隨著豬肉、禽蛋價格在全國各地的飆升，市場對于5月份CPI的預(yù)期也“水漲船高”，對于央行出臺緊縮性政策的擔(dān)憂也有所加劇。  

    “調(diào)整豬肉、雞蛋等價格的上漲后，我們預(yù)測5月份的CPI會達(dá)到3.2%。”福州商行林子君對《第一財(cái)經(jīng)日報》表示。此前他們預(yù)期5月份CPI會在2.8%~2.9%左右。  

    這一調(diào)整與市場其他一些機(jī)構(gòu)的判斷頗為一致。  

    中國銀行( 5.90,0.06,1.03%)駐上海的分析師董德志在發(fā)布的研究報告中也表示，5月份肉禽制品與蛋類產(chǎn)品價格出現(xiàn)了“逆季節(jié)”而動的上揚(yáng)走勢，由于這兩類產(chǎn)品占據(jù)食品類的權(quán)重較高，因此將直接拉動CPI的反季節(jié)上行態(tài)勢，預(yù)計(jì)5月份CPI同比增幅將達(dá)到3.2%，再度超過3%的警戒線。  

    央行曾在今年一季度的貨幣政策執(zhí)行報告中預(yù)計(jì)今年全年CPI水平將達(dá)到3%，這一水平被普遍作為衡量當(dāng)前通脹水平高低的“警戒指標(biāo)”。  

    而在申萬宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李慧勇看來，豬肉、禽蛋價格的上漲早在其預(yù)期之中。據(jù)李慧勇的測算，肉類價格上漲10%，會拉動CPI上漲0.7個百分點(diǎn)。按照目前20%的漲幅，大概拉動CPI上漲1.4個百分點(diǎn)。但這并不影響他此前對于全年通脹水平的判斷，他認(rèn)為全年CPI漲幅將維持在3%左右。  

    他表示，豬肉屬于基本消費(fèi)品，政府的政策將更多地從農(nóng)業(yè)、生產(chǎn)、養(yǎng)殖方面來入手。比如，動用國家儲備增加供給，加大對養(yǎng)豬戶的補(bǔ)貼等。不過，如果全年CPI水平走高，則會促使央行動用貨幣政策來調(diào)控。  

    “從消費(fèi)啟動、貨幣供給來看，全年的通脹壓力是很大的，這會導(dǎo)致央行采取加息、升值、調(diào)高準(zhǔn)備金率、發(fā)展資本市場等政策來應(yīng)對，”李慧勇說，“預(yù)計(jì)央行至少在今年三季度會再加息一次。”  


    今年以來，央行已分別于3月份和5月份兩次上調(diào)存貸款利率。  

    除了抑制通脹外，興業(yè)銀行( 30.49,0.14,0.46%)宏觀分析師魯政委認(rèn)為，央行政策將主要針對流動性過剩來調(diào)控。  

    他指出，CPI走高、投資、信貸的反彈、資本市場價格的上漲等，都可以從流動性過剩中找到原因。如果能夠抑制流動性過剩的話，CPI的上漲也將得到抑制，因此央行的政策仍將主要針對流動性。而從當(dāng)前市場資金面的情況來看，不排除央行可能于6月份再度宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，或者動用定向票據(jù)的可能性。