9月1日至12月31日化肥特別出口關稅調整。氮肥特別出口關稅由100%上調至150%，磷肥、鉀肥、復合肥等特別出口關稅維持100%。考慮原有季節性關稅，尿素四季度出口關稅稅率為175%，DAP/MAP出口關稅為120%，鉀肥出口關稅為130%。特別關稅暫執行至2008年12月31日。與前期市場傳聞幅度一致。 　　氮肥、磷肥出口之門仍然關閉。靜態測算，以國內尿素價格2200元/噸，175%關稅，美元匯率6.7計，離岸價格將在900美元/噸以上，遠高于國際尿素價格760美元/噸。以國內磷酸二銨4500元/噸，120%關稅，美元匯率6.7計，離岸價格將在1450美元/噸以上，遠高于國際磷酸二銨1180美元/噸，亦較難出口。
　　尿素：成本支撐價格，優勢企業獲合理毛利率。4月份征收特別出口關稅后，尿素出口價格不具國際競爭力，出口量較小，上調關稅邊際影響較小。國內煤價上漲、煤炭及天然氣供應緊張導致合成氨開工率降低亦加劇國內尿素供應緊張。煤價上漲導致目前尿素行業成本已在1950-2000元/噸，支撐價格。氮肥行業長期毛利率在13%-17%波動，較為穩定；2009年行業毛利率可能略有回落，但優勢企業因具備成本優勢有望獲得20%以上長期毛利率。
　　磷肥：在成本上升與供應過剩間重新尋找平衡。前期國際硫磺價格再次上漲帶動國內磷酸二銨(DAP)制造成本達到4300元/噸以上，一度接近國內磷酸二銨銷售價格。由于磷肥上漲幅度過大，2008年磷酸二銨等磷肥國內需求減少幅度至少在20%以上，價格上漲乏力。由于磷肥需求減少，磷肥企業開工降低，導致硫磺需求減少。近期國際硫磺價格已略有回落。從1-2年周期看，我們預計磷肥和硫磺價格均將逐步回落，達到新的平衡點，磷肥企業獲取10%-15%毛利。
　　鉀肥：2008-2009年價格上漲，2010年有望回落。2007年國內鉀肥進口依存度達70%，出口關稅影響很小；國內鉀肥價格主要跟隨國際鉀肥價格。根據近期我們對全球鉀肥供需研究結果(參見鄭治國《Potash調研報告》)，2008年全球鉀肥的供給缺口將達到220萬噸，比2007年增加140萬噸，2009年供給缺口將下降至90萬噸，供給缺口有望縮小，但到2010年供給將超過需求，供給將大于需求70萬噸。在2008年-2009年全球鉀肥供給缺口仍然存在的背景下，2008年-2009年鉀肥價格仍然保持強勢，但全球鉀肥價格有望在2010年出現回落。