浙江杭州眾誠汽車貿易有限公司“債務門”事件，將經銷商資金鏈緊張局面推向一個高潮。

　　7月8日，來自杭州西湖區人民法院、下城區人民法院、上城區人民法院的消息顯示：三家法院共接到22起訴訟，浙江杭州眾誠汽車貿易有限公司及其總經理吳端平涉案金額超過1.1億元。

　　目前，汽車經銷商普遍面臨資金困境和經營困境：經銷商三分之一虧損，三分之一維持現狀、三分之一盈利。而中國汽車物流分會常務副理事長兼秘書長沈進軍更進一步指出，“經銷商三分之一虧損、三分之一維持現狀、三分之一盈利已是過去式。現在的情況更加嚴峻，虧損面更大。”

　銀聯信分析：

　　銀聯信分析師認為，今年以來，雪災、地震等自然災害或多或少影響了短期汽車需求。同時，存款準備金率上調，人民幣升值，物價保持較高上漲水平，油價上漲等因素都直接影響了汽車的購買力。

　　而廠商大量壓貨、廠家密集鋪設經銷商網點等已經在業內引起較大不滿。成為導致經銷商經營困境的罪魁禍首之一。

　　據了解，多數經銷商已經出現嚴重積壓的局面。按照正常規律，銷售與庫存達到1∶1的比例是合理庫存。但北京現代等五個主流品牌的多家經銷商庫存均超出正常水平，部分經銷商達到1∶1.9，最高的甚至達到1∶2.5。這樣高比例的積壓，無疑增加了經銷商的運營成本。以一家4S店月銷量100輛、單車售價10萬元計算，為這些庫存，經銷商需要向廠家支付1900萬元至2500萬元購車款，這無疑令本已脆弱的經銷商資金鏈繃得更緊。

　　在廠商大量壓貨的前提下，汽車經銷商還不得不承擔高額的運營成本。

　　從汽車經銷商整體盈利能力看，4S店的銷售利潤率不高于7%。一家4S店的店面折舊、銀行利息、員工薪金、固定財產保險等月運營成本約為60萬元，月銷量1000萬元為盈虧平衡點。如果低于這一數字，那么，該經銷商很可能一年“賠本賺吆喝”。而據今年上半年數據看，三分之一經銷商虧損勢在必行。中國汽車物流分會常務副理事長兼秘書長沈進軍指出，“經銷商三分之一虧損、三分之一維持現狀、三分之一盈利已是過去式。現在的情況更加嚴峻，虧損面更大。”

　　銀聯信分析師提醒，大量經銷商將面臨資金鏈斷裂的風險。

　　目前，多數經銷商約四分之一為自有資金，最高對外借款額達七成。這主要是因經銷商的支出結構和實力所致。汽車經銷商的支出包括：日常運營、促銷推廣支出、購車支出，尤其是購車支出占最大比例。按照中國汽車業的慣例，經銷商進貨時不能賒賬，因此，經銷商普遍自有資金不足，需要向銀行貸款。

　　汽車經銷商的資金流程是：經銷商先向銀行借款，用此向廠家支付購車款，然后拿車；等將車輛賣車后，及時歸還銀行貸款。在這個環節中，經銷商自有流動資金缺口、銀行貸款額度和期限、購車金額、銷售車輛的速度（或回收資金的速度）環環相扣，一旦某一個環節出現問題，極可能引發經銷商的生存危機。

　　近幾個月來，經銷商在這四個環節都碰到了難題，貸款難尤其令經銷商頭痛。據了解，由于銀根緊縮，銀行放貸較為謹慎。經銷商如成功獲得銀行貸款，需要廠家提供擔保，且須支付不菲的保證金。此外，經銷商資金融資成本和運營成本也在提高，經銷商從銀行貸款的成本約在9%至10%，如果從民間融資，月利能低于3%已較罕見。因此，銀行需加大對相關貸款的風險監控。