“十連陰”后的大盤逐漸走出持續(xù)溫和放量的低位圓底雛形。然而國際原油價格再創(chuàng)新高造成美股暴跌以及大型IPO再度啟動的消息，讓人氣剛剛有所恢復的A股市場上周五再度暴跌�？磥聿∪敫嚯恋墓墒胸叫枰粋�休養(yǎng)生息的機會。

    技術面再度惡化

    A股在出現(xiàn)史無前例的“十連陰”后，大盤先是拉出一根上漲146點的長陽線，繼而被192點的長陰線吞食，次日又借助上調成品油價格和電價的消息拉出上漲82點的大十字陽線，大盤隨后出現(xiàn)了緩慢回升的走勢。

    到上周四為止，技術面曾有走好跡象：一是K線圖上已經(jīng)從先前完全是陰線或陰線占上風轉為陽盛陰衰，滬市7個交易日出現(xiàn)4陽3陰，深市更是5陽2陰；二是日成交量逐漸回升。除了前周后3個交易日成交明顯放大外，上周前4個交易日滬市日成交從430億元逐日增加到上周五的707億元；三是大盤正在形成一個低位圓底。底部不斷抬高，日線重回5日、10日線上方，兩均線開始形成金叉。技術面給出的積極信號是：大盤暫時不再創(chuàng)新低了，上漲天數(shù)比下跌天數(shù)多了，場外資金開始試探性介入。

    然而，上周五的兩大重磅利空讓大盤跳低92點開盤，當日暴跌153.42點，并留下29點的新跳空缺口，大盤很可能再破2695點前低。

    基本面難釋暴跌

    如果說大盤前期的暴跌帶有擠泡沫的合理成分，但近期的持續(xù)暴跌已經(jīng)不能從基本面的角度解釋了。近日有媒體統(tǒng)計，隨著股指下跌，A股市盈率已經(jīng)接近2005年6月3日滬市1000點時的水平。兩市市盈率在20倍以下的個股有269個，10倍以下有29個；市凈率在2倍以下的有319個，1.5倍以下有123個；9家個股破發(fā)，98家跌破增發(fā)價，多家個股A股與H股價格倒掛。

    都說美國次貸危機有多嚴重，都說美國經(jīng)濟已經(jīng)開始衰退，但美股僅僅跌了百分之十幾。而沒有類似次貸危機，經(jīng)濟仍在強勁增長(只是稍稍放緩)的中國A股卻如此暴跌。都說越南股市徹底崩盤，跌幅也就60%多。而我們既沒有出現(xiàn)外資抽離，CPI也已經(jīng)回落，股指卻暴跌55%。都說新興股市近來都在暴跌，但事實是俄羅斯、印度、巴西從2002年10月都大漲了5倍多后，僅僅分別跌了15%、12%和8%。同期A股僅僅漲了2.95倍，卻暴跌55%。

    所以無論宏觀經(jīng)濟再怎么樣，A股跌成目前這個樣子，明顯已經(jīng)過分夸大，透支了所有利空預期，完全是投資者信心崩潰的結果。

    亟需休養(yǎng)生息

    應該說，隨著市場各方的努力，前期供需嚴重失衡的局面正在改觀中。

    首先是持有大量解禁股的眾多“大非”態(tài)度積極。三一重工等5家公司大股東承諾將解禁股推遲兩年全流通，浙大網(wǎng)新子公司和大眾交通、大眾公用高管紛紛增持股份。其次是股價大跌后，市場買氣開始回升。近期股票和基金新開戶數(shù)出現(xiàn)了大幅增長，場外抄底大軍開始從“心動”到行動，封基市場近來頻現(xiàn)大宗交易，據(jù)稱有保險資金借道入場。另外，前段時間銷售遭遇寒流的新基金發(fā)行，近來實際募集規(guī)模有了很大改善。

    然而，從僅僅因為大型IPO開閘和周邊市場動蕩，大盤立馬再度暴跌看，說明人心惶惶的A股市場和廣大投資者的心態(tài)極其脆弱，亟需休養(yǎng)生息。

    證監(jiān)會負責人最近說，近期出臺的政策不會阻礙市場發(fā)展，全力維護金融市場的穩(wěn)定運行等等。看來投資者更希望看到的實實在在的舉措，而不是口號。