國際清算銀行最新發布的數據顯示，人民幣5月份的實際有效匯率升值2.51%，大大超過當月人民幣兌美元的升值幅度。 　　人民幣有效匯率指人民幣對一籃子貨幣的加權平均匯率，通常由外貿狀況確定籃子貨幣的比重。近兩個月以來，人民幣有效匯率單月的升值速度均超過兌美元的升值速度。渣打銀行中國區研究主管王志浩撰寫的研究報告認為，中國管理人民幣匯率的思路有所變化，人民幣更注重兌一籃子貨幣升值，而不再僅僅兌美元升值。
　　此前，普通投資者在討論人民幣升值問題時，主要關注人民幣對美元匯率。最近兩個月，美元在國際市場上出現反彈，人民幣兌美元升值速度顯著放慢。不過王志浩指出，從人民幣兌一籃子貨幣的走勢可以看出，人民幣升值速度并未放慢，反而有所加快。4月份和5月份，人民幣對美元匯率單月僅分別升值0.27%和0.76%，同期實際有效匯率卻分別升值0.75%和2.51%。
　　目前，歐盟是中國第一大貿易伙伴。近兩年以來人民幣兌歐元持續貶值，今年第一季度的貶值幅度達到3.9%。然而，在4月份和5月份，人民幣對歐元匯率轉而升值，單月分別升值1.6%和1.1%。
　　人民幣升值除了有中國應對通脹的內部需要外，西方國家也在外部施加壓力。今年2月召開的西方七國集團會議呼吁，人民幣應該推進有效匯率升值，而不僅是兌美元升值。