在我國高速公路行業持續景氣的大背景下，公路板塊可以享受20倍左右市盈率的估值水平。而在市場向好的過程中，甚至25倍市盈率也是可以接受的。 　　山東高速：買入
　　山東高速(600350)截至2007年三季度末，濟青高速車流量同比增長20.5%，單車收入同比增長13.1%。從目前的單車收入看，較之2005年的增幅約為5%，與一般實施計重收費提升10%。未來貨車存在進一步回流的可能。此外，隨著濟青高速路面維修工程漸次完工，毛利率水平也存在提升空間。
　　目前投資者最為關注大股東股改承諾中涉及的德濟高速收購事項。德濟高速位于京滬高速及京福高速重合段，日均車流量在5萬輛以上，其盈利能力不遜于濟青高速。然而由于交通部通知暫停了收費還貸公路轉讓，目前該事項尚不明朗。
　　不考慮德濟高速收購，預計公司2007-2009年每股收益分別為0.34元、0.42元、0.47元，目前2008年動態市盈率為22倍，基本合理。考慮到公司潛在的資產收購以及未來良好的成長性，給予公司"買入"評級。
　　深高速：增持
　　深高速(600548)隨著公司參股的廣州西二環、江中高速、鹽排高速等項目相繼進入成熟期，不斷實現的投資收益將保證公司業績的持續增長。目前，公司最大看點在于明年通車的清連項目以及南光高速。隨著這些項目陸續通車，公司權益高速里程將翻番，2009年業績極可能出現爆發式增長。
　　預計公司2007-2009年每股收益分別為0.38元、0.40元、0.61元，目前2008年動態市盈率為30倍，明顯高于我們認為合理的行業估值水平。給予公司"增持"評級。
　　贛粵高速：增持
　　贛粵高速(600269)2007年上半年，與九景高速東部相連的景婺黃(常)高速通車，九景高速上半年車流量明顯增長。同時，與之西部相連通往湖南的高速也將在年內通車，這將進一步突破九景高速的路網瓶頸。
　　公司參股國盛證券(原江西省證券公司)6.74%的股權。雖然受成本法影響，該部分收益無法在賬面體現，但未來的潛在收益依然可以預期。
　　不考慮未來繼續收到補貼收入，預計公司2007-2009年每股收益分別為0.81元、0.87元、0.99元，目前2008年動態市盈率為19倍，給予公司"增持"評級。
　　福建高速：增持
　　福建高速(600033)將在2007年底2008年初開始對泉廈高速進行擴建，福泉高速的擴建工程也將在2009年啟動。從車流量影響來看，對車輛的通行會產生部分影響，但不會產生顯著的負面影響。
　　目前，公司參股29.78%的蒲南高速建設進展順利，有望在2008年底通車。根據股改承諾，完工后公司可以增持蒲南高速股權至控股地位。此外，一旦新辦法出臺，公司重新啟動羅寧高速收購事項的可能性較大。這都將進一步強化公司的區域壟斷優勢，對保持公司業績持續增長有重要意義。
　　預計公司2007-2009年每股收益分別為0.42元、0.51元、0.51元，目前2008年動態市盈率為18倍，估值水平在行業內較低，給予公司“增持”評級。