寶鋼今年以來，迫于市場競爭壓力和定價(jià)模式轉(zhuǎn)變的需要，逐步開始改變自身十幾年來形成的季度定價(jià)的慣例，合金附加費(fèi)，月度定價(jià)等新的定價(jià)改革層出不窮，在5月20號左右，原本應(yīng)該出臺的寶鋼三季度調(diào)價(jià)卻因?yàn)榉N種原因沒有出臺，市場各方猜測不斷，寶鋼是一家具有國際影響力的全球第五大鋼鐵公司，其價(jià)格政策很大程度考慮到國際鋼材市場走勢。近期新日鐵汽車板價(jià)格上漲30%，造船板上漲40%，汽車鋼板價(jià)格超過10萬日元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國內(nèi)鋼材市場價(jià)格。日本對東南亞熱卷報(bào)價(jià)將為1050美元/噸(FOB)，對拉美、中東等地區(qū)的熱卷報(bào)價(jià)提高到1100美元/噸（FOB）。安賽樂米塔爾上調(diào)7月和8月發(fā)貨的歐洲扁平材價(jià)格，熱軋板卷基價(jià)上調(diào)70歐元/噸至720歐元/噸（1110美元/噸），冷軋板卷和涂鍍板也將相應(yīng)上調(diào)，所以寶鋼三季度鋼廠出廠價(jià)格調(diào)整可以說是在“內(nèi)憂外患”的市場環(huán)境下出臺的，仔細(xì)研究其出臺的背景對于判斷鋼材后市價(jià)格走勢是至關(guān)重要的。

　　寶鋼三季度定價(jià)分析

　　寶鋼這次已調(diào)整了三季度的產(chǎn)品價(jià)格，這次調(diào)價(jià)方式是“寶鋼分別與公司戰(zhàn)略用戶、直供用戶確定三季度合同價(jià)格，而不是頒布統(tǒng)一的價(jià)格。” 筆者通過寶鋼下游用戶得知寶鋼三季度普通冷軋上調(diào)300元/噸，調(diào)整后1.0 SPCC卷為6898元/噸，普碳熱卷每噸上調(diào)300元。具體如：熱軋卷 SPHC 上調(diào)200元；其他每噸上調(diào)300元，品種板上調(diào)400元；冷軋卷普通板上調(diào)300元；深沖板上調(diào)600元；酸洗卷普通卷上調(diào)200元；品種板上調(diào)600元；軋硬卷上調(diào)300元；鍍錫卷上調(diào)1000元；熱鍍鋅、電鍍鋅、普通鍍鋅上調(diào)200元；深沖用鍍鋅板上調(diào)400元。（上調(diào)幅度皆不含稅）

　　

產(chǎn)品分類	熱軋	酸洗熱軋	普冷	熱鍍鋅	電鍍鋅
代表鋼種	SPHC	SPHC	SPCC	DC51D+Z	SECC
代表規(guī)格	3.0*1250*C	3.0*1250*C	1.0*1250*C	1.0*1250*C	1.0*1250*C
幣種	RMB（含稅）	RMB（含稅）	RMB（含稅）	RMB（含稅）	RMB（含稅）
08年1季度出廠價(jià)格	4729	5495	5611	6408	6876
08年2季度出廠價(jià)格	5665	6197	6547	7227	7695
08年3季度出廠價(jià)格	5899	6431	6898	7461	7929
漲幅（含稅）	234	234	351	234	234

　　根據(jù)以上得到的一手?jǐn)?shù)據(jù)分析，寶鋼三季度定價(jià)基本是貼近市場而且偏低的，寶鋼此次調(diào)價(jià)可以基本覆蓋上游成本上升的壓力。從公司上次調(diào)價(jià)日至今，因焦炭價(jià)格上漲導(dǎo)致鋼鐵成本上升200元左右，而這次漲價(jià)基本以200元/噸為底線。

　　此次寶鋼價(jià)格上調(diào)實(shí)際并未完全反映鋼材市場的供需關(guān)系，公司三季度單月或者四季度出廠價(jià)格依然有上漲空間，因?yàn)楣�司目前出廠價(jià)格還低于武鋼股份同類產(chǎn)品100元/噸，出廠價(jià)格與同材質(zhì)產(chǎn)品市場價(jià)格相當(dāng)，公司產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢并未得到體現(xiàn)，目前，國內(nèi)外鋼材價(jià)格進(jìn)一步拉大至200美元/噸。這將加大國內(nèi)鋼廠鋼材出口的動(dòng)力，三季度國內(nèi)鋼材將持續(xù)加快出口，這將是不爭的事實(shí)。

　　寶鋼調(diào)價(jià)背后的市場變化

　　寶鋼今年以來，財(cái)務(wù)報(bào)表的壓力非常大，對于扭轉(zhuǎn)去年凈利潤下滑的財(cái)務(wù)狀態(tài)，資本市場已經(jīng)提前作出了反應(yīng)，寶鋼的股價(jià)今年以來一直萎靡不振，處于調(diào)整狀態(tài)，在這樣的背景下，寶鋼為何還會(huì)減少自身產(chǎn)品漲幅，削薄利潤呢？

　　1） 為了講政治的需要

　　寶鋼做為國資委直屬企業(yè)，必然比一般其他企業(yè)承擔(dān)更多的政治任務(wù)，從至今還沒有定論的中澳鐵礦石談判到當(dāng)前最為重要的抗震救災(zāi)，寶鋼都承擔(dān)著不同的義務(wù)和責(zé)任。就拿這次抗震救災(zāi)為例，6月4號，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)改委緊急通知，并要求鋼材價(jià)格堅(jiān)決執(zhí)行5月11日前的價(jià)格，不準(zhǔn)隨意漲價(jià)，并對承擔(dān)提供災(zāi)區(qū)所需鋼材要保質(zhì)保量，按時(shí)完成。對災(zāi)區(qū)用戶實(shí)行直供直銷，防止中間環(huán)節(jié)加價(jià)倒賣現(xiàn)象。據(jù)悉，到目前為止，全國已有9個(gè)省市限制部分鋼材價(jià)格。由上海市發(fā)改委指派的價(jià)格監(jiān)督檢查隊(duì)伍，已經(jīng)進(jìn)入寶鋼集團(tuán)公司等重點(diǎn)企業(yè)督促檢查。同時(shí)，上海市發(fā)改委已經(jīng)向全國最大的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)寶鋼集團(tuán)等重點(diǎn)過渡安置房原材料生產(chǎn)企業(yè)發(fā)出緊急通知，要求將熱軋卷板、彩涂鋼板、鋼帶等主要原材料價(jià)格切實(shí)穩(wěn)定在5月11日的價(jià)格水平。寶鋼如果在這個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上再次大幅拉升三季度鋼材出廠價(jià)格，是極其不合時(shí)宜的。所以寶鋼低調(diào)出臺三季度價(jià)格，避免引起過多的非議，減少不必要的麻煩。

　　2） 借勢改變定價(jià)模式和貿(mào)易流程

　　根據(jù)目前的定價(jià)，寶鋼三季度大部分利潤將被不斷上漲的原材料成本所吞噬，寶鋼為形勢所逼迫，必須改變現(xiàn)狀，運(yùn)用新思路來向流程要效益。寶鋼目前有大批定單被推后延期，所有的生產(chǎn)任務(wù)都把抗震就災(zāi)需要擺在第一位置，延期的定單目前至少要被推后到8月份交貨，所以整體生產(chǎn)任務(wù)肯定是飽滿的，在這樣的形勢下，寶鋼肯定會(huì)把大部分的客戶退定定單轉(zhuǎn)定給自身的貿(mào)易公司，再直接進(jìn)入市場，來實(shí)現(xiàn)自身利益最大化，對于普通的用戶，寶鋼將采取抬高定貨門檻的辦法進(jìn)行客戶篩選，確保高利潤客戶的忠誠度。

　　3） 轉(zhuǎn)嫁市場壓力給其他鋼廠

　　寶鋼季度價(jià)格是傳統(tǒng)意義上的鋼市風(fēng)向標(biāo)，引導(dǎo)大型鋼廠集體出臺價(jià)格調(diào)整來配合寶鋼，對于研判后期的鋼材市場有著重要意義。但是這次寶鋼異常低調(diào)，公司董秘陳纓表示，由于我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的集中度很低，寶鋼的產(chǎn)品價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到影響市場價(jià)格話語權(quán)的地步。關(guān)鍵是目前大家都判斷下半年的鋼材價(jià)格由于成本上漲，下游用戶很難消化鋼材漲價(jià)因素等原因，將出現(xiàn)價(jià)格拐點(diǎn)。由于目前鋼材的定價(jià)權(quán)主要在鋼廠手中，一旦鋼材價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，市場輿論導(dǎo)向必將指向擔(dān)負(fù)市場定價(jià)的鋼廠，所以寶鋼這次推一步，低開三季度價(jià)格，避免其他鋼廠利用寶鋼價(jià)格作為自身出廠價(jià)格調(diào)整的理由。一旦下半年鋼材價(jià)格真的出現(xiàn)拐點(diǎn)，責(zé)任也不在寶鋼。

　　下半年鋼材價(jià)格走勢預(yù)測

　　根據(jù)目前的市場情況判斷，雖然四川大地震的災(zāi)后重建會(huì)拉動(dòng)部分鋼材需求，但是災(zāi)后重建存在緩釋效應(yīng)，大量的鋼材需求不可能在下半年釋放，只有彩涂板，鍍鋅板等部分鋼材品種由于簡易安置房的短期需求集中釋放，進(jìn)而推高彩涂板，鍍鋅板市場價(jià)格，但是這樣的需求不會(huì)持續(xù)釋放和增長，一旦出現(xiàn)需求下滑，其市場價(jià)格必然下滑。

　　從目前國家的調(diào)控手段看，由于抗震救災(zāi)的需用，鋼廠價(jià)格已經(jīng)被鎖定，如果加上人力成本和設(shè)備折舊，鋼廠資源內(nèi)銷其實(shí)利潤并不多，為了自身的持續(xù)發(fā)展和利益最大化，國內(nèi)鋼廠必然會(huì)利用目前國際鋼材價(jià)格遠(yuǎn)高于國內(nèi)市場的有利契機(jī)，大量出口國內(nèi)資源，避免國內(nèi)的市場的激烈競爭。從目前看，鋼廠下半年必然會(huì)加大出口力度來維持國內(nèi)市場的價(jià)格相對穩(wěn)定，避免鋼材市場價(jià)格的大起大落。而且國家宏觀調(diào)控部門最近也明確近期鋼材出口征稅比率不會(huì)調(diào)整，從某種程度上，這也是對國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格鎖定作出的政策補(bǔ)償。

　　奧運(yùn)會(huì)結(jié)束以后，北方鋼廠的限產(chǎn)限運(yùn)措施將告一段落，大量中小鋼廠將加大馬力生產(chǎn)，而且經(jīng)過目前的大幅漲價(jià)以后，八月的主要鋼材生產(chǎn)原料價(jià)格將保持相對穩(wěn)定，這也為一些鋼廠放量生產(chǎn)創(chuàng)造了有利的條件。但是由于目前的鋼材價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，帶動(dòng)了國內(nèi)PPI持續(xù)走高，進(jìn)而影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)通貨膨脹的控制，到下半年必然會(huì)出臺相應(yīng)的政策加以控制，國家這次出臺鋼材限價(jià)令也有這部分的考慮。

　　持續(xù)增長的資源投放，宏觀調(diào)控的限制，和隨著鋼材價(jià)格走高而減弱下游消費(fèi)強(qiáng)度，注定下半年鋼材價(jià)格走勢將是一個(gè)緩慢回歸的走勢，從寶鋼這次低調(diào)出臺的三季度價(jià)格政策中已經(jīng)得到部分證實(shí)，這是需要大家關(guān)注和警惕的。