進(jìn)入9月份，自7月上旬以來就一路高歌的熱卷板價(jià)格上漲走勢(shì)出現(xiàn)了明顯的停滯，冷軋薄板以及涂鍍板價(jià)格走勢(shì)也表現(xiàn)為上漲乏力。熱卷板價(jià)格在7~8月份發(fā)力上漲后，在9月份實(shí)現(xiàn)了軟著陸，盡管在第四季度缺乏繼續(xù)大幅度上漲的動(dòng)力，但有實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)走勢(shì)的可能。此輪熱卷板價(jià)格上漲的絕對(duì)漲幅為1000元（每噸，下同），累計(jì)上漲幅度接近30％，在鋼市“由熱漸涼”的大環(huán)境下，熱卷板價(jià)格能否繼續(xù)帶領(lǐng)冷軋薄板以及涂鍍板實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行，進(jìn)而避免在第四季度出現(xiàn)大幅度下跌的走勢(shì)成為我們關(guān)注的焦點(diǎn)。
    一、9月中旬的3mm熱卷板市場(chǎng)價(jià)格已是今年以來的最高價(jià)位，但目前漲勢(shì)由疾趨緩，是由于前一階段恢復(fù)性增長(zhǎng)動(dòng)力逐漸減弱因素所致，當(dāng)然其他品種的價(jià)格起伏也相當(dāng)程度的影響了熱卷板價(jià)格走勢(shì)，但主要的因素仍是價(jià)格持續(xù)上漲的動(dòng)力逐漸減弱。
    1.　華北地區(qū)成為熱卷板價(jià)格下跌的重災(zāi)區(qū)，下跌幅度明顯超過國(guó)內(nèi)其他主要市場(chǎng)。華南地區(qū)熱卷板價(jià)格恢復(fù)走勢(shì)最為有力，華東地區(qū)次之，華北地區(qū)的價(jià)格回升走勢(shì)則已出現(xiàn)明顯的停滯。
    （1）國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)3mm熱軋薄板市場(chǎng)價(jià)格，從4月底開始下跌，并且跌價(jià)趨勢(shì)一直持續(xù)到7月上旬，華北地區(qū)的北京市場(chǎng)、華東地區(qū)的上海市場(chǎng)以及華南地區(qū)的廣州市場(chǎng)3mm熱軋薄板價(jià)格分別累計(jì)下跌了550元、280元和350元，價(jià)格累計(jì)下跌幅度分別為12.9％、6.5％和8.1％。4.75mm以上的熱卷板價(jià)格跌幅更為觸目，華北地區(qū)的熱卷板價(jià)格一度探底到3300元，價(jià)格累計(jì)跌幅在800~1000元。
    （2）3mm厚度的熱卷板價(jià)格自7月上旬開始回升，在截至9月中旬兩個(gè)月的時(shí)間里，華北地區(qū)的北京市場(chǎng)、華東地區(qū)的上海市場(chǎng)以及華南地區(qū)的廣州市場(chǎng)的熱軋薄板價(jià)格分別累計(jì)上漲了650元、480元和650元，價(jià)格累計(jì)上漲幅度分別為17.6％、11.9％和16.5％。
    （3）從上漲幅度來看，國(guó)內(nèi)各主要市場(chǎng)漲幅均超過了下跌幅度，但從9月份的價(jià)格走勢(shì)來分析，華北地區(qū)的熱卷板漲幅出現(xiàn)了明顯的停滯。
    華北地區(qū)北京市場(chǎng)在9月份的價(jià)格漲幅不僅環(huán)比低于上月，并且還明顯低于華東地區(qū)上海市場(chǎng)和華南地區(qū)的廣州市場(chǎng)價(jià)格漲幅，這標(biāo)志著熱卷板價(jià)格第四季度在華北地區(qū)持續(xù)的、大幅度的上漲趨勢(shì)的終結(jié)。實(shí)際上華東地區(qū)上海市場(chǎng)和華南地區(qū)的廣州市場(chǎng)價(jià)格漲幅也均環(huán)比低于上月，雖從價(jià)格增速的下降速度看不如華北地區(qū)更為明顯，但考慮到熱卷板資源在華北地區(qū)高度集中的因素，預(yù)計(jì)最終會(huì)對(duì)上述其他兩個(gè)地區(qū)的熱卷板價(jià)格走勢(shì)構(gòu)成影響因素。
    2.　冷軋薄板的走勢(shì)與熱軋薄板非常接近，國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)的價(jià)格也紛紛達(dá)到今年以來的最高價(jià)位，其中華東地區(qū)上海市場(chǎng)漲勢(shì)最為強(qiáng)勁，北京市場(chǎng)比廣州市場(chǎng)的漲幅相對(duì)略小。
    （1）冷軋薄板的最低價(jià)位出現(xiàn)在華東地區(qū)的上海市場(chǎng)，但上海市場(chǎng)卻不是冷軋薄板價(jià)格跌勢(shì)最明顯的地區(qū)。該地區(qū)在5~7月上旬價(jià)格累計(jì)下跌僅250元，下跌幅度為5％。同期的華南地區(qū)廣州市場(chǎng)價(jià)格累計(jì)下跌了400元，下跌幅度達(dá)到了7.7％，是冷軋薄板下跌區(qū)間價(jià)格最為明顯的地區(qū)。華北地區(qū)的北京市場(chǎng)價(jià)格累計(jì)跌幅350元，下跌幅度在6.9％。從國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)的冷軋薄板跌價(jià)幅度看，華北地區(qū)北京市場(chǎng)的冷軋薄板價(jià)格跌幅明顯低于熱軋薄板的價(jià)格跌幅，而華南地區(qū)廣州市場(chǎng)和華東地區(qū)上海市場(chǎng)熱軋薄板和冷軋薄板價(jià)格跌幅基本相當(dāng)。
    （2）1mm厚度的冷軋薄板價(jià)格的回升較熱軋薄板稍晚，是自7月中旬開始回升，在截至9月中旬的區(qū)間內(nèi)，華北地區(qū)的北京市場(chǎng)、華東地區(qū)的上海市場(chǎng)以及華南地區(qū)的廣州市場(chǎng)的熱軋薄板價(jià)格分別累計(jì)上漲了400元、630元和420元，價(jià)格累計(jì)上漲幅度分別為8.3％、13.4％和8.8％。有趣的是，同熱卷板的價(jià)格上漲情況完全一致，就是價(jià)格跌價(jià)時(shí)期內(nèi)曾處于最低價(jià)位的上海市場(chǎng)漲幅明顯超過了其他兩個(gè)地區(qū)。而熱卷則是在跌價(jià)時(shí)期內(nèi)處于最低價(jià)位的北京市場(chǎng)漲幅明顯的超過了其他兩個(gè)地區(qū)。
    （3）與熱軋薄板的情況相同，從上漲幅度來看，國(guó)內(nèi)各主要市場(chǎng)冷軋薄板漲幅也均超過了下跌幅度，從9月份的價(jià)格走勢(shì)來分析，華南地區(qū)的冷軋薄板漲幅出現(xiàn)了明顯的停滯。國(guó)內(nèi)各主要市場(chǎng)9月份的價(jià)格漲幅環(huán)比均低于上月，并且華南地區(qū)的廣州市場(chǎng)還明顯低于華北地區(qū)北京市場(chǎng)和華東地區(qū)上海市場(chǎng)價(jià)格漲幅。鑒于冷軋薄板和熱軋薄板價(jià)格在近期的表現(xiàn)，特別是華北地區(qū)的熱軋薄板以及華東地區(qū)的冷軋薄板價(jià)格回升出現(xiàn)停滯的情況下，預(yù)計(jì)熱卷板和冷卷板價(jià)格四季度再出現(xiàn)持續(xù)的、大幅度的上漲趨勢(shì)的可能性較小。
    二、國(guó)內(nèi)薄板主要市場(chǎng)的庫存結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)微妙的變化，華北地區(qū)、華東地區(qū)的庫存停止了下降，轉(zhuǎn)而表現(xiàn)為上升的趨勢(shì)，同時(shí)價(jià)格走勢(shì)也是在幾乎同時(shí)應(yīng)聲而落。
    1.　華北地區(qū)和華東地區(qū)的熱軋薄板庫存在8月底由降低逆轉(zhuǎn)為上升，同期上述地區(qū)的價(jià)格也呈現(xiàn)為上漲勢(shì)頭逐步減慢的趨勢(shì)。
    （1）在經(jīng)歷第一季度熱卷板庫存明顯攀升的時(shí)期后，第二季度庫存先降轉(zhuǎn)升，并在6~7月份達(dá)到了今年以來的庫存最高值。這段時(shí)間也正好是熱卷板價(jià)格處于最低谷值。進(jìn)入第三季度，熱卷板庫存逐漸停止了下降趨勢(shì)，并且?guī)齑嬷鸩睫D(zhuǎn)為小幅上升。9月初國(guó)內(nèi)主要熱卷板庫存水平處于較高水平。其中：華東地區(qū)9月初庫存水平為75萬噸，比前9個(gè)月均庫存水平高3萬噸，比8月份庫存水平高2萬噸。華北地區(qū)也是如此，9月初庫存水平為11萬噸，比前9個(gè)月均庫存水平高1萬噸，比8月份庫存水平高2萬噸。華南地區(qū)的庫存也是呈現(xiàn)平穩(wěn)趨漲的走勢(shì)，9月初庫存水平為38萬噸，比前9個(gè)月均庫存水平高1萬噸，與8月份庫存水平基本持平。
    （2）從重點(diǎn)城市的庫存水平觀察，熱軋薄板9月份庫存升高的趨勢(shì)更為明顯。熱卷板價(jià)格上漲逐漸失去動(dòng)力，與庫存數(shù)量環(huán)比由負(fù)轉(zhuǎn)正有直接的關(guān)系，在國(guó)內(nèi)主要地區(qū)、主要市場(chǎng)的庫存升降的比較中，我們發(fā)現(xiàn)華東地區(qū)和上海市場(chǎng)這種庫存趨勢(shì)最為明顯。預(yù)計(jì)第四季度庫存仍將持續(xù)緩慢增長(zhǎng)，熱卷板價(jià)格也將持續(xù)回落走勢(shì)。
    2.　冷軋薄板華北地區(qū)和華南地區(qū)的降低趨勢(shì)比較明顯，而華東地區(qū)庫存數(shù)量變化不大，并且自5月份以來一致保持平穩(wěn)略漲的趨勢(shì)。
    （1）與熱卷板庫存的變化情況不同，國(guó)內(nèi)各主要冷軋薄板市場(chǎng)庫存雖然均在第一季度內(nèi)實(shí)現(xiàn)了快速的積累，但冷軋薄板的庫存增長(zhǎng)速度明顯快于熱軋薄板。9月初國(guó)內(nèi)主要冷軋薄板庫存水與熱軋薄板相區(qū)別。其中：華東地區(qū)9月初庫存水平為40萬噸，比前9個(gè)月均庫存水平高1萬噸，比5月份庫存水平高了2萬噸。華北地區(qū)9月初庫存3萬噸，比前9個(gè)月月均庫存低1萬噸，比6月份庫存水平低1.08萬噸。這顯示華東地區(qū)和華北地區(qū)的冷軋薄板庫存處于較高的水平，對(duì)這兩個(gè)地區(qū)冷軋薄板的價(jià)格回升沒有幫助。華南地區(qū)的庫存卻呈現(xiàn)大幅度降低的趨勢(shì)。9月初庫存水平為39萬噸，比前9個(gè)月均庫存水平低8萬噸，與年初庫存水平相比低13萬噸。這對(duì)華南地區(qū)的冷軋薄板市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺形成有力的支撐因素。
    （2）從重點(diǎn)城市的庫存水平觀察，9月份上海市場(chǎng)庫存變化不大，而廣州市場(chǎng)和天津市場(chǎng)冷軋薄板庫存降低趨勢(shì)明顯。
    冷軋薄板價(jià)格在7月上旬開始大幅度回升以來，最低價(jià)位在華東地區(qū)的上海市場(chǎng)，但回升的速度很快，達(dá)到了13.4％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了華北地區(qū)和華南地區(qū)。在峰值上也比后兩個(gè)地區(qū)高130元左右。但從庫存變化的具體情況分析，華東地區(qū)的冷軋薄板價(jià)格的回升將越來越感受到減慢的趨勢(shì)。華北地區(qū)基本上不是冷軋薄板的重要消費(fèi)區(qū)域，因此庫存影響不大。倒是華南地區(qū)由于庫存降低速度很快，對(duì)價(jià)格走勢(shì)構(gòu)成支撐的有利因素可以依仗。另外9月份還傳來了鋼廠檢修的消息，特別是首鋼和唐鋼的檢修對(duì)華北薄板市場(chǎng)可能是一個(gè)利好因素，但從整體市場(chǎng)庫存水平來看，第四季度熱軋薄板價(jià)格壓力要大于冷軋薄板。