業(yè)務整合將主導長航中外運合并
2008-7-11 13:36:00 來源:物流天下 編輯:56885 關注度:摘要:... ...
長航集團和中外運集團整合的途徑正在逐漸清晰。有市場人士表示,預計中外運集團和長航集團在集團層面合作后,下面將進行業(yè)務的整合,這將成為兩大航運央企做強做大的前提,同時,雙方旗下規(guī)模較小上市公司的受益程度將更顯著。
業(yè)務單元互補
針對航運央企的整合,華泰證券研究員余建軍就指出,簡單相加,意義不是特別大,業(yè)務上具有一定的互補性最好,而且在整合后由于部分消除了同業(yè)競爭,對上市公司將更為有利。但他同時表示,盡管整合的方案比較好擬訂,但是實際操作起來將很復雜,特別是業(yè)務和人事方面的調(diào)整。
中原證券研究所高士梁認為,集團方面的整合是第一步,接下來一步將是業(yè)務方面的整合,業(yè)務的整合肯定是大勢所趨,但具體整合時間和進度將會比較慢。
長航集團和中外運集團均對具體的整合方案不置可否。但市場分析人士指出,目前長航集團旗下長航油運在油輪運輸上占據(jù)著重要地位,未來長航油運在整合后的定位依舊不會變。長航鳳凰主要從事干散貨運輸,近年來長航鳳凰不僅在沿海和沿江確立了在業(yè)內(nèi)的地位,而且長航鳳凰也涉獵到遠洋干散貨運輸。但中外運集團旗下的中外運航運主要從事干散貨運輸,同時也從事集裝箱船期租及原油航運服務,這兩者的整合將比較難操作。外運發(fā)展以航空貨運代理、國際快件及綜合物流為主,在將來集團中也將是獨立業(yè)務單元。另外中國外運以綜合物流為主業(yè),集海陸空貨運、倉儲碼頭服務、快遞、船務代理及貨運代理業(yè)務為一體,也將在業(yè)務單元中存在下來。
值得關注的是,長航集團旗下還擁有造船資產(chǎn),由于船市在近幾年的異常火暴,這塊業(yè)務成為長航集團整體業(yè)績提升的助推器,未來的走向和定位值得關注。
規(guī)模小更受益
在兩大航運央企整合之前,余建軍表示,航運央企的整合是大勢所趨,整合遲早是要做的,整合符合國家的戰(zhàn)略利益需要,我國整個航運企業(yè)的話語權將得到加強,航運企業(yè)抗風險能力將得到增強。
盡管在整合上沒有具體的方案,但分析師認為,兩大航運集團合作,在業(yè)務上有互補的作用,只要整合得當,雙方的合作肯定會加強整體競爭力,在油輪運輸、干散貨運輸和綜合物流上將提升自身規(guī)模,發(fā)揮整體協(xié)作效應,產(chǎn)生規(guī)模競爭力,與中遠集團、中海集團和招商集團等規(guī)模相當。
中原證券高士梁認為,依照以往重組的管理,一般是規(guī)模更小的企業(yè)在重組中受益更多。因此,從股本和業(yè)務單元等角度出發(fā),長航鳳凰的受益程度更為顯著,雙方旗下其他上市公司也將會從中受益。