中國(guó)銀行全球金融市場(chǎng)部昨日發(fā)布最新一期研究報(bào)告指出，隨著不斷深入的資源價(jià)格改革和調(diào)整，通貨膨脹正在由食品向非食品價(jià)格領(lǐng)域蔓延，PPI有追趕CPI的趨勢(shì)。限制農(nóng)產(chǎn)品、能源及原材料的出口或許可對(duì)物價(jià)上升略有緩解，但人民幣不宜在短時(shí)間內(nèi)大幅升值。逐步小幅加息，并收緊國(guó)內(nèi)流動(dòng)性仍然是貨幣政策的最佳選擇。
    報(bào)告指出，盡管10月份非食品類CPI同比增幅與9月相同為1.1%，但是環(huán)比增幅已由9月的0.25%上升至10月的0.35%，非食品價(jià)格增長(zhǎng)的壓力正在積聚，通貨膨脹向非食品領(lǐng)域傳導(dǎo)已經(jīng)拉開(kāi)序幕。由于發(fā)改委已經(jīng)調(diào)整汽油和柴油價(jià)格，預(yù)計(jì)11-12月交通費(fèi)用將明顯上升，將帶動(dòng)非食品價(jià)格環(huán)比增幅繼續(xù)提高。 
    報(bào)告認(rèn)為，鑒于目前我國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)與國(guó)際物價(jià)水平存在較大差距，如果采取人民幣大幅升值的策略在短時(shí)間內(nèi)拉低進(jìn)口價(jià)格從而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)物價(jià)走低是不現(xiàn)實(shí)的。而限制農(nóng)產(chǎn)品、能源及原材料的出口或許可以對(duì)物價(jià)上升略有緩解。
    上述報(bào)告還強(qiáng)調(diào)，10月貨幣供應(yīng)量繼續(xù)快速增長(zhǎng)意味著總需求很難快速下降，小幅調(diào)高利率對(duì)于總需求的影響目前為止還不明顯，但是預(yù)計(jì)利率上行的累加效果將在明年的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表和房?jī)r(jià)上顯現(xiàn)。總體上講，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)利潤(rùn)率仍保持在高位，驅(qū)動(dòng)固定資產(chǎn)投資增加較快。
    報(bào)告指出，逐步小幅加息，并收緊國(guó)內(nèi)流動(dòng)性仍然是貨幣政策的最佳選擇，不到萬(wàn)不得已人民幣匯率不應(yīng)該大幅調(diào)整，而小幅提高人民幣升值速度并繼續(xù)大力提高勞動(dòng)力收入水平，提高內(nèi)需，對(duì)于目前我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)情況應(yīng)該是恰當(dāng)?shù)摹?/div>