不銹鋼：在寒冬陰霾中徘徊
2008-12-27 18:36:00 來源：現代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
□本報記者李霞綜合報道
12月，又是一年歲末，這一關鍵的時期對不銹鋼行業來說，起到了一個承上啟下的作用，市場基本面鑒于鎳在不銹鋼成本構成中的權重大幅降低，由2007年5月時的80%縮減到現在的40%，市場資源價格不再單一看鎳而行，行情走勢轉為多種因素相互作用產生。其中，左右不銹鋼價格行情的因素頗多，國家政策、鋼廠、原料市場、貿易商、采購商將不銹鋼產業合成一個整體，進退與共。在此大環境下，我們將不銹鋼產業鏈上的各環節廠商12月所關注焦點進行階段性的小結，以期為投資者下一階段的抉擇提供參考。
產量增需求減
各大鋼廠在12月份都不同程度增加了產量，但是下游需求能否快速接受是個問題，鎳價持續徘徊在10000美元左右，生產成本的下降已經行情的共識了，但是資源的全面短缺支撐了目前平穩的行情。304/2B失守18000元 （每噸，下同）之后，目前無錫市場張浦的銷售基價在17800元左右，市場價格目前來看依然有下探趨勢。
一旦市場的資源全面補充到位，是不是說新一輪的下跌即將開始呢？不管會不會發生，不妨我們大膽做個預測以供參考。就目前的原料行情來說，鋼廠成本的下降已經是個公開的秘密。鋼廠方面也表示，就目前的市場行情，確實存在一定的利潤空間。
成本下滑利潤尚在
以太鋼304為例，簡單估算下鋼廠的成本。目前LME的期鎳報價主要穩定在一萬美元左右，而當前美元/人民幣匯率也較為穩定，基本在6.83。如此計算單個鎳價 （1％鎳）在683元。按最新 （12月19日）國內高碳鉻鐵(50基)價格為6600元來算，每噸太鋼304/2B中鉻的成本在2376元。（表一）太鋼304的化學成分 （％）
如果按照304的化學成分計算（見表一），鎳的成本價在5532元，同理，鉻的成本在2376元 （見表二）；再加上鐵的成本，目前煉鋼生鐵的行情在2500元，按70%來算，鐵所需要的成本在1750元左右。再加上生產的損耗等綜合費用3000元左右，304材料的主要成本合計為12600~12700之間。這個價格還不算資金占用引起的利息等，實際的成本應該相對偏高些，但是我們可以以目前無錫市場17500元左右的銷售基價做對比，確實是存在一定的利潤空間的。
因此，僅僅從原料成本計算來看，目前的304不銹鋼生產不存在虧損情況。但是冷軋行情的穩定僅僅是依靠資源近乎枯竭的支撐，國內的需求情況依然沒有走出寒冬的陰霾。
國內需求有待開發
中國目前仍然是個發展中國家，國家投資拉動內需的空間很大，廣大的農村市場依舊是塊未開墾的處女地。在日前舉行的2009招商證券年度策略報告會上，國家發改委有關專家在解讀4萬億投資新政時指出，如果2009年GDP增長率達到8％，投資新政的貢獻率約為2.8個百分點；如果GDP增長率達到9％，投資新政的貢獻率為3.8個百分點。相信這4萬億是中央政府保持2009年經濟高速增長的最大砝碼。
但是在由北京大學主辦的全球金融危機下中國經濟的機遇與挑戰論壇上，原人大委員會副委員長成思危表示，4萬億元投資方案明年第三季度才能起作用。具體的工作如何有效得開展現在還需要認真研究。
國外資源的侵襲
全球金融危機開始侵蝕實體經濟，相對于國內國際市場受到的影響要更大一些，國內不銹鋼市場在經歷了十月的 “陣痛”之后，隨之而來是一片和諧，并沒有出現嚴重超跌的情況，不銹鋼市場價格也保留了一部分利潤空間。國內龐大的潛在需求和相對平穩的市場行情立刻引起了國外鋼廠的興趣，12月連續發上了國外低價資源傾銷事件。韓產低價熱軋資源剛剛以國內鋼廠的聯合抵制告一段落，歐洲個別鋼廠就以靈活下調的合金附加費機制帶來的價格優勢向中國投放高鎳熱軋板，據市場消息，其銷售的316L熱軋價格與其本土國內304熱軋價格相當。
2009年后市展望
經濟危機的危害可能會對2009年第一季度的行情造成惡化的影響，需求可能會進一步萎縮，價格還會進一步下探。所以國內主要市場的板材價格可能在第一季度探底。而在美國和中國政府聯合救市下，第二季度整體經濟有望回暖，國內不銹鋼的價格開始觸底反彈。第三季度開始，4萬億大投資所啟動的項目開始刺激經濟，反映到不銹鋼行業，則為出現反彈后盤整的行情，成交量也會明顯上升。
