把現(xiàn)金流盤活，這是中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的目的。 
　　
    王總是一家小型貿(mào)易公司的老板，常年經(jīng)營鐵礦砂的進(jìn)口業(yè)務(wù)，他向記者抱怨道，“每次進(jìn)口大量鐵礦砂，都必須把錢打到賣家賬上才能拿貨。因為貸不到款，資金緊張，業(yè)務(wù)規(guī)模一直做不大。” 
　　王總的抱怨正是中國千萬個中小企業(yè)面臨的一個共同難題——融資困難。 
　　網(wǎng)信在線CEO黃海新在跟銀行接觸的過程中，也有頗多感慨：“一方面銀行有很多錢貸不出去，另一方面很多中小企業(yè)在銀行那里一分錢都拿不到，因為沒有抵押物也沒有擔(dān)保，很難通過銀行的信貸審查。” 
　　“信用評級低，抵押標(biāo)的物不足值，同時又迫切需要流動資金。”易觀國際研究經(jīng)理屈攀這樣總結(jié)中小企業(yè)在融資上的兩難境地。 
　　但這些問題并非無法解決，屈攀說：“雖然大多數(shù)中小企業(yè)沒有不動產(chǎn)作為抵押物，但如果企業(yè)的變現(xiàn)能力強的話，其庫存一定會進(jìn)入流通。銀行會看到這一點，將對這些相對有能力有前景的中小企業(yè)給予扶持，以拓展自身在中小企業(yè)的業(yè)務(wù)。” 
　　供應(yīng)鏈融資 
　　深圳發(fā)展銀行成為第一個吃螃蟹的人。 
　　2006年，這家確立了向“面向中小企業(yè)”、“面向貿(mào)易融資”轉(zhuǎn)型的銀行推出了一個聽上去很新鮮的業(yè)務(wù)品種——供應(yīng)鏈融資。據(jù)深發(fā)展總行企業(yè)關(guān)系部的相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，供應(yīng)鏈融資的核心理念是“用企業(yè)所在供應(yīng)鏈的信用判斷來代替對單個企業(yè)的信用判斷”，即將單個企業(yè)置于與其主營業(yè)務(wù)相關(guān)的交易鏈條之中考察，通過對其經(jīng)營對象、交易對手、交易方式、履約記錄、實際控制人經(jīng)營能力、盈利能力、成長性、可持續(xù)發(fā)展能力等作全方位的評價，并據(jù)此作出信用評估和授信決策。 
　　該負(fù)責(zé)人告訴《互聯(lián)網(wǎng)周刊》，供應(yīng)鏈融資打破了傳統(tǒng)貸款審批看重不動產(chǎn)抵押或擔(dān)保公司擔(dān)保的局限，中小企業(yè)可以將所交易商品的動產(chǎn)或貨權(quán)質(zhì)押予銀行，從而取得銀行授信支持；也可以依托于實力強的上游供應(yīng)商的商業(yè)信用、通過一定的責(zé)任捆綁來取得銀行授信支持；還可以依靠其支付能力強的下游買方的信用，通過轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款予銀行來取得授信支持。 
　　“把現(xiàn)金流盤活，這是供應(yīng)鏈融資的目的。”屈攀說。 
　　事實上，早在2002年，深發(fā)展就開始推廣動產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)，至今其物流金融業(yè)務(wù)量年復(fù)合增長率超過50%，累計投放信貸資金達(dá)數(shù)千億元，業(yè)務(wù)涉及鋼材、有色金屬、化工、紙品、能源、汽車等主流行業(yè)，并保持了較好的資產(chǎn)質(zhì)量，不良率維持在0.5%以內(nèi)。 
　　深發(fā)展的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品推出之后，多家銀行也紛紛跟進(jìn)。浦發(fā)銀行與海關(guān)總署合作開展了“銀關(guān)通”業(yè)務(wù)，基于客戶的信用狀況給予客戶結(jié)算賬戶一定的透支額度，一旦出現(xiàn)頭寸不足的情況，銀行將自動給予透支資金，避免因客戶賬戶頭寸不足而影響通關(guān)速度；中國銀行推出了以供應(yīng)鏈中核心企業(yè)(買方)為切入點的“融易達(dá)”產(chǎn)品，占用買方額度為賣方融資，方便作為供貨商的中小企業(yè)；中國工商銀行與國際零售業(yè)巨頭沃爾瑪合作，對其供貨商提供從原材料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)到銷售的全過程融資支持……各家銀行都以自己的供應(yīng)鏈融資解決方案切入中小企業(yè)市場。 
　　由于銀行對中小企業(yè)市場的拓展，在廣東、浙江、福建等中小企業(yè)比較集中的南方地區(qū)，供應(yīng)鏈融資已經(jīng)得到比較廣泛地運用。2007年3月16日通過的《物權(quán)法》第一次把存貨和應(yīng)收賬款納入可擔(dān)保資源范圍，意味著中國開始進(jìn)入“動產(chǎn)擔(dān)保融資”的時代，供應(yīng)鏈融資的渠道進(jìn)一步向中小企業(yè)敞開大門。 
　　物流商的野心 
　　除了銀行的推動，越來越多的物流企業(yè)也以積極的姿態(tài)參與供應(yīng)鏈融資，試圖通過與銀行機構(gòu)的合作獲得提供增值服務(wù)的機會。 
　　深發(fā)展總行公司業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，由于動產(chǎn)的強流動性特征以及我國法律對抵質(zhì)押生效條件的規(guī)定，深發(fā)展在抵質(zhì)押物的物流跟蹤、倉儲監(jiān)管、抵質(zhì)押手續(xù)辦理、價格監(jiān)控乃至變現(xiàn)清償?shù)确矫婷媾R著越來越多的挑戰(zhàn)，而物流企業(yè)在抵質(zhì)押物監(jiān)管及價值保全、資產(chǎn)變現(xiàn)、市場動態(tài)方面具備良好優(yōu)勢，可以分擔(dān)物流金融中的“物控”和“貨代”職能。 
　　在發(fā)達(dá)國家物流業(yè)務(wù)中，倉儲、運輸?shù)然�礎(chǔ)性物流操作的利潤率已經(jīng)越來越低，物流金融服務(wù)日益成為物流服務(wù)的一個主要利潤來源。世界最大的船運公司馬士基、世界最大的快遞物流公司UPS，最大的利潤來源都已是物流金融服務(wù)。 
　　易觀國際的屈攀告訴記者，國外的第三方物流企業(yè)的業(yè)務(wù)非常繁多，它們知道自己的客戶是什么人、分布在什么地方、平時發(fā)的貨是什么商品，實際上構(gòu)成一個巨大的數(shù)據(jù)庫。物流公司可以收購一家銀行，或者由銀行收購一家物流公司，來實現(xiàn)經(jīng)營范圍的互補，為自己的客戶提供一站式的服務(wù)。而在國內(nèi)，由于法律政策的限制，第三方物流企業(yè)沒有金融營業(yè)資格，銀行也沒有做物流業(yè)務(wù)的資格，于是雙方的合作和結(jié)盟成為主要形態(tài)。 
　　2005年，深發(fā)展先后與中國對外貿(mào)易運輸(集團)總公司、中國物資儲運總公司和中國遠(yuǎn)洋物流有限公司三大物流巨頭簽署了“總對總”戰(zhàn)略合作協(xié)議，并與大連、天津、深圳、青島、湛江等國內(nèi)大型港口以及超過200家以上的第三方物流公司簽約合作，這些企業(yè)都從中嘗到了物流增值的甜頭。根據(jù)深發(fā)展提供的數(shù)據(jù)，截止到2006年9月末，通過與深發(fā)展的合作，三家最大的合作物流公司新增物流與貨押監(jiān)管貨值累計將近500億元。 
　　電子商務(wù)平臺試水 
　　電子商務(wù)平臺毫無疑問是整合信息流、物流、資金流的最佳平臺。網(wǎng)信在線CEO黃海新說：“銀行為什么不愿意給中小企業(yè)貸款？因為怕有風(fēng)險，錢收不回來。如果把銀行的貸款系統(tǒng)和我們的金銀島交易所融合起來，貸的就是這個生意，這個生意隨時都能換成錢，不就可以了嗎？” 
　　金銀島網(wǎng)交所是一個日交易量超過8萬噸的大宗產(chǎn)品網(wǎng)上交易平臺，目前推出了自己的供應(yīng)鏈融資服務(wù)。黃海新的方式是“通過托管帳戶和貨權(quán)的轉(zhuǎn)讓，保證銀行的貸款沒有風(fēng)險”。他這樣解釋，“以前銀行注重審核的是企業(yè)的信用，我是用現(xiàn)在決定現(xiàn)在，淡化主體審核，更注重企業(yè)做的是什么生意，只要就交易過程中的監(jiān)控就行了。貨放在我的指定倉庫，由物流公司監(jiān)管，最后還錢才能提貨，你如果不還錢，這個貨在我的交易系統(tǒng)里做可以隨時賣、變成錢，還給銀行。” 
　　最初，黃海新花了近八個月的時間，才艱難地說服了銀行。“開始的時候銀行覺得不可想像。”他說，“首先，銀行的邏輯是錢換錢、錢生錢，沒有錢換貨、貨換錢的觀念；第二，銀行跟交易平臺的結(jié)合沒有先例；第三，在網(wǎng)上貸款，銀行更無法想象。我們拿著我們的商業(yè)模型，跟銀行的信貸部、風(fēng)險控制部、法律部等部門一個個去探討、去爭取。”33萬個客戶都在金銀島的平臺上進(jìn)行交易，資金、物流都在這個平臺上面，用黃海新的話說，“企業(yè)做任何事情等于都在一個玻璃門里”，龐大的客戶群體和交易記錄的真實性最終打動了銀行。 
　　深發(fā)展第一個跟金銀島達(dá)成合作，2007年3月9日，北方的一家公司成功貸到第一筆額度為3000萬資金，貸款利率為基準(zhǔn)利率(一般情況下，銀行對中小企業(yè)的貸款利率會比基準(zhǔn)利率上浮10%～30%——編者注)。短短幾個月之內(nèi)，金銀島已跟廣發(fā)、深發(fā)、浦發(fā)、建行這四家銀行達(dá)成合作，并通過與中遠(yuǎn)、中外運、中儲等物流企業(yè)的合作，在全國擁有了60家指定倉庫。目前，已有十多家中小企業(yè)通過金銀島的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)獲得貸款，總額達(dá)到2億多元。據(jù)黃海新透露，雖然供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)目前只是小規(guī)模試點，但金銀島從該項業(yè)務(wù)中收取的交易監(jiān)管費已有幾百萬元。 
　　不過黃海新也承認(rèn)，這種貸款模式不是所有產(chǎn)品都適合，目前僅適合在金銀島網(wǎng)交所上進(jìn)行交易的大宗產(chǎn)品——石油、化工、塑料、鋼鐵行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，因為這些產(chǎn)品從價格、質(zhì)量到交貨地點都是標(biāo)準(zhǔn)化的，能隨時變現(xiàn)，“這樣容易實現(xiàn)貸款，不然銀行就不敢貸”。基礎(chǔ)原料等大宗產(chǎn)品占到中國GDP的 30%以上，并且這個市場幾乎是一塊無人開墾的處女地，因此這塊業(yè)務(wù)在黃海新眼里也是一個潛力巨大的市場。 
　　在阿里巴巴的B2B平臺上，供應(yīng)鏈的上下游都可以對一個企業(yè)進(jìn)行評價。每筆交易完成之后，企業(yè)都可以給對方寫上“拖欠供應(yīng)商貨款”或者“延遲交貨”等諸如此類的評價，這樣就累計出一個企業(yè)的大體信用情況。 
　　2007年6月9日，臨安艾倫電器有限公司等4家阿里巴巴的網(wǎng)商，憑借自己的網(wǎng)絡(luò)誠信度(誠信通信用積累)，獲得了建行“e貸通”的120萬元貸款。中國工商銀行也與阿里巴巴旗下的支付寶公司達(dá)成為其用戶提供“7天應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款”的合作意向。 
　　但屈攀也強調(diào)，對于銀行貸款這種高風(fēng)險的業(yè)務(wù)來說，只有企業(yè)的供應(yīng)商、客戶都在這個平臺上與該企業(yè)長期合作，積累到一定的交易量之后，才會產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，對企業(yè)的誠信評價才接近準(zhǔn)確。如果不是長期交易的話，評價具有隨機性，不是很穩(wěn)定。 
　　供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)本身并不復(fù)雜，但國內(nèi)這一業(yè)務(wù)目前還處于試水階段，普遍采用由銀行、物流企業(yè)與電子商務(wù)平臺三方結(jié)盟的方式；由于這些企業(yè)之間存在流程分割、利益分配等問題，聯(lián)盟關(guān)系的穩(wěn)固性會受到一定影響。因此，屈攀預(yù)測，今后銀行、物流企業(yè)、電子商務(wù)平臺是捆綁在一起的，能夠提供一站式服務(wù)的企業(yè)會有較大的發(fā)展前景。 
　　黃海新也認(rèn)為，電子商務(wù)的發(fā)展趨勢是資金流、物流的結(jié)合，形成流程再造。“用電子商務(wù)的平臺讓中國所有需要錢的誠信商人都能貸到款，這是我們的目標(biāo)。”黃海新說，“這才是真正的公平。”