PMI顯示宏觀經(jīng)濟(jì)呈加快收縮跡象
2008-12-5 11:39:00 來(lái)源：現(xiàn)代物流報(bào) 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
□中國(guó)物流信息中心 陳中濤
最近，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布了11月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）。11月份中國(guó)制造業(yè)PMI基本特點(diǎn)是，各項(xiàng)指數(shù)步調(diào)一致，全部下降，并且下降幅度較大，個(gè)別指數(shù)，如生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)、進(jìn)出口訂單指數(shù)下降幅度達(dá)到7個(gè)百分點(diǎn)以上，尤其以新出口訂單指數(shù)降幅為甚，達(dá)到12.4個(gè)百分點(diǎn)。由于下降幅度較大，目前除供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)稍高于50%以外，其余各項(xiàng)指數(shù)均在50%以下，尤其以購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)、新出口訂單指數(shù)為最低，不足30%。
從PMI來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)呈加快收縮跡象.主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
一是反映宏觀經(jīng)濟(jì)景氣狀況的核心指標(biāo)綜合指數(shù)PMI持續(xù)回落、連創(chuàng)新低。
綜合指數(shù)PMI,自5月份以來(lái)，除9月份以外持續(xù)回落，特別是最近兩個(gè)月呈加速回落、連創(chuàng)新低。今年綜合指數(shù)PMI已有4個(gè)月處在50%以下，目前只有38.8%。分行業(yè)來(lái)看，20個(gè)行業(yè)中，目前只有煙草制品業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)兩個(gè)行業(yè)高于50%，其余18個(gè)行業(yè)均在50%以下，個(gè)別行業(yè)如化纖制造及橡膠塑料制品業(yè)和金屬制品業(yè)處在超低水平，不足30%。分區(qū)域來(lái)看，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)較大的東、中部地區(qū)，綜合指數(shù)回落尤為明顯，目前均處在40%以下。
二是需求不足的問(wèn)題較為突出，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力。
從反映整體需求狀況的新訂單指數(shù)來(lái)看，該指數(shù)自5月份以來(lái)，亦是除9月份以外持續(xù)回落，特別是最近兩個(gè)月加速回落、回落幅度均達(dá)10個(gè)百分點(diǎn)左右。今年該指數(shù)已有4個(gè)月處在50%以下，目前只有32.3%，處于超低水平。從企業(yè)調(diào)查的情況來(lái)看，在727家受調(diào)查的企業(yè)中，今年下半年以來(lái)，反映新訂單減少的企業(yè)比重持續(xù)上升，11月份達(dá)到將近50%，較6月份提高將近30個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)類(lèi)型來(lái)看，生產(chǎn)原材料與能源、中間品和生產(chǎn)用制成品的企業(yè)新訂單下降較多，目前這些類(lèi)型的企業(yè)新訂單指數(shù)均在30%以下。分行業(yè)來(lái)看，當(dāng)前20個(gè)行業(yè)中，只有煙草制品業(yè)高于50%，其余19個(gè)行業(yè)均明顯低于50%，尤其以黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、金屬制品業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)、化纖制造及橡膠塑料制品業(yè)為最低，不足20%。
三是制造業(yè)企業(yè)開(kāi)工不足較為普遍，微觀經(jīng)濟(jì)缺乏活力。
同需求相應(yīng)，從反映企業(yè)生產(chǎn)繁忙程度的生產(chǎn)指數(shù)來(lái)看，該指數(shù)亦是多月持續(xù)回落。今年以來(lái)，該指數(shù)已有4個(gè)月處在50%以下，目前只有35.5%，處于超低水平。從企業(yè)調(diào)查的情況來(lái)看，在727家受調(diào)查的企業(yè)中，今年下半年以來(lái)，反映生產(chǎn)下降的企業(yè)比重持續(xù)上升，11月份達(dá)到35.5%，較之于6月份，提高近20個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)類(lèi)型來(lái)看，生產(chǎn)原材料與能源的企業(yè)生產(chǎn)下降較多，其生產(chǎn)指數(shù)不足30%。分行業(yè)來(lái)看，20個(gè)行業(yè)中，只有煙草制品業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、服裝
鞋帽制造及皮毛羽絨制品業(yè)3個(gè)
行業(yè)高于50%，其余17個(gè)行業(yè)均
低于50%，尤其以有色金屬冶煉
及壓延加工業(yè)、金屬制品業(yè)、黑
色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、化纖
制造及橡膠塑料制品業(yè)等行業(yè)為
最低，不足30%。
在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出進(jìn)一
步加快收縮跡象的情況下，我們
認(rèn)為以下幾個(gè)問(wèn)題值得密切關(guān)注：
一是金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的負(fù)面
影響日顯，外部需求加快回落。
從反映外部需求的新出口訂
單指數(shù)來(lái)看，該指數(shù)自4月份以
來(lái)持續(xù)回落，特別是最近加速回
落、回落幅度達(dá)到10個(gè)百分點(diǎn)以
上。今年該指數(shù)已有6個(gè)月處在
50%以下，目前只有29.0%，處于
超低水平。
從企業(yè)調(diào)查的情況來(lái)看，在727家受調(diào)查的企業(yè)中，今年下半年以來(lái)，反映出口下降的企業(yè)比重持續(xù)上升，11月份達(dá)到49.1%，較之于6月份，提高逾30個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)類(lèi)型來(lái)看，生產(chǎn)原材料與能源、中間品和生產(chǎn)用制成品的企業(yè)出口訂單下降較多，其新出口訂單指數(shù)均在30%以下。分行業(yè)來(lái)看，20個(gè)行業(yè)中，目前只有煙草制品業(yè)高于50%，其余19個(gè)行業(yè)均低于50%，尤其以紡織業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、通信設(shè)備計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、化纖制造及橡膠塑料制品業(yè)等行業(yè)為最低，不足30%。分區(qū)域來(lái)看，出口企業(yè)較為密集的長(zhǎng)江三角洲和珠江三角洲地區(qū)，目前新出口訂單指數(shù)回落到只有30%上下。
二是經(jīng)濟(jì)景氣下降、企業(yè)開(kāi)工不足對(duì)就業(yè)形勢(shì)的影響逐漸顯現(xiàn)。
從反映就業(yè)人員變動(dòng)的從業(yè)人員指數(shù)來(lái)看，最近兩個(gè)月連續(xù)下降，連續(xù)處在50%以下，而在此之前該指數(shù)一直保持在50%以上，并且較為穩(wěn)定。目前從業(yè)人員指數(shù)回落到只有44.3%。分行業(yè)來(lái)看，20個(gè)行業(yè)中，目前只有醫(yī)藥制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)略高于50%，其余18個(gè)行業(yè)均低于50%,個(gè)別行業(yè)如化纖制造及橡膠塑料制品業(yè)和電氣機(jī)械及器材制造業(yè)更低，不足40%。分區(qū)域來(lái)看，勞動(dòng)密集型企業(yè)較為集中的珠江三角洲地區(qū)最低，不足40%。從企業(yè)類(lèi)型來(lái)看，產(chǎn)品類(lèi)型為生產(chǎn)用制成品的企業(yè)最低，不足40%。
三是 “通貨膨脹”有向 “通貨緊縮”發(fā)展的態(tài)勢(shì)。
從反映上游原材料升降變化情況的購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)來(lái)看，該指數(shù)已是連續(xù)5個(gè)月顯著回落，9月份從高位下降到50%以內(nèi)，自此以后步入下降通道， “一下回頭”，不斷創(chuàng)出新低。目前該指數(shù)只有26.6%，處在超低水平。分行業(yè)來(lái)看，20個(gè)行業(yè)中，目前只有煙草制品業(yè)、服裝鞋帽制造及皮毛羽絨制品業(yè)兩個(gè)行業(yè)高于50%，其余18個(gè)行業(yè)均低于50%，其中有12個(gè)行業(yè)低于30%，個(gè)別行業(yè)如紡織業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)、化纖制造及橡膠塑料制品業(yè)超低，不足20%。從企業(yè)調(diào)查來(lái)看，在727家受調(diào)查的企業(yè)中，反映購(gòu)進(jìn)原材料價(jià)格上升的企業(yè)比重目前只有5.7%，而反映下降的企業(yè)比重則高達(dá)52.3%，這種升降對(duì)比情形與上半年相比，正好相反。
我們認(rèn)為，由于受內(nèi)部調(diào)整和外部沖擊等多種因素影響，當(dāng)前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出加快收縮的跡象，出現(xiàn)了一些值得關(guān)注的問(wèn)題.但盡管如此，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面總的來(lái)看依然良好，尤其是國(guó)家已經(jīng)采取了強(qiáng)有力的 “保增長(zhǎng)”的措施，我們對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景依然充滿信心。
當(dāng)前國(guó)家為應(yīng)對(duì)世界金融危機(jī)，防止經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)下滑，宏觀調(diào)控已將 “保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”定為主基調(diào)。今年下半年以來(lái)，國(guó)家運(yùn)用積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策等多種政策手段相互配合，密集出臺(tái)了一攬子穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的政策措施，力度非常大。在貨幣政策方面，我們已經(jīng)4次下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率，3次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，尤其是最近一次的調(diào)整，幅度很大；在財(cái)政政策方面，為支持投資增長(zhǎng)，中央已安排龐大投資計(jì)劃。預(yù)計(jì)今年第四季度達(dá)到1000億元，帶動(dòng)投資4000億元，到2010年底達(dá)到11800億元，帶動(dòng)投資40000億元。在出口政策方面，為扶持勞動(dòng)密集型中小企業(yè)，支持產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，我們已經(jīng)兩次對(duì)部分勞動(dòng)密集型產(chǎn)品、機(jī)電產(chǎn)品和其他受外部影響較大產(chǎn)品的出口提高退稅率。為 “保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”，中央提出“出手要快，出拳要重，措施要準(zhǔn)，工作要實(shí)”，決心很大，但政策效果充分顯現(xiàn)尚需要時(shí)間。但在這樣的精神指引下，我們預(yù)計(jì)2009年春季以后隨著政策效果的顯現(xiàn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望在較高增長(zhǎng)水平上逐漸穩(wěn)定下來(lái)。
