我國鋼鐵業曾是典型的“投資過熱”領域，直至今日“產能過�！钡年幱耙廊粵]有完全消除。以目前作為一個“定點”向前推一個長時段，圍繞著鋼鐵投資已劃出多條“曲線”，其中包括投資曲線、效益曲線、新增噸鋼投資曲線、自籌資金占比曲線等等方面。仔細分析這些曲線，可以從比較多的側面折射出我國鋼鐵業多重調整的走向。但從今年前2個月的數據來看，鋼鐵行業投資增長突現30%的幅度，其中又蘊含哪些信號，值得關注。
　　鋼鐵投資占比回落
　　中國鋼鐵工業協會副秘書長遲京東近日在“我的鋼鐵”投資研討會上說，一定的投資規模，保證了我國鋼鐵業的可持續發展。雖然其間經歷了一段“大煉鋼鐵”的高潮期，但在國家宏觀調控和行業運行的自身調節之下，鋼鐵投資在全國固定資產投資完成額中的比重已回落。2007年這一占比僅為1.87%，基本回落到2002年的水平。相關統計數據顯示，鋼鐵投資占全國總投資的占比從2001年的1.37%開始上升，最高峰是在2005年，達到了2.91%，之后開始回落。
　　從總體來看，這一輪鋼鐵工業投資是“賺錢”的，效益成為鋼鐵投資的保證和目的。從2001年至2007年，中鋼協全部會員企業的投資完成總額超過8000億元，同期它們的毛利總額超過了1.1萬億元。鋼鐵投資基本與全社會固定資產投資的增長相適應。在最近的10年內，鋼鐵工業累計完成投資1.2萬億元，平均每年增長14.84%；同期全社會固定資產投資年均增速為16.74%。遲京東認為，固定資產投資的高速增長帶動了鋼鐵主要產品產能的快速增長，生鐵、粗鋼和鋼材的產能在“十五”期間平均年增幅超過20%。鋼鐵工業技術進步的步伐加快，最直接表現在噸鋼單位投資明顯下降，從“九五”期間平均新增噸鋼投資6499元降至2006年的3971元。
　　但中鋼協前任負責人吳溪淳提醒說，鋼鐵生產能力繼續擴大的需求空間和前5年的高速擴張相比已經不多了，“應該十分珍惜有限的發展空間”，要強調優化結構第一、總量控制第二。
　　投資效益集中度高
　　據鋼鐵業界的基本估算，近幾年我國鋼鐵業的快速發展，基本解決了國內板帶材生產能力長期不足的問題，但煉鐵、煉鋼裝備結構優化問題尚未解決，1000立方米以上大型高爐只占現有煉鐵能力的40%左右。原因是大型優勢企業的發展速度受限，慢于失控的地方中小企業。
　　從我國鋼鐵業的投資結構中也可以看出這一問題。遲京東說，2002年前國內重點鋼鐵企業投資完成額的占比一直保持在82%以上，2006年已降至54%左右；而其他非重點中小鋼廠的投資比重則以年均74%以上的速度增長。國內前十位鋼企的投資占比，1996年高達64%以上，到2006年降至26%。
　　與投資占比相應，鋼產量占比也發生了大致相同的變化。1996年前十位特大型鋼企鋼產量為4647萬噸，占全國總量的45%以上；2006年這個占比已降至28.5%。而非重點中小鋼廠的鋼產量占比則由2002年的10%左右上升至2006年的20%以上。
　　雖然鋼鐵投資的離散度引人注目，但投資效益的集中度也同樣引人關注。據遲京東的分析，國內排名前十位的鋼鐵企業雖然在投資和鋼產量上的占比呈下降趨勢，但這十家企業的利潤在國內重點大中型鋼企中的占比一直處在55%至65%之間。特別是在2005年，當時國內鋼材市場價格出現大幅回落，國內不少鋼鐵企業一度出現虧損，這十家鋼鐵企業的利潤占比卻高達64.68%，是主要的盈利企業，這表明這些鋼鐵企業投資發展的抗風險能力強于其他企業，投資效益呈“集中之勢”。前十位鋼企的投資利潤率近年來均保持在55%至88%之間，明顯好于國內重點鋼鐵企業的平均水平。
　　投資調整的加減法
　　到了今年，有一個數據卻讓人感到出乎意外。發展改革委人士提供的最新情況顯示，今年前2個月，國內鋼鐵行業投資額達到206億元，同比增長30%。這個增幅與去年同期相比，提高了26個百分點。
　　其實，鋼鐵業投資回升勢頭在去年就已有了“苗頭”。去年全年國內鋼鐵行業投資同比增長12.2%。中國鋼鐵工業協會在最近召開的理事擴大會議上也認為，全行業產能擴張的勢頭還沒有改變，固定資產投資增幅呈回升的趨勢。
　　“我的鋼鐵”等資訊機構的研究人員認為，新一波鋼鐵投資上升，主要原因在于各地針對國家淘汰落后鋼鐵產能的政策，改建擴建原有設備，或者以等量淘汰為條件爭取新上建設項目。“在一加一減之中”，鋼鐵投資又回暖了。
　　資深鋼鐵分析人士賈良群說，我國鋼鐵業的“加減法”是勢所必至，結構調整、布局調整都要靠它。但這個“加減法”一定要做好，中國鋼鐵業再也經不起折騰。
　　寶鋼集團相關負責人在去年底就曾表達了一種擔憂，不少地方采用原地改擴建這樣的“間接淘汰落后”的方式，使得總體產能仍在放大，很可能會使分散的產業格局在更大量級上予以固化，加劇結構調整的難度。據反映，一些地方小鋼廠為了避免被淘汰，將原屬淘汰范疇的生產設備進行改造升級，在關停之前，建成或在建新的置換產能，新增產能往往大于關停產能。
　　據相關數據，從2000年開始，國內鋼鐵投資中的企業自籌資金占比迅速上升，目前已達到86%以上。這說明“鋼鐵企業手里有錢，但這個錢一定要用好”。
　　吳溪淳說，除了裝備結構優化外，企業組織結構要優化，要發展大集團提高產業集中度；產品結構也要優化，要增加高技術含量、高附加值和填補國內空白的產品；工藝技術和企業管理模式也要優化。“這是我國鋼鐵業在新起點上必須應對的關鍵挑戰�！�