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2007年11月熱軋走勢大預測

2007-11-9 18:31:00 來源:物流天下 編輯:56885 關注度:
摘要:... ...
  
  國慶節后,國內熱軋板卷市場并未出現節前人們預料的明顯上漲行情,而是基本保持盤整狀態,到10月末全國主要市場4.75MM熱板卷平均價格較國慶節前僅微升13元/噸至4288元/噸;薄規格的3.0MM熱板卷價格微升4元/噸至4436元/噸。漲幅十分有限,基本維持平穩波動格局,主要是由于市場擔心新的出口增稅政策將對熱卷出口形勢造成嚴重影響,進而影響熱卷現貨的價格始終漲不上去,在當前,如何判斷十一月的熱卷價格走勢成為貿易商和鋼廠共同關心的問題。
  宏觀調控表面抑漲實催漲
  前期判斷節后價格上漲的原因主要基于成本上升和對10月份需求上升的預期,有些觀點更是夸大了國際市場在經過夏休之后,對需求的回升力度,進而會繼續拉動中國市場的價格。事實上,上述因素也確實起到支撐板卷市場的作用,只是在這期間,國內熱軋板卷產量持續增長、出口受政策影響而受阻、人民幣匯率快速升值以及銀根緊縮對熱軋板卷價格的上行起到了相當大的抑制作用。
  9月份的產量數據顯示,在經過7、8月份的環比增幅稍稍減少之后,我國熱軋板卷的產量在9月份得到明顯回升,9月份共生產熱軋板卷788萬噸,日均產量較 8月份增長6.4%,較7月份增長11.8%,這一情形可能還不是國內熱軋產能的真正表現。與產量增長的同時,國內熱軋板卷的出口又呈現回落趨勢,9月份不含合金板卷、不銹鋼板卷的普通熱軋板卷出口為69萬噸,較8月份減少22.3%;較7月份減少27.9%。由此測算,9月份熱軋板卷的國內資源投放量較 8月份增長了9.6%;較7月份增長了17.3%。由于國內市場資源明顯增加,國內熱軋板卷市場不可避免要受到新增資源的壓力,如何從出口拉動型轉向內需拉動型是宏觀調控部門迫切需要解決的問題。
  從匯率角度看,10月份人民幣兌美元價格繼續快速攀升,近期更是連續多日走高,使得自匯改以來,到目前為止,人民幣兌美元已經升值10%以上,這讓一部分出口企業不得不采取慎重的出口策略,在出口的同時,多算一算后期美元可能貶值的幅度。
  在資金面上,一方面國家連續出臺貨幣緊縮政策,大力抑制流動性,銀行也對貸款開始逐步收緊,不少貿易企業在償還了上期貸款之后,銀行卻就此緩辦后期貸款,使得社會資金越來越緊張。另一方面,臨近年底,鋼廠也好,貿易企業也好,下游終端用戶也好,都開始加大資金回籠力度。從鋼廠來看,由于很多鋼廠也都有新上工程,因此在資金面上并不寬松,一些鋼廠為了能夠從貿易商手中拿到訂貨資金,其采取的銷售政策以及定價就會作出適度調整。從貿易商來看,由于銀行貸款的收縮,在有限的流動資金情況下,多數企業不敢隨意炒作市場,因為一旦被套,再解困就比較困難。而且為了鋼廠款到發貨還需要準備一套實實在在的資金。因此,就資金面而言,當前市場并不十分有利于流通價格炒作,但是在流動性過剩的局面下,只要有贏利的空間,資金其實并不缺乏,所以一旦等熱卷的漲勢確立,自然會有資金進入市場,而且在目前的熱卷現貨價格比較平穩的局面下,正是資金入市的好機會。
  供需層面其實有利價格拉升
  首先,國內宏觀經濟依然在助推鋼材消費擴大。國內經濟在前三季度增速達到11.5%的情況下,四季度將繼續保持快速增長勢頭,四季度經濟將至少保持在 11%-12.1%之間。目前我國各項經濟數據均表現良好,其中出口貿易增長依舊在27%以上;機械工業增速在32%;造船、汽車生產強勁。經濟的快速增長將會拉動鋼鐵消費進一步增加。
  其次,資源約束力在逐步加大。資源約束力表現在兩個方面,一是鐵礦石供應力度的下降;二是礦石、焦煤等價格的上漲。今年1-9月份我國鐵礦山開采投資增幅只有10%,遠低于去年同期的47%的增幅,造成國內礦石生產增速放慢。進口礦石也因多種原因而增速下降,使得當前鐵礦石市場供求失衡,價格飛漲國內、國際市場鐵礦石價格均保持高價位運行,1-9月我國進口鐵礦石平均到岸價79.71美元/噸,比去年同期上漲27.06%;從整體趨勢看,呈逐月上漲態勢, 9月份平均到岸價達到91.11美元/噸,比1月份上漲31.95%;。而鐵礦石以及焦煤等原材料價格的不斷抬高正在推升鋼鐵生產成本,并在擠壓鋼企的利潤空間,使得鋼廠必須調整新的經營思路。因此,資源價格推升生產成本必將對鋼材市場價格產生重要影響,有可能成為后期推升鋼市的主導因素。
  再次,國內鋼廠正在改變以產量為主的經營觀念,進而向追求效益目標轉變。今年以來,鋼鐵行業效益大幅增長,從各大鋼鐵上市公司的三季報看,截止到目前很多企業基本或者已經提前實現全年經營目標。而隨著生產成本的不斷上揚,近期鋼企的利潤增長正在迅速下降,而邊際成本也在不斷上升。因此,就當前市場而言,鋼廠必然會不約而同的實行限產保價的策略,不會繼續盲目擴大產量,而通過種種手段減少市場熱卷資源的集中投放,進而影響價格的波動,消化成本上升的不利因素。從目前了解的情況看,11月份將有寶鋼、武鋼、本鋼、濟鋼、首鋼、包鋼、攀鋼等十多家熱連軋企業實施檢修限產計劃,影響熱軋板卷產量約100萬噸,如果這些檢修計劃得以順利實施,不僅可以減輕熱卷出口下降的影響,甚至造成國內資源供應緊張的局面。從這個角度看,后期市場信心將會有所增強,并將實質性推升熱卷價格趨升。
  11月熱卷走勢預測
  國際熱卷市場近期呈現穩中上揚的態勢。北美表現平穩;亞洲市場也平穩如故,韓國和日本市場的熱卷價格分別為654美元/噸和664美元/噸。歐盟市場成交呆滯的格局并沒有明顯改變,熱卷價格持續低迷,不過近期德國市場的熱卷價格較上周上漲13美元/噸,報價為700美元/噸。進出口方面,近期俄羅斯和烏克蘭等獨聯體板卷出口市場活躍,形勢良好,主要原因是受伊朗市場的推動,盡管一些發達經濟體經濟正在面臨調整,但歐洲等一些地區的板卷價格仍維持高位,與中國市場相比也仍有一定差價,因此,不管后期中國板卷出口是否會繼續下降,但國際市場高價位對國內市場將始終具有支撐作用。
  近期各大鋼廠先后出臺新的熱軋產品訂貨政策,不過從下表可以看出,大多數鋼廠都選擇了開平盤,在當前市場行情不確定的形勢下,鋼廠方面調價自然也是十分謹慎,對后市的觀望態度顯而易見,短期內將在一定程度上影響市場的信心。
  主要熱連軋廠家調價信息匯總 
  
  5.5規格普卷(Q235/SS400)
  廠家 調整日期 調整幅度 執行價格(元/噸) 備注
  沙鋼 11.1 - 4150 含稅
  唐鋼 10.31 - 4250 含稅
  武鋼 10.31 50 3940 不含稅
  梅鋼 10.31 - 3550 不含稅
  攀鋼昆明分公司 10.31 - 4540 含稅
  攀鋼成都分公司 10.31 - 4470 含稅
  攀鋼重慶分公司 10.31 - 4420 含稅
  攀鋼貴陽分公司 10.31 - 4550 含稅
  漣鋼 10.3 - 4330 含稅
  邯鋼 10.29 - 4300 含稅
  以上價格不含各項優惠政策
  從年初來,熱卷已經代替螺紋鋼成為市場的熱點品種,市場的焦點始終集中的熱卷上,在國家限制熱卷出口,生產成本高企的情況下,下游用戶始終處于觀望狀態,但是在十七大召開后,各地的一把手都將輪換的情況下,各地基礎建設的熱潮必將再次掀起,另外,從國家審計署公開的信息看,到目前,中央各部委才年度總預算的6成多資金,在2007年底前僅剩的兩個月中,他們需要花掉3千億到4千億元人民幣,以完成年初財政部批準給他們的預算支出。這樣看來,從目前到年底的基礎建設需求不會減少,熱卷的消費將持續增長,只要合理控制產能釋放和出口,在高成本的推動下,熱卷價格必將處于一個合理的上升區間內,就十一月而言,上半個月熱卷將處于小幅波動狀態,而隨著下半個月的需求放量,只要一有利好消息的刺激,熱卷價格必然上漲。 
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