關注度:
摘要:... ...
□西本新干線特約分析員一家之言
    國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線監測的數據顯示,上周(9月21~25日)滬市建筑鋼價呈現盤整回落態勢,截至上周末,西本鋼材指數報在3480元/噸一線,累計下跌60點。在此期間,全國主要建筑鋼材市場價格總體仍呈現盤整格局。其中,華南區域廣州市場主要規格品種試探性上行約20元/噸,至上周末報在3790元/噸一線,似有企穩跡象;華北區域北京市場主要品種規格價格繼續上探約30元/噸,至上周末報在3620元/噸一線。
    綜合上周國內建筑鋼材市場價格運行趨勢來看,需求與供給的平衡傾向仍略偏向于供給一方,這直接導致了鄰近“十一”長假上海建筑鋼價的破位下跌以及國內主要鋼材市場鋼價的反彈乏力。節前4個交易日,市場供需格局如何?還是先一起進入本期庫存數據分析。
    一、螺紋鋼庫存總量分析
    2009年9月25日,上海市場主要倉庫HRB335牌號Φ10~32mm螺紋鋼庫存總量為437100噸,同口徑統計范圍數據較9月18日增倉量為20000噸,增倉幅度為4.80%;同期,主要倉庫HRB400牌號Φ10~32mm螺紋鋼庫存總量為211300噸,同口徑統計范圍數據較9月18日減倉量為4900噸,減倉幅度為2.27%。綜合數據,本期滬市螺紋鋼總體增倉量為15100噸,總體增倉幅度為2.38%。滬市建筑鋼材庫存總量持續11周增倉,鄰近國慶、中秋8天長假,庫存量增倉幅度繼續呈現擴大趨勢,供給壓力不減在數據上得到體現。
    二、分規格庫存量分析
    從具體規格結構來看 (如表一),截至9月25日,國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線監測信息顯示,本期庫存數據中,Ⅱ級螺紋鋼多數規格庫存數據仍維持增倉態勢。持續增倉格局之下,西本新干線特約行業專家之前曾表示過,所謂限產、減產,都需要價格損失逼迫部分廠家為之,希望高價格局下的減產,目前來看,的確是不太現實的。就這一層因素來看,國慶節前后即便是需求略有起色,價格盤整下行也是不可避免的。
    具體到規格來看,上周滬市建筑鋼材總庫存量增加相對最多的規格是:Ⅱ級螺紋鋼Φ20、22、18mm,增倉幅度分別為9600、8200、4300噸;Ⅲ級螺紋鋼Φ32mm,增倉幅度為4300噸。上周滬市建筑鋼材總庫存量減少較少的規格是:Ⅱ級螺紋鋼Φ10、16、32mm,分別減倉5600、1400、1300噸;Ⅲ級螺紋鋼22、28、20mm,分別減倉4900、2300、2000噸。
    三、分產地類別存量分析
    另從綜合產地結構方面看,截至2009年9月25日,上海市場螺紋鋼資源庫存量主導產地前十二位排名如表二。
    四、總結分析
    西本新干線綜合庫存監測數據顯示:滬市螺紋鋼庫存量增加至近65萬噸,盤螺庫存量約為25000噸,線材庫存量約為112000噸。綜合來看,本期滬市建筑鋼材庫存總規模增加至78萬噸以上。
    結合節前最后4個交易日首日表現來看,滬市建筑鋼市需求啟動跡象較為明顯。對于市場而言,這理論上應該是好消息,因為這有利于緩解庫存壓力。但是,實際市場運行軌跡或者總是與理論上有一定差距的。
    面對仍然嚴峻的產能釋放預期,這中間會有部分商家急于脫手,也會有部分商家希望 “擊鼓傳花”游戲能夠炒起來。類似因素會導致后期市場一旦有價格反彈苗頭,就會有炒作的需求,而同時又不得不面臨拋售的壓力,市場價格的起伏性應該引起重視。
    與此同時,需要密切關注的問題還包括節后真實需求的釋放,如果說2008年底4萬億元投資刺激了隨后的建筑鋼市“去庫存化”步伐,那么2009年即將跨入第四季度的現在,較之以往任何時候都需要真實需求發揮作用,因為我們目前面對的是前所未有的產能釋放期。
    另外,不得不提及的問題還是之前一再強調的關聯鋼材品種話題,熱卷板高庫存、高炒作的市場氛圍以及現階段已經出現的下跌勢頭,也必將成為建筑鋼材價格運行的不利因素。滬市建筑鋼價再度跌破3400元/噸,而熱板卷3300元/噸的關口已基本告失,且惡性下跌勢頭似乎剛剛開始,壓力自然是可以想像的。
    長假本來是值得期待的,不過市場內的長假氛圍似乎并不能令人高興,商家拋庫存、廠家各種策略層出,市場不安的氣氛讓人憂心。
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