從對國家金融政策、產業政策的理解看下半年鋼鐵市場走勢
2008-6-23 13:45:00 來源：現代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
□蘭格鋼鐵信息研究中心研究員戎鋼博士
我的報告分四個部分：
第一部分：總需求減速
當前經濟運行的現狀總體來看是減速的。這就意味著我們的增長勢頭在減慢，這種增長的運行后果到將來某一個時候，也可能是下半年某一個時候，也可能是2009年上半年或者是更短的時期，經濟會到達一個臨界點，超過這個臨界點之后經濟可能就萎縮，可能會繼續下滑，而不是說保持現在的增長勢頭。
第二部分：關于流動性過剩和 “熱錢”涌入的問題
“熱錢”影響貨幣的發行，特別是影響整個原材料的價格。從流動性過剩來看，2007年 “熱錢”的境外投資性資金大概是5600多億美元，2006年統計的 “熱錢”涌入中國在大陸境內只有2007年的四分之一。國家信息中心給出了一個結論：第一季度，850億美元的 “熱錢”還找不到出路。平均每月有300億美元的凈流入，大大超過了前一年平均每月100億美元的水平。2008年， “熱錢”的流入速度不降反升，特別是外匯占款增長非常迅猛。同時，由于各種價格都在高位，從而引起了政府和廣大工商業人士的普遍擔心。
什么情況呢？ “熱錢”會不會突然從中國撤走？如果是這樣的話，越南金融危機的悲劇或者是1997年金融危機的悲劇會不會在中國上演？
第三部分：下半年的國內鋼材市場
我總體介紹一下下半年鋼材市場價格走向，再根據華北地區的特點介紹一下北京、天津、唐山和邯鄲幾個市場近一周價格的走勢。就國內的鋼材價格來講，2008年2月份開始一直處于一種上揚的態勢，近期價格有所下調。這種下調一方面是因為季節因素的影響，有時候是 “技術”上價格有回調的因素。但是目前的狀況是價格漲得很高了，大家也在擔心價格什么時候回落。從6月16日北京鋼材市場來看，高線、螺紋鋼價格都處于普遍下調的態勢，高線價格下調了130元 （每噸，下同），螺紋鋼價格下調了40元；熱軋板卷價格有所回升，分別上調了50元和250元不等。天津鋼材市場螺紋鋼價格普遍處于下調狀態。6月13日唐山建筑鋼材市場價格基本保持穩定，但市場成交比較清淡，需求顯得不足，庫存大量減少。唐鋼在6月6日和6月13日對螺紋鋼的出廠價格下調了100元。邯鄲建筑鋼材市場6月14日部分建筑鋼材價格也是回落狀態。隨著4、5月份需求旺盛的結束和淡季的來臨，短期內這種鋼材價格，特別是建筑鋼材市場價格要有一段時間的回落。
談談下半年影響鋼材價格的因素。首先，談一下鋼材的下游行業。就建筑業來講，近期統計表明，5月份全國大部分城市的價格在往上漲，下一步房地產價格繼續漲還是有所回落，目前的數據還沒有看到往下走的趨勢。我認為，下半年房地產行業還是減速上行，充其量是一種 “滯脹”狀態。這意味著如果房地產企業再建新樓盤，鋼材價格還會維持在一定的高位。
第二，汽車行業是對鋼材價格轉嫁接受能力比較弱的行業。從這個角度來說汽車行業限制了鋼材價格往上走的趨勢。如果房地產價格短期內還支持鋼材價格往上走，那么汽車行業是不支持鋼材價格往上走的。
第三，有分析表明機械行業鋼材的成本占到了產品成本的50%。我國機床行業，重型機械和農用機械每年用鋼量在550萬噸和700萬噸左右。它跟汽車行業有一些類似，但是它比汽車行業稍好。這個行業本身也是不太支持鋼材價格進一步上漲的。
家電行業：國家出于節約能源的考慮，淘汰一些能源消耗比較大的產品。前兩年由于鋼材價格上漲，家電價格上調過一次，但是之后很快又跌回來了。
船舶工業：我國船舶工業的用鋼主要是來自于國內，但是產品基本上是在世界范圍內銷售的。國內外產品的差價和鋼材本身的差價比較大。
汽車工業、機械工業和家用電器拉動鋼材上行的動力不足，但有沒有空間？有。這個空間不大。從需求角度考慮，現在來看鋼材的供給是什么樣的，鋼廠說調價就調價，下游行業競爭比較激烈也比較分散，沒有能力和鋼材生產企業討價還價，只能默默承受。
直到有一天某個行業實在承受不了了，需要國家的干預，那個時候價格可能下降。
第四部分：地震的影響
我們估計一下，地震災后重建，3年之內需要2268萬噸鋼材。國家發改委表示3年之內災區重建完成。我們預計每年完成的投資額分別是第一年42%，第二年45%，第三年23%。我們就此推算，未來3年之內災區重建需要鋼材分別是953萬噸、754萬噸和552萬噸。
據推算，未來一年內災區交通建設就需要鋼材150萬噸左右，災區住宅廠房建設需要消費鋼材1050噸左右。本次災區受損房屋是5932500間，倒塌了5461900間。直接受災人數超過了1000萬人。如果是每三人一戶為一個單位，災后重建的永久住房至少需要330萬套，以每套60平方米計算住宅面積至少要在1.8萬平方米以上。
鋼材價格最終調到什么程度，我個人認為，取決于政策的調控力度。這個時候你判定 “臨界點”是很重要的，到了 “臨界點”之后價格一定是往下走的。首先貨幣政策管住了國內，管不住國外，國際上大宗原料價格仍然是在高位的，也就意味著鋼材成本仍在高位。另外從目前形勢來看，我們的CPI、PPI生產資料價格指數仍然在高位，能下跌到6%也會有一些難度，政策的調控力度或許會加強。
總之，對奧運會后的鋼材市場走勢，我還是謹慎看多的。
謝謝各位！
