2008年下半年國內鋼材價格走勢預測
2008-6-24 14:19:00 來源：現代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
□ 鐘鋼
受國際鋼材價格暴漲，原燃料成本大幅上升，以及國內鋼鐵生產增速減緩等因素影響，上半年國內鋼材市場持續上揚，1~5月份鋼材價格同比上漲43%。展望下半年，支撐市場強勢運行的基本因素不會發生重大變化，雖然市場將出現季節性調整，但是回落幅度有限。
一、宏觀經濟運行由熱趨穩
2008年以來，受外部需求減弱和國內冰雪災害等因素影響，國民經濟增長高位趨穩并適度放緩。一季度國內生產總值同比增長10.6%，同比回落1.1個百分點。宏觀經濟預警指數在2007年9月至12月亮起趨熱的“黃燈”后，從今年初開始，連續四個月亮起“綠燈”，顯示我國經濟由偏快轉向過熱的風險有所下降。
盡管目前國際經濟運行及汶川大地震對宏觀經濟產生負面影響，但是，工業化、城市化、國際化以及產業和消費結構升級等基本面因素并未發生改變，國民經濟較快增長的動力依然較強，國民經濟總體上仍將延續平穩較快發展的基本態勢。國內外知名機構仍然看好中國經濟，普遍預測2008年GDP增長9.3%~10.5%。
二、以煉焦煤為代表的原材料價格繼續攀升
2008年原燃料價格大幅上漲推高了鋼鐵生產成本。在國際市場，鐵礦石協議價格上漲65%~71%，焦煤上漲200%，僅此兩項，鋼材成本噸價增加超過200美元。日本鐵鋼聯盟表示，日本國內鋼鐵廠今年增加成本約3兆日元。據中鋼協統計，由于原燃料價格上漲，推動鋼鐵生產成本明顯增加，2月份大中型鋼鐵企業平均煉鋼生鐵成本同比上升47.87%。
應當看到，鋼鐵企業生產成本上漲趨勢不僅貫穿上半年，而且下半年成本壓力依然十分沉重。
2002年以來，世界經濟快速增長，特別是新興經濟體出現的快速上升勢頭，極大地拉動了全球能源、礦產、金屬等資源類產品的市場需求，這是資源類產品國際市場價格出現大幅上揚的根本原因。國際市場流動性過剩以及美元貶值，則進一步推高了資源產品的價格上升幅度。
由于資源價格偏低是我國經濟內外失衡的重要誘因，資源價格改革呼聲日益高漲。資源價格改革方向是逐步建立能夠反映資源稀缺程度、市場供求關系和環境成本的價格形成機制，及時反映國際市場價格變化和國內市場供求關系。
央行 《2008年一季度中國貨幣政策執行報告》指出：未來宜合理兼顧控制通貨膨脹和資源價格改革的關系，在充分考慮社會各方面承受能力的情況下，積極穩妥地推進資源價格改革。資源產品價格的長期上漲將是必然的趨勢。
下半年，在鋼鐵生產原料中，煤炭，尤其是焦煤將是原材料漲價的急先鋒。據煤炭運銷協會信息中心調查，全國16家主要煉焦煤生產企業合計煉焦原煤生產能力，2008年凈增量在1800萬噸/年左右，比2007年減少400萬噸，增幅趨緩。山西省大力控制地方煤礦增產，而其他煉焦煤生產省區煉焦煤資源趨于枯竭，因而煉焦煤的供應緊張狀況進一步加劇。在國際市場價格上漲刺激下，國內焦煤、焦炭仍有較大上漲空間。預計下半年焦炭價格可能突破噸價3000元。
與之相比，鐵礦石價格上漲空間有限。從今年鐵礦石增量平衡分析，1~4月國內鐵礦石原礦23539.72萬噸，增產4767.15萬噸，約折合1165萬噸生鐵，占同期生鐵增產量的96%。因此1~4月進口礦同比增加2019萬噸，明顯超過實際需求量，使得港口庫存達到7922萬噸，遠遠超出合理庫存水平。為此，國家有關部委下發通知，要求采取有效措施，盡快解決港口鐵礦石積壓和堵港問題。
初步估算，如果將港存量壓縮2000萬噸，將對下半年鐵礦石市場產生較大壓力，這將成為抑制鐵礦石價格上漲的主要因素。另一方面，由于海運費再次刷新歷史高點以及印度鐵礦石出口征收15%關稅等因素，進口礦到岸價格仍將居高不下，對鐵礦石價格形成有力支撐。綜合分析，下半年鐵礦石價格可能保持高位盤整格局。
三、國內外市場價格差擴大，刺激鋼材出口反彈
3、4月份鋼材出口分別達到416萬噸、478萬噸，連續兩個月出現反彈，5月份出口也突破500萬噸。鋼材出口數量再次引起各方面關注。
2008年以來，國際市場漲幅遠遠超過國內市場，截至5月底，國際市場比年初上漲52.4%，國內漲幅為27.7%，國際市場大多數品種價格比國內價格高出200美元以上，再度拉開了國內外價格差距。目前中國熱軋卷出口價格 （FOB）每噸980美元、螺紋鋼每噸970美元，出口價格高于國內市場價格，調動了鋼廠出口積極性，據了解，二季度以來，鋼廠出口數量迅速增長。
面對鋼材出口反彈形勢，關于提高出口關稅的爭論日漸升溫。筆者認為，是否提高出口關稅主要取決于兩個條件：一是國內鋼材價格是否繼續大漲，如熱軋卷漲至6500元；二是鋼材出口數量是否向600萬噸水平靠攏。如果市場滿足其中一個條件，進一步提高關稅可能性就非常大。
預計下半年月度鋼材出口水平450~550萬噸，如果進一步提高出口關稅，出口可保持在下限水平，否則將達到上限水平。預計全年鋼材（坯）出口5600萬噸，比上年減少1313萬噸，下降19%。
四、鋼鐵生產水平波動較大
4月份粗鋼日產水平達到148.93萬噸，同比增長10.2%，相當于年產5.45億噸。據了解，在奧運會期間，首鋼北京地區月產量由40萬噸下降到20萬噸，京津冀地區排放不達標的小鋼廠也實行減產、停產，三季度鋼鐵生產因此有所下滑，可能在140萬噸以下，其中長材、帶鋼等品種受到影響最大，市場可能出現供應瓶頸現象。四季度生產將恢復正常，并且隨著鞍鋼、首鋼、邯鋼等新建項目投產，日產水平超過4月份水平。全年預計粗鋼產量接近5.4億噸。
五、下半年鋼材價格深幅回落可能性不大
2008年1~5月，國內鋼材價格平均上漲43%，絕大多數品種創出歷史新高。面對巨大漲幅，市場恐高心態濃厚，擔心下半年重現2005年暴跌43%的走勢。其實，這種擔心是沒有必要的，下半年出現大跌的可能性較小。
1．在全球通貨膨脹的大背景下，鋼材不可能逆市大跌。
原油、糧食、鐵礦石等初級商品暴漲推動了全球通脹，也由此推動鋼材價格大幅上漲。消除通貨膨脹絕非一日之功，除非世界經濟陷入衰退，鋼材需求迅速萎縮，否則國際鋼材價格不會出現暴跌。
2．鋼鐵生產增速減緩，減輕了供應壓力
產量高速增長是2005年鋼材價格暴跌的主要因素之一。2005年二季度以后，粗鋼產量增長呈井噴式增長，4月份增速達41.22%,雖然逐月放緩，但是12月仍然達到20.76%。而2008年鋼鐵生產增速大大低于2005年，有效緩解了供大于求的矛盾。
3．下游用鋼行業仍有較強消化能力
據測算，由于鋼材價格大幅上漲，2008年用鋼行業將增加成本6000億元以上，市場普遍擔心下游用鋼行業難以承受成本上漲壓力，從而導致鋼材需求下降。但是，不論是利潤增長情況，還是與2005年盈利狀況相比，目前用鋼行業具有較強的成本消化能力。
2008年以來，由于國內投資與消費需求依然旺盛，金屬制品業、通用設備制造業、專用設備制造業、交通運輸設備制造業、電氣機械及器材制造業、建筑業等用鋼行業均呈良好發展態勢。2008年1~2月，上述六大用鋼行業主營業務、利潤雙雙快速增長，其中利潤增速為32.84%~59.31%，超過了主營業務增長速度，而鋼鐵工業利潤增速僅12.13%，大大低于用鋼行業利潤增速，鋼鐵行業并未因鋼材價格大幅上漲獲得豐厚利潤，這說明所謂的“鋼材炒作”或“鋼材價格泡沫”之說是站不住腳的。
與2005年相比，可以看出，除個別行業外，2008年1~2月銷售利潤率均大大高于2005年同期水平。
數據表明，鋼材價格大幅上漲并未對用鋼行業產生明顯的負面影響，用鋼行業承受鋼材價格上漲能力并非想像的弱不禁風，均具備消化或轉移鋼材價格上漲的能力。就下半年而言，因鋼材價格上漲導致鋼材需求萎縮的可能性不大。
三季度是鋼材消費淡季，從歷史情況看，國際鋼材價格在三季度回落可能性較大，但是下調空間有限，這將帶動國內鋼材價格有所下調。綜合上述因素分析，下半年國內鋼材不具備大幅下跌的條件，回落的幅度不會太大，估計為5%~10%。
