來自經濟界別的全國政協委員、國家統計局原局長、黨組書記李德水在全國政協十一屆一次會議第二次全體會議上發言時指出，目前進入我國的“熱錢”存量約5000億美元，大量境外“熱錢”非法流入未得到有效控制。 
　　問題 
流動性過剩矛盾尚未緩解 
溫家寶總理在《政府工作報告》中指出：“今年的經濟工作，要把防止經濟增長由偏快轉為過熱、防止價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹作為宏觀調控的首要任務。”并且指出當前“資金流動性過剩矛盾尚未緩解”。李德水委員認為要順利完成“兩防”任務有許多工作要做，而最核心的問題是必須從資金源頭上實行有效調控。同時不能忽視國際因素，應當充分注意到來自外部的干擾和壓力。 
“總理在去年的《政府工作報告》中就明確指出，"銀行資金流動性過剩問題突出"。但一年來，這個矛盾為什么未能得到緩解呢？”李委員分析認為，這是由于人們對產生流動性過剩的原因認識還不太一致，忽視了國際因素，沒有充分注意到來自外部的干擾和壓力。 
　　現象 
大量境外“熱錢”非法流入 
從2004年10月的西方七國財長和央行行長會上美國對人民幣升值施壓開始，幾年來國際過剩資本通過合法、非法的各種渠道大量進入國內市場，由此使我國外匯儲備近幾年出現了異常的過快增長。 
“我國外匯儲備從1978?2003年用了25年才達到4033億美元，而2004?2005年兩年就翻了一番多，達到8189億美元，2006年又增加2473億美元，2007年更猛增4619億美元，年末達1.52萬億美元。”李德水稱，央行不得不發行相應的基礎貨幣去收購這些外匯，使外匯占款高達十多萬億元人民幣。而這些基礎貨幣在流通中會產生幾倍的乘數效應，必然出現資金流動性明顯過剩的現象。 
因此，李委員認為解決好流動性過剩問題是“兩防”的總閘門，“只要資金源頭調控得當，經濟過熱和通貨膨脹就失去了基本的動力。”不過他也指出，國家至今沒能完全解決國內外市場對人民幣升值的過分預期。大量境外“熱錢”的非法流入也尚未得到有效控制。 
　　建議 
擋住國際短期資本進入國門 
面對如此的國際國內環境，李德水委員認為世界經濟出了問題，我國經濟必然要受到影響。美國消費下降、經濟增長趨緩，將直接影響我國對美國的出口。更值得關注的是，美聯儲連續五次降息，美國聯邦基金利率從去年9月的5.25%降至3%，目前，人民幣年存款利率為4.14%，兩者的利率水平實際上已經形成了倒掛。然而市場對美元和人民幣的預期則是完全相反的兩個方向：美元還會進一步降息和繼續貶值，人民幣卻還將升息和加快升值。 
在這樣的背景下，人民幣資產和中國股市、房市等成了全球為數不多的避風港，將會有更多的國際投機資本通過各種渠道涌入中國。李委員提供的數據觸目驚心：目前進入我國的“熱錢”存量約在5000億美元。如果不能有效擋住新的“熱錢”流入，將會進一步加劇我國收支不平衡的狀況，也使我國流動性過剩的問題更加惡化，增加中國資本市場的不確定因素，并推動經濟走向過熱，加大通貨膨脹的壓力，最后甚至可能引發金融危機。 
為此，李德水建議，決不允許國際短期資本，尤其是一年期以內的資金想來就來想走就走。關于這點，《政府工作報告》關于今年實行從緊的貨幣政策的三個方面重要內涵的論述中，已明確指出要“加強跨境資本流動監管”。李德水認為，從宏觀調控角度看，也許這正是做好“兩防”的首要任務，需要認真貫徹落實。