1、整體上來看，上月的前3周A股維持了持續下跌的行情。從上周的情況來看，受4萬億元經濟刺激計劃的提振，A股市場強勁攀升，滬深300周五尾盤報收于1943.65點，周漲幅高達15.84％；商業行業指數周五收于2141.1點，周漲幅為15.07％。上周商業行業指數跑輸滬深300指數0.77個百分點。

　　2、從上月的個股表現來看，行業內漲幅前幾名的分別為深國商、華馨實業、商業城、天音控股和渤海物流，上漲的幅度分別為46.27％、42.29％、35.78％、31.45％和25.74％，均超過了25％，其中深國商、商業城和渤海物流的上漲主要是由于茂業系對其先后舉牌，有并購預期。跌幅前兩名的分別為華聯綜超和農產品，下跌幅度分別為20.08％和30.75％。從上周個股表現來看，商業類公司均有不同程度的上漲，漲幅前幾名的分別為輕紡城、津勸業、豫園商城、寶商集團和長百集團，上漲幅度分別為36.24％、29.06％、27.24％、27.13％和25.12％。漲幅最后幾名的分別為合肥百貨、小商品城、銀座股份和中興商業，其中合肥百貨和小商品城兩家公司在上半年顯示出了較強的抗跌性。

　　3、上周板塊快速上漲，究其原因主要是由于擴大內需和促進經濟增長的十項措施的刺激。分析十項措施，重點在民生上，措施一旦實施，將對城鄉之間、中西部之間統籌協調發展起到十分重要的作用。出于對商業行業有正面作用的預期，對板塊上漲有正面刺激。但是，考慮到行業業績的環比增速已明顯下滑和社會消費品零售總額見頂，預計行業下行壓力會逐步加大，建議關注業績穩定的公司。