央行再降息貨幣政策調整定調
2008-11-4 14:49:00 來源：現代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
此次降息距離10月8日的上一次降息不到一個月時間，一月之內兩次降息頻度之高前所未有。連同9月16日首次降息，在一個多月內一年期貸款基準利率已下降0.81%，力度之大前所未有。這里釋放出的政策信號是，在全球經濟放緩、金融體系出現危機的特殊環境下，為應對國內經濟的潛在風險，宏觀政策轉向的速度和力度都可能比預期的更為快速。
本次降息的背景是9月經濟增長速度下滑超出預期，同時全球主要經濟體很可能再度降息。因此，市場對于此次降息已有相當預期，之前央行票據利率超預期下滑已經給出了比較明確的降息信號。央行采取小步多調的策略為之后的貨幣政策調整定調，利率還有進一步調整的空間。
對股票市場的影響：就如上次降息時的判斷，我們認為單一貨幣政策難以直接推動股市，而更多通過投資者信心來傳導；此次降息同樣應放在系列宏觀政策背景下來考慮，對股市的直接利好效應有限。從政策層面來看，在明確松動的貨幣政策之外，投資者或許更期待看到積極的財政政策能對實體經濟和相關行業產生推動作用。 （王文）
