羅文輝
　　諾貝爾經濟學獎得主默頓·米勒曾高度贊揚，全球第一張線材期貨合約在蘇交所的誕生，說明中國人“在設想適合中國國情的新合約品種方面，一直是富有令人驚奇的創新精神”
　　2月25日，全球最重要的有色金屬交易市場——倫敦金屬交易所(LME)，排除重重阻力如期推出世界首個鋼坯期貨。在今年國際鐵礦石基準價格大漲65%及海運費再度飆升之際，爭奪全球鋼材市場定價權的暗戰正式拉開序幕。
　　5年前已公告即將上市鋼材期貨的LME歷經波折，上海期貨交易所(下稱“上期所”)自2000年1月始醞釀鋼材期貨重新上市也有8年之久，翹首以待的業內已有傳言今年二季度末線材或螺紋鋼期貨有望問世。而十年前因期貨市場清理整頓而被關閉的蘇州商品交易所(下稱“蘇交所”)，其理事長唐志新則于日前舉行的“蘇交所線材期貨上市十五周年紀念”會員出市代表重聚座談會上，自豪地表示：“全球第一張鋼材期貨合約十五前已誕生于中國，且蘇州線材至今仍是國內最具創新性的商品期貨！”
　　激情歲月
　　十五前的3月5日，由江蘇省金屬材料總公司賣出、蘇州當地一家公司買進的全球第一張鋼材期貨合約，手工成交于蘇州市胥城大廈裙樓的交易大廳內。此后，尚處于無序競爭狀態的全國56家期貨交易所，其中20多家競相仿效推出線材期貨。
　　根據蘇交所1996年5月向證監會提交的《關于再次申請恢復φ6.5mm線材期貨交易所的報告》，截至1995年9月線材期貨最后停止交易的兩年半時間內，該品種總成交量達3.71億噸，最高日成交量達311萬噸。而在多空雙方空前對峙的1995年4月，蘇交所創下月交割線材50萬噸同時買賣履約率達100%的紀錄，且在其后一個月內期貨庫存即為現貨市場迅速消化掉。以線材期貨一炮打響的蘇交所，也因此在中國期貨市場草創期的1993、1994年，分列全國各大期貨交易所成交排名的第二位、首位。
　　十五年后，唐志新坦承，當初沒想到線材期貨上市后“會搞這么大”，其價格成為國內各大生產企業、流通部門甚至國家有關部委決策的重要參考，更沒想到搞大后“會有這么大麻煩”，以致線材價格的波動最后會驚動國務院最高層。1994年3月因國家宏觀調控需要，線材、煤炭等關系國計民生的大宗品種被要求暫停期貨交易，1995年3月國內貿易部又要求蘇交所線材“中遠期合同交易”最終停止交易。
　　自我感覺“一路走來很悲壯”的中國期貨業第一代開拓者唐志新，至今仍堅持蘇交所十五年前推出線材期貨“這一步很成功”，且因該品種在當時國內所有上市品種中唯一不受國外市場引導，而認定蘇州線材是中國期貨市場十五年發展史上最具創新性的品種。
　　諾貝爾經濟學獎得主默頓·米勒曾高度贊揚，全球第一張線材期貨合約在蘇交所的誕生，說明中國人“在設想適合中國國情的新合約品種方面，一直是富有令人驚奇的創新精神”。這一評價或許可以作為當年期貨市場激情歲月的最好注腳。
　　“集結號”正吹響
　　曾被戲稱為“早產兒”且經歷漫長清理整頓期的國內期貨市場，隨著監管體系的完善、投資者的日趨成熟，并在得到中國鋼鐵工業協會(下稱“中鋼協”)在內的一致認同后，正吹響鋼材期貨重新上市、競爭國際鋼材市場制高點的“集結號”。
　　繼1996年蘇交所向證監會提交《關于再次申請恢復φ6.5mm線材期貨交易所的報告》，上期所于2005年初向證監會“呈報開展鋼材期貨交易的申請”。在近一年內鋅、黃金期貨相繼上市后，鋼材期貨已擺在上期所今年力爭上市的新品種序列之首。
　　事實上，不甘落后的印度多種商品交易所(MCX)最早于2004年3月推出鋼平板期貨和鋼條期貨，而日本的中部商品交易所(C-COM)則于2005年10月推出廢鋼期貨。去年10月，阿聯酋迪拜黃金和商品交易所(DGCX)又推出了螺紋鋼期貨。但這些交易所受其現貨市場環境等限制，至今交易并不活躍。而紐約商品交易所(NYMEX)一再宣稱其鋼材期貨即將上市，且首選品種為普碳熱軋板和冷軋板甚至有道瓊斯鋼材價格指數，可惜至今只聞樓梯響，不見下樓人。
　　正步入“高成本、高價格、高利潤和高風險”時代的中國鋼鐵行業和已成為世界制造中心的中國，均急需風險管理工具的鋼材期貨保駕護航。其實，上海、無錫、北京等地的鋼材中遠期電子交易市場已于近四年內先后推出線材、螺紋鋼、熱軋卷、冷軋不銹鋼卷、鋼坯的“準期貨”交易品種。
　　如今已淡出期貨業的唐志新和座談會上到場的近50位紅馬甲，相信由蘇交所開拓的鋼材期貨事業終將在中國開花結果，再現輝煌。