2007年世界經(jīng)濟(jì)亮點(diǎn)與隱憂 在低通脹中持續(xù)增長
2007-8-10 10:14:00 來源:物流天下 編輯:56885 關(guān)注度:摘要:... ...
金磚四國領(lǐng)頭,世界經(jīng)濟(jì)低通脹中持續(xù)增長
今年4月,國際貨幣基金組織(IMF)曾發(fā)表《世界經(jīng)濟(jì)展望》,預(yù)測今明兩年世界經(jīng)濟(jì)增長速度為4.9%。7月25日,該組織對(duì)這一預(yù)測進(jìn)行了更新,將世界經(jīng)濟(jì)的增長預(yù)測上調(diào)到5.2%。
國際貨幣基金組織上調(diào)預(yù)測的主
要原因,是新興市場和發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)快速增長,金磚四國中的中國、印度和俄羅斯尤為突出。根據(jù)最新預(yù)測,今明兩年,中國經(jīng)濟(jì)將分別增長11.2%和10.5%,印度經(jīng)濟(jì)將增長9%和8.4%,俄羅斯經(jīng)濟(jì)將增長7%和6.8%,增速均明顯超過該組織4月份的預(yù)測。
這一波世界經(jīng)濟(jì)增長的浪潮,最值得注意的特點(diǎn)是無通脹或低通脹的增長,即通貨膨脹并沒有隨經(jīng)濟(jì)的高速增長而增加。造成全球經(jīng)濟(jì)低通脹增長的原因在于全球化與新經(jīng)濟(jì)。經(jīng)濟(jì)全球化給中國與印度等發(fā)展中大國參與國際分工提供了機(jī)會(huì):中國的加入使世界商品供給量增加、價(jià)格下降;印度的加入使世界服務(wù)外包業(yè)務(wù)發(fā)展、成本下降。新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展則使世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生根本性調(diào)整,同樣價(jià)值的產(chǎn)出大量減少了物質(zhì)資源的消耗數(shù)量,經(jīng)濟(jì)增長也因此不再伴隨這之前與其形影不離的通貨膨脹。
保護(hù)主義抬頭,全球貿(mào)易受傷
在世界經(jīng)濟(jì)快速增長的同時(shí),貿(mào)易保護(hù)主義在西方發(fā)達(dá)國家重新抬頭,將對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化、自由貿(mào)易和國際投資造成傷害。
導(dǎo)致保護(hù)主義在西方重新抬頭的原因在于,自由貿(mào)易和投資對(duì)發(fā)達(dá)國家?guī)聿焕绊懀唧w表現(xiàn)為:
第一,自由貿(mào)易必定導(dǎo)致發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家分工結(jié)構(gòu)的調(diào)整,發(fā)展中國家因?yàn)閯趧?dòng)力豐裕而會(huì)專業(yè)化地生產(chǎn)勞動(dòng)要素密集的產(chǎn)品,這會(huì)導(dǎo)致勞動(dòng)要素由豐裕變成稀缺,進(jìn)而刺激工資上漲;發(fā)達(dá)國家則會(huì)專業(yè)化地生產(chǎn)資本與知識(shí)要素密集的產(chǎn)品,這會(huì)使得原先稀缺的勞動(dòng)要素逐漸變得過剩,其工資便會(huì)出現(xiàn)下降趨勢。
第二,自由投資會(huì)刺激發(fā)達(dá)國家的資本流向發(fā)展中國家進(jìn)行套利,由于資本流出,發(fā)達(dá)國家的勞動(dòng)就會(huì)相對(duì)過剩,工資就會(huì)下降。由于資本的流入,發(fā)展中國家的勞動(dòng)力就會(huì)變得相對(duì)稀缺,其工資就會(huì)上漲。
資本外流、工作機(jī)會(huì)減少、工資下降引起發(fā)達(dá)國家民眾不滿,導(dǎo)致發(fā)達(dá)國家的貿(mào)易保護(hù)主義抬頭,比如針對(duì)發(fā)展中國家的后發(fā)劣勢,制造種種新的貿(mào)易壁壘,如技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)壁壘、綠色環(huán)保壁壘、知識(shí)產(chǎn)權(quán)壁壘、勞工標(biāo)準(zhǔn)壁壘等。
全球性金融波動(dòng)影響經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定
從2007年看,全球性金融波動(dòng)集中表現(xiàn)為世界主要貨幣的匯率波動(dòng)上。導(dǎo)致全球性金融波動(dòng)的根源是世界經(jīng)濟(jì)的失衡,而世界經(jīng)濟(jì)失衡的根源則在于世界經(jīng)濟(jì)增長過多地依賴于美國的消費(fèi)。
在美元與黃金掛鉤的布雷頓森林體系時(shí)期,美國是靠黃金儲(chǔ)備在進(jìn)口商品,在布雷頓森林體系解體后的今天,則是靠全世界對(duì)美元的信心。因此,當(dāng)美國為進(jìn)口世界商品而發(fā)行過多美元時(shí),就會(huì)導(dǎo)致美元大幅貶值,或者要求其貿(mào)易伙伴貨幣升值,而不管該貿(mào)易伙伴經(jīng)濟(jì)基本面是否需要貨幣升值。
今年上半年以來,美國管理當(dāng)局停止采取內(nèi)部政策來減少國民消費(fèi)支出,比如不再加息,而把貿(mào)易失衡的調(diào)整全部轉(zhuǎn)向針對(duì)外部世界的匯率調(diào)整,比如美元大幅貶值等,我們就可看到,世界主要貨幣對(duì)美元都出現(xiàn)了升值。這種情況的后果是非常嚴(yán)重的:歐洲經(jīng)濟(jì)增長率下降,日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇被遏制,中國未來的經(jīng)濟(jì)增長也會(huì)因人民幣的被迫升值而變得越來越不確定。
此外,由于美元是世界主要流通貨幣,故美元貶值一定會(huì)導(dǎo)致以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)與資源價(jià)格的波動(dòng),比如世界房產(chǎn)價(jià)格與石油價(jià)格的波動(dòng)。這些價(jià)格的波動(dòng)又會(huì)使得世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定變得更加難以維持。
油價(jià)持續(xù)上漲可能重新誘發(fā)通貨膨脹
今年上半年以來,國際油價(jià)步步攀升,頻頻刷新年內(nèi)新高,其中紐約市場輕質(zhì)原油期貨價(jià)格更是在7月31日創(chuàng)下每桶78.21美元的歷史最高收盤價(jià)。石油價(jià)格上漲主要由以下兩個(gè)因素所導(dǎo)致:第一,美國在2003年發(fā)動(dòng)伊拉克戰(zhàn)爭,使得世界石油供給變得很不確定,從而引發(fā)全球石油期貨市場的投機(jī)性炒作與價(jià)格暴漲;第二,自2002年起,美元對(duì)全球主要貨幣不斷貶值,因?yàn)槭推谪浭且悦涝?jì)價(jià)的,美元貶值必然造成石油價(jià)格的上漲。
由此可見,世界石油價(jià)格的持續(xù)上漲根源在于美國和美元。如果石油價(jià)格持續(xù)上漲而突破某個(gè)臨界值,比如中國和印度生產(chǎn)的低價(jià)商品與服務(wù)不足以抵消石油價(jià)格上漲帶來的通貨膨脹壓力,那么世界就有可能重新發(fā)生通貨膨脹。