近期扁平材是否反彈？
2008-9-25 11:12:00 來源：現代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
□伊民
目前國內扁平材市場依舊運行在下跌通道。在國內外宏觀經濟走弱、下游行業消費需求放緩、原材料價格下跌等預期因素的影響下，國內鋼市漸顯“寒冬跡象”。伴隨著北京奧運會結束，相應的管制措施逐漸放松，北京周邊省市前期受到抑制的企業生產活動預計將慢慢恢復。9月15日，央行“降息”，國家緊縮的貨幣政策出現微調。9月末將至，各大鋼廠再度紛紛下調訂貨價格。
在上述各種因素交織影響下，國慶節不期而至，節日前后國內扁平材市場價格將何去何從，是出現階段性走穩反彈，還是繼續延續前期“跌跌不休”的態勢？對此，市場既充滿期待，又憂心忡忡。
近期國家宏觀經濟政策出現微調，資金面部分調整，對鋼材市場運行應是利好消息。
隨著中央政府對國內宏觀經濟的調控政策從上半年的“雙防”到目前的“一防一報”，政策面關注的焦點與重心再次轉移到如何保證國內經濟持續增長與健康發展上面來。9月16日，央行宣布下調銀行貸款利率和存款準備金率，顯示出政府對前期緊縮的貨幣政策做出微調。盡管目前市場對政府未來“貨幣緊縮基調”是否改變仍難以定論，但就目前國內低迷的鋼市而言，貸款利率的降低，還款壓力的減弱，不管是對鋼廠、鋼貿商、還是下游用戶，似乎都有利于企業緩解來自資金面的壓力。
但是受國內鋼價持續下跌，下游需求疲軟、庫存上升的影響，目前國內不少中小型鋼鐵企業已經在市場重壓下紛紛停產。即使對那些有能力生產扁平材的大中型鋼鐵企業而言，需求減弱、價格下跌、庫存上升、貿易商訂貨減少，下游客戶持幣觀望；目前出臺的貨幣政策能否緩解這種壓力，似乎還有待觀察。
奧運結束，部分地區經濟管制措施將取消，交通得到恢復，預計對短期市場需求起到一定利好作用。
隨著8月份奧運會及9月份殘奧會的陸續結束，國內關注的重心再次轉移到“保增長、抑通脹”的經濟路線上來，前期受到暫時性調控的部分工業企業生產活動預計將處于慢慢恢復階段，受到抑制的鋼鐵消費可能將逐漸得到部分釋放，這將對國內扁平材市場的短期行情產生利好影響。
但是，需求的釋放并不一定會對價格產生支撐，由于預期性的下跌空間依然存在，生產單位與消費單位對價格的預期還在較大的“剪刀差”，這些都將影響短期扁平材價格走勢。
近期鋼廠大幅下調未來鋼價，市場利益分配機制重新劃分，但其劃分尚未到位。
臨近9月底，各主要鋼廠陸續出臺下月新的價格政策，其中不少一線鋼廠新月度的扁平材價格下降幅度驚人。例如，9月18日最新公布的寶鋼11月份調價政策顯示，大部分扁平材降幅在700~800元/噸之間，即便是前一段國內市場表現較好的船板卷降幅也在500元左右。
在目前鋼廠大幅調價的市況下，鋼鐵產業鏈利益分配格局預計將再次調整，市場將由前期的鋼廠主導轉變為下游用戶主導。目前鋼廠大幅向下調價，產業鏈利潤分配預計將由前期的鋼廠向目前的下游貿易商與用戶流動，鋼廠大幅調低價格，某種程度上有利于下游用戶穩定成本預期，有效釋放企業的需求，活躍市場交易氣氛，而不是在市場價格劇烈波動時，持幣觀望，遠離市場。但是鋼廠價格的調整是否到位是成為最終需求能否被激活的關鍵。目前鋼廠經過這一輪的價格調整，其實還是未趕上市場調整的速度，這種預期差在目前還將繼續抑制需求的釋放。
總體分析，扁平材市場價格經過新一輪的調整，供需鏈條上的各方利益得到了一定的重新分配，下游需求已經開始逐步釋放，在社會庫存尚處于偏低水平的情況下，階段性的價格反彈似乎還是具備的。但是恰逢月底，鋼廠結算及出價的集中期，多數商家必然不愿意看到8月份的情景重現。所以預計9月底前反彈的可能性不大。
但是，我們也需清醒的意識到，階段性反彈并不能扭轉目前市場的頹勢，世界經濟的動蕩，帶來的是需求的不穩定；國內經濟導向也還需要進一步觀察。同時，市場的預期性下跌還沒有結束，多數流通企業認為當前價格尚不具備建倉條件。所以，即使價格出現小幅反彈，其高度也非常有限，市場更應注意操作風險。
