中美利差已縮小至1個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。 
    本周二美聯(lián)儲(chǔ)宣布一次性下調(diào)聯(lián)邦基準(zhǔn)利率50個(gè)基點(diǎn)，中美利差步步縮小讓市場(chǎng)投資者再一次將關(guān)注的焦點(diǎn)投向人民幣匯率。因?yàn)�，這意味著熱錢進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)投資人民幣資產(chǎn)的投機(jī)成本會(huì)有所降低，進(jìn)而觸發(fā)境外資金加快流入，人民幣將面臨更大的升值壓力。但從近來(lái)人民幣匯率的表現(xiàn)來(lái)看，這一理論上的推理并沒(méi)有體現(xiàn)在實(shí)際的市場(chǎng)變化中，人民幣本周仍然堅(jiān)持固有的穩(wěn)健、自主式升值步調(diào)，漲跌互現(xiàn)、伸張有度。
    “以前我們常說(shuō)要保持中美利差，是為了防止熱錢快速涌入，”中信銀行資金資本市場(chǎng)分析部分析師楊勝琨表示，如果在中國(guó)投資股市、樓市等市場(chǎng)，動(dòng)輒就可以賺到翻倍的收益，屈屈幾個(gè)百分點(diǎn)的利差顯然并不能阻擋無(wú)孔不入的熱錢進(jìn)入中國(guó)的步伐。 
    正因?yàn)槿绱�，不少市�?chǎng)人士認(rèn)為，央行可能在面臨國(guó)內(nèi)通脹壓力增加、呼喚緊縮貨幣政策和連續(xù)加息縮小中美利差加劇人民幣升值壓力的矛盾時(shí)，更加傾向于選擇維持獨(dú)立的貨幣政策，選擇加息以保證國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的相對(duì)穩(wěn)定。 
    本周二美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息決定，當(dāng)日人民幣匯率中間價(jià)走高了96個(gè)基點(diǎn)至7.5170元，并沒(méi)有創(chuàng)下匯改以來(lái)的新高。市場(chǎng)交易員表示，這一升幅雖然并不小，但是還是低于市場(chǎng)的預(yù)期。 
    “如果是做代客盤的話，影響還不是很大，”廣州商業(yè)銀行外匯交易員蔡思雋表示，“但是對(duì)于銀行的自營(yíng)操作還是有很大影響�！币�?yàn)榇蠹冶緛?lái)都看空美元，準(zhǔn)備在開(kāi)盤后第一時(shí)間清空美元頭寸，事實(shí)上美元跌幅并不如預(yù)期的大，事先準(zhǔn)備好的交易策略便需要重新調(diào)整。至昨日，人民幣匯率還是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的消息“熟視無(wú)睹”，不漲反跌，出現(xiàn)了5個(gè)基點(diǎn)的小幅走低，中間價(jià)報(bào)于7.5175元。 
    另一方面，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息之后美元進(jìn)入弱勢(shì)通道，如果在美元兌其他貨幣明顯走低的同時(shí)，美元兌人民幣匯率卻表現(xiàn)謹(jǐn)慎，那么將伴隨出現(xiàn)人民幣兌歐元、英鎊等其他貨幣加速貶值的效果，“人民幣名義有效匯率不升反降的現(xiàn)象會(huì)更為突出”，楊勝琨表示。 
    數(shù)據(jù)顯示，自匯改以來(lái)人民幣兌歐元已經(jīng)累計(jì)貶值4.12%，與兌美元升值接近8%的表現(xiàn)形成了對(duì)比，這也為外來(lái)壓力提供了依據(jù)。最近，就有來(lái)自歐盟的壓力將矛頭指向了人民幣匯率。