上半年宏觀經濟數據上周出來后，引起國內一片爭議：一是經濟增長是否全面過熱？二是通脹壓力是否到了難以抑制的程度？從宏觀數據看，上半年確實不低：GDP同比增長11.5%；全社會固定資產投資同比增長25.9%，增速雖有所放緩，但繼續在高位運行；居民消費價格同比上漲3.2%；外貿順差也不認時候，半年就創下1125億美元的紀錄。
  對于市場的擔心，官方部門立刻出來“滅火”，以降低市場對經濟全面過熱和通脹的預期。國家統計局局長謝伏瞻日前對中國經濟增長形勢，做出了比較樂觀的預期。他認為，從全面的觀點、發展的眼光、綜合的視角看，當前經濟形勢總體是好的，呈現出增長較快、質量效益提高、結構協調性增強、群眾實惠增多的良好發展態勢。由此引申出的結論是，物價在政府可控范圍之內，中國不存在惡性通脹的基礎。
  另一位統計局官員也對此進行了呼應。國家統計局總經濟師姚景源日前表示：供求關系決定至少今年中國不會出現通貨膨脹。姚景源的理由是，今年上半年的CPI的確是這兩年多來的最高點，但它是一種結構性的上漲，不是全面的物價上漲，不應該看作通貨膨脹。
  姚景源進一步解釋，判斷是否通貨膨脹，取決于總供給與總需求的關系，而從所監測的八百多種商品來看，基本都處于供大于求或者供求平衡，消費品中基本沒有短缺產品，所以，供求關系決定至少今年不會出現通貨膨脹。另外，通貨膨脹還表現為較多的貨幣追逐較少的商品，相信央行也完全有能力控制這一點，避免出現通貨膨脹。
  從老百姓的角度來觀察，看看周邊的物價形勢，再聽聽統計局官員的安民“告示”，無論如何將二者對不上號。是統計局的官員在糊弄人，還是真的沒有通脹壓力？我們認為，官方部門對通脹的判斷很可能存在誤導。
首先看所謂“結構性上漲”，現在分析中國經濟問題時，“結構性問題”成了一種時髦的托辭，投資與消費存在結構問題，對內經濟與對外經濟也存在結構問題，第二產業與第三產業也算是結構問題。但值得一問的是，在宏觀經濟中有多少問題不是結構性問題？什么時候才能出現不是結構性問題的全面通脹？很難。換句話說，結構性問題不是否認全面過熱或全面通脹的擋箭牌。
  其次看國內物價指數的合理性。統計局說通脹壓力不大，是因為CPI還不是高得不可接受。但問題是，如果CPI的統計本身就存在問題，這個重要的信號還準嗎？拿身邊的價格變化與CPI比，真實的感受與官方數據的差別極大：房價在上半年仍在瘋漲，糧價上漲6.4%，蛋上漲27.9%，肉禽及其制品上漲20.7%。不知道國家統計局八百多種商品的統計籃子里到底裝的是什么商品，是不是有代表性？一個樸素的道理是，在當前的中國如果不把房價上漲因素納入到物價統計中，這個指數的可靠性和代表性就應該被大大質疑。以購房為例，按現行的統計口徑，購房屬于投資行為，不屬于消費。但當許多人為了僅有的一套房而節衣縮食，消費習慣大受影響的時候，這種統計口徑能反映現實嗎？難怪有人表示，中國的CPI指數是農業時代的產物。
事實上，國務院領導對于經濟過熱與通脹壓力的看法，似乎比一些部門官員的看法更接近現實。據稱，國務院決策層領導在近期一個講話中表示，國內宏觀經濟運行的不確定因素在增加，要保持憂患意識。而對于中央來說，目前重點關注的領域是防通脹，以及遏抑急漲不止的樓價。
  最終分析結論（Final Analysis Conclusion）：
  防止通脹惡化和樓價上漲，應該成為近斯宏觀調控的主攻方向。對于某些政策部門而言，不能輕易低估通脹惡化的壓力，也不要誤導市場心態，更不要低估市場的判斷力。（AHJ）返回目錄