大秦鐵路股份有限公司運(yùn)營(yíng)華北地區(qū)煤炭運(yùn)輸專線---大秦線。公司還經(jīng)營(yíng)北同蒲和豐沙大兩條干線。計(jì)入支線，大秦鐵路的線路總營(yíng)業(yè)里程為1,157. 3公里。目前公司絕大部分收入來自煤運(yùn)。

　　要點(diǎn)評(píng)述

　　06年1-9月煤炭運(yùn)輸增長(zhǎng)強(qiáng)勁。06年1-9月，大秦鐵路煤炭發(fā)送量同比增長(zhǎng)12.6%至16,217.5萬噸，而煤炭運(yùn)輸量同比提高13.4%至19, 949.1萬噸。

　　煤炭供需繼續(xù)增長(zhǎng)帶動(dòng)運(yùn)能擴(kuò)張。我們預(yù)計(jì)07年煤炭需求將增長(zhǎng)8%。目前山西、陜西和內(nèi)蒙古西部的煤炭探明儲(chǔ)量計(jì)6,000億噸，占我國已探明煤炭?jī)?chǔ)量的60%左右。供應(yīng)方面，山西省政府將繼續(xù)對(duì)煤礦進(jìn)行嚴(yán)格管理，控制產(chǎn)量過快增長(zhǎng)。煤炭供應(yīng)的增長(zhǎng)將主要依靠?jī)?nèi)蒙古西部煤礦滿足。供需的持續(xù)增長(zhǎng)對(duì)鐵路運(yùn)能提出挑戰(zhàn)。

　　大秦運(yùn)能擴(kuò)張目標(biāo)。06年，大秦鐵路實(shí)現(xiàn)了2.5億噸的運(yùn)能目標(biāo)。我們預(yù)計(jì)07年公司運(yùn)能將進(jìn)一步提高至3億噸，并可能在09年達(dá)到4億噸。

　　提高上游裝載能力。北同蒲線通過山西省煤礦基地，地理位置上靠近陜西和蒙西煤礦。這一得天獨(dú)厚的地理優(yōu)勢(shì)有助于大秦鐵路爭(zhēng)取到更多客戶。北同蒲通過許多支線和137個(gè)裝車點(diǎn)連接山西省煤礦，也經(jīng)神朔線連接陜西境內(nèi)煤礦。未來，北同蒲線將通過準(zhǔn)格爾-朔州連接內(nèi)蒙古西部。準(zhǔn)朔線的初步建設(shè)始于06 年11月，預(yù)計(jì)將于09年完工。北同蒲線的裝載能力是大秦鐵路運(yùn)能擴(kuò)張的重要保障。公司已經(jīng)完成了北同蒲線和寧岢支線的擴(kuò)能改造。另一條支線岢瓦線也即將完成擴(kuò)能改造，預(yù)計(jì)運(yùn)能將提高1,500萬噸左右。大部分內(nèi)蒙古西部煤礦目前主要通過大同-準(zhǔn)格爾線和豐沙大線完成運(yùn)輸。近期內(nèi)，有關(guān)方面可能著力解決大同-準(zhǔn)格爾線和豐沙大線運(yùn)能不足的問題，但我們并未獲得詳細(xì)的進(jìn)度安排。未來準(zhǔn)格爾-朔州線將是大秦線運(yùn)輸能力提高的關(guān)鍵。

　　大秦鐵路運(yùn)能擴(kuò)張。目前大秦鐵路的車輛能夠滿足07年運(yùn)能擴(kuò)張至3億噸的目標(biāo)。公司已經(jīng)完成了大秦線線路的改造工作，預(yù)計(jì)未來年均維修支出將少于10億人民幣。在總的線路維護(hù)費(fèi)用中，更換鐵軌每年需花費(fèi)6億至7億人民幣。公司正在考慮增加DJ1型或DJ4型機(jī)車。每個(gè)DJ1型機(jī)車為3,000萬人民幣，是SS4型機(jī)車的兩倍，因此公司正在慎重考慮該項(xiàng)購買計(jì)劃。大秦鐵路滿負(fù)荷發(fā)車空車返回的方式大大提高了運(yùn)輸效率。公司已將裝載、運(yùn)輸、卸載周期縮短至2.5天左右。目前貨運(yùn)列車時(shí)速80公里/小時(shí)，預(yù)計(jì)未來適當(dāng)時(shí)機(jī)可以提速。添加高質(zhì)量機(jī)車、重載軌道和特殊設(shè)計(jì)車輛提升了大秦線的運(yùn)能。此外，大秦鐵路也大大提升了維護(hù)能力，將可通過削減常規(guī)維護(hù)停靠次數(shù)來提高整體運(yùn)輸效率。我們認(rèn)為07年大秦鐵路有望實(shí)現(xiàn)運(yùn)能擴(kuò)張目標(biāo)。

　　大秦線下游卸載能力。秦皇島港目前有2億噸的容量。大秦鐵路已經(jīng)于上月開通曹妃甸煤運(yùn)。曹妃甸的容量目前約為5,000萬噸。公司購買的特殊車輛大大提升了這兩個(gè)港口的卸載效率。公司將從鐵道部租用的普通車輛用于其它港口，其他港口的卸載效率相對(duì)低一些。