淡水河谷：變價意在指數定價
2008-9-11 11:21:00 來源：現代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
□一凡
傳統鐵礦石價格談判體系的強力支持者巴西淡水河谷(Vale)在上周突然要求，亞洲鋼鐵生產商要為已經簽訂的協議償付更多費用，具有數十年歷史的傳統年度鐵礦石供應協議出現了新的裂痕。
傳統的定價系統(大的鐵礦石供應商與鋼鐵生產商在漫長的談判中通過反復研討來確定全年的價格)，很有可能堅持到下一個10年，直到買者們判定他們能控制的價格要優于供應商們設定的固定價格為止。
上周，世界最大的鐵礦石生產商淡水河谷向中國客戶表示，將從9月1日起在今年早些時候達成的65%~71%增幅的基礎上額外提高20個百分點。
9月8日，日本經濟新聞社(Nikkei)報道，淡水河谷也向日本鋼鐵生產商要求支付更多的費用，這是對鋼鐵生產所需主要原材料年度協議的一個前所未有的修訂。
“當傳統基準的強力支持者在全年的中途嘗試改變合同條款時，這對傳統基準來說，是棺材板上的另一顆釘。”某國際投資銀行的一位消息人士說到，“當現貨基準價格體系即將來臨時，鋼鐵生產商們將會轉為更加愿意接受指數定價體系，沒有鋼廠樂意重復今年已經經歷過的曠日持久的談判�！�
淡水河谷官員過去曾表示他們對年度協議體系很滿意，但現在，其一位在新加坡的官員拒絕對是否已經改變發表評論。
淡水河谷的要求將使沮喪的鋼鐵生產商們更加接近其競爭對手必和必拓(BHP)和力拓(RIO)推行的基于現貨市場定價的主張。三家公司一起控制了每年8億噸世界海運鐵礦石市場3/4的份額。
必和必拓自2006年起就向各方游說，聲稱基于指數的定價體系將允許消費者對沖市場波動和價格鎖定所帶來的風險，并聲稱在年度協議下，如果價格改變，消費者將無法做到這些。
鋼廠迄今為止對此(指數定價)反應冷淡，有的甚至持敵對態度。他們擔心生產成本會受到炒家們控制，但這個改變將是一個緩慢的過程，現貨市場目前占全球海運鐵礦石貿易的份額還不超過10%。
“鐵礦石現貨市場交易將繼續增長，但不會取代長期協議�！比鹗啃刨J()的商品基金業務主管KamalNaqvi說到，“隨著時間推移，我們將看到這是鐵礦石市場未來發展進程的一部分，就像我們已經在其他一些商品市場上看到的一樣�！�
改變不會迅速到來
對傳統談判體系的改變并不會迅速到來。
“沒有人期望年度基準定價體系在一夜之間消失�！睔W洲鋼鐵工業的一位消息人士說到。韓國的浦項制鐵(POSCO)表示對指數定價體系已感到不適。中國的一位工業官員也對此表示懷疑。
“明年大部分的協議仍將基于年度基準體系。我們不會在明年轉為指數定價，因為在取代年度基準之前，市場需要大量的流動資金�！焙商m銀行(ABNAMRO)金屬分析師WarrenEd－ney說到。但他補充到，部分年度協議和指數定價相結合的混合合同將可能變得更加普遍。
改變的催化劑
今年6月份，必和必拓CEO高瑞斯(MariusKloppers)重申其將放棄年度基準體系的意愿。
高瑞斯還表示必和必拓對鐵礦石現貨市場已經開始使用場外交易，該交易模式由瑞士信貸和德意志銀行 共同開發。
分析師們認為，淡水河谷不滿上一財年力拓和必和必拓獲得如此大幅度的價格漲幅，因此他們在下一財年協議談判開始之前欲尋求提高價格。
淡水河谷在今年2月份與亞洲客戶達成71%和65%漲幅的長期協議，4月1日起開始生效。但與其競爭對手力拓(Rio)和必和必拓(BHP)相比則黯然失色，后者在隨后的談判中以較短的航運距離能節省運費為由，從亞洲廠商那里索取了約85%的平均增幅。
