新華網(wǎng)北京８月２６日電  美國《華盛頓郵報》網(wǎng)站日前刊文，專門探討目前的信用危機是否會終結(jié)全球經(jīng)濟繁榮 
    這篇由羅伯特·塞繆爾森撰寫的文章說，就在幾星期前，《財富》雜志還宣稱世界正處于“有史以來最大的經(jīng)濟繁榮之中”。但眼下股市和債市的動蕩卻引發(fā)了一些令人不安的問題。全球經(jīng)濟穩(wěn)定嗎？ 
周期性的危機有一天是否會導(dǎo)致一場大災(zāi)難？ 
    文章提到，一個世紀(jì)前，全球經(jīng)濟經(jīng)歷過一輪繁榮周期，從１８９６年到１９１３年，全球貿(mào)易幾乎翻了一倍。輪船和電報費用的降低使各國融合更緊密。哈佛大學(xué)政治學(xué)家杰弗里·弗里登在他的《全球資本主義》一書中寫道：“絕大多數(shù)的商品差不多都有了一個全球一體化市場。”１８７０年，利物浦的小麥價格比芝加哥的高６０％；到１９１３年，這個差距縮小到了１６％。歐洲的投資者紛紛購買阿根廷、澳大利亞和美國等當(dāng)時一些發(fā)展中國家的債券。 
    與此相比，當(dāng)前的全球經(jīng)濟繁榮更亮眼。從１９９０年到２００５年，世界貿(mào)易增長了１３３％。供應(yīng)鏈日趨全球化。自１９８５年以來，全球制造業(yè)中進(jìn)口部件的比例翻了一番，達(dá)到近３０％。跨國資金流動數(shù)額巨大：根據(jù)國際貨幣基金組織的數(shù)字，２００５年已達(dá)到６萬億美元。 
    貨物、服務(wù)、技術(shù)和資金的大量流動顯然帶來了很多好處。但當(dāng)前的全球經(jīng)濟無疑面臨著一些巨大的潛在不穩(wěn)定因素，例如石油供應(yīng)、貿(mào)易不平衡。當(dāng)然，全球金融也是一大不穩(wěn)定因素。現(xiàn)在有越來越多的金融市場參與者（對沖基金、私募基金等）、更多的債券類型以及更多的跨國交易。 
    盡管美國的次級抵押貸款危機現(xiàn)在是關(guān)注焦點，但這似乎并非真正的問題所在。美國風(fēng)險最大的抵押貸款規(guī)模有限，損失有限，而據(jù)國際貨幣基金組織統(tǒng)計，全球金融市場的總規(guī)模達(dá)到了１６５萬億美元，美國就有近５０萬億美元。真正的問題在于損失有些“出人意料”，這已引發(fā)了對風(fēng)險的廣泛重估。投資者們不知道這些次貸壞賬到底在誰手里。讓人想不到的是，一些歐洲銀行和基金竟然遭受了很大損失。因此其結(jié)果是一場信用危機。 
    德雷克塞爾大學(xué)的經(jīng)濟學(xué)家約瑟夫·梅森說，當(dāng)前最根本的金融危險來自投資者過去“過度借貸”去購買有風(fēng)險的證券。這意味著，當(dāng)投資者出于規(guī)避風(fēng)險考慮，爭相拋售劣質(zhì)的債券和貸款時，會造成更多損失。在全球資本市場聯(lián)系緊密的今天，信用危機可能會使人喪失信心，導(dǎo)致信貸收緊，最后使一輪全球繁榮終結(jié)。