通貨膨脹難改牛市基調
2007-8-15 9:18:00 來源:物流天下 編輯:56885 關注度:摘要:... ...
渤海證券
調控政策并非直接針對股市
渤海證券研究所副所長馬靜如在接受記者采訪時表示,為應對CPI快速上漲,央行可能采取的宏觀調控措施包括小幅加息、保持流動性適度偏緊以及加速人民幣升值幅度。但在她看來,這些政策都并非直接針對股市,而表現在對股市的間接影響上,加息、流動性適度偏緊會造成部分資金抽離股市,但人民幣升值會吸引資金進入股市。她強調,宏觀調控更多是對投資者心理影響,加劇股市短期震蕩,而不會影響股市長期走勢。
馬靜如分析說,7月份居民消費價格總水平同比上漲5.6%,比6月份的4.4%繼續上漲,造成CPI不斷上漲的主要原因是食品價格上漲和流動性過剩。她預計,由于今年各地災情不斷出現,糧食、肉類價格年底前應該不會下降,并且能源、勞動力價格也在不斷上升,“全年CPI漲幅可能超過5%,”她說。(王光平)
太平洋證券
通脹加速預期已被提前消化
太平洋證券研究發展部總經理郭士英認為,雖然CPI指數不斷走高,通脹趨勢進一步加劇,但不會改變股市上漲趨勢。他指出,雖然7月份CPI上升達5.6%,但通脹加速的預期已經被市場提前消化。
他還認為,由于通脹加劇可能引發再次加息,但只要市場提前預期到就不會對股市造成大的影響,不會改變股市中長期走牛趨勢,只可能會造成短期震蕩。“加息不可能立即把泡沫捅破”。他分析認為,以基金為主的大規模資金調動了市場力量,市場流動性充裕,并且包括工行在內的金融股、地產股等藍籌股一起發力,大盤有上攻5000點的趨勢。“資金充裕、企業業績喜人,大盤沒有理由不漲。”(王光平)
泰達荷銀
對CPI上漲無須過分緊張
泰達荷銀基金認為,盡管昨天公布的CPI數據較高,但由于前幾年經濟持續高速增長,我國居民的工資收入和各種資產價格在近年都已經有了大幅的上漲,而CPI增速較低,造成價格指數的基數較低,因此5.6%的增長只是一次恢復性的上漲。泰達荷銀預計待消費物價逐漸恢復到均衡的水準之后,CPI的增速將會回落。泰達荷銀首席策略分析師尹哲認為,七月的CPI漲幅已經是10年來中國單月居民消費價格年比的最高漲幅,但是煤電油運這些瓶頸行業并沒有表現出壓力,仍然比較協調,所以不用過分緊張。(余喆)
上投摩根
關注超預期增長的上市公司
上投摩根基金公司表示,宏觀經濟方面由于流動性過剩問題未能有效解決,CPI和人民幣匯率有加速跡象。流動性過剩產生于三個途徑:超額銀行信貸在貨幣乘數效應下被放大、巨額貿易順差和資本項下的資金流入。要解決流動性泛濫問題,無非是漲價和大幅升值兩條路。從當前的經濟現狀看,它們同時在變為現實。該公司認為,盡管目前兩市靜態估值業已偏高,但是,由本幣升值和通脹所帶來的資產價格的重估也許遠未結束。如果再考慮到中國經濟的持續增長,A股的空間還是相當可觀的。而金融、地產、資源類股票因為受到升值和通脹的價值傳導而備受資金青睞。(余喆)
工銀瑞信
債市將維持弱勢震蕩
綜合7月份CPI數據和上周三央行發布的《第三季度貨幣政策執行報告》,工銀瑞信基金管理公司預計未來一段時間里央行將加大流動性回收的力度,以控制貨幣的過快增長。在通貨膨脹和經濟過熱壓力加大背景下,繼續出臺緊縮性宏觀調控措施的可能性大大增加。
該公司認為,雖然上周CPI高企的傳言未對債市造成明顯沖擊,但市場已明顯趨于謹慎。而本周三財政部將發行的20年期國債備受市場關注,對市場下一步的走向將有較強的影響。預計未來一周債市仍將維持弱勢震蕩的局面。