近期以來，鋼材市場對國家宏觀調控再次加大力度非常敏感，導致鋼材價格緩慢走低，連帶前期漲勢非常喜人的鋼鐵股股價也急速回落，鋼鐵行業在宏觀調控的壓力下走向何處，是大家都關心的問題，由此，筆者綜合目前和鋼鐵行業宏觀調控相關的各方面情況為大家做點簡要的分析預測，希望能在年底前的這幾個月里把握市場動向，規避貿易風險。 
　　匯率強勁上漲直接拉低鋼材出口
　　在剛剛過去的半個月時間里，人民幣匯率中間價連續突破了6個心理關口。綜合外電11月8日報道，美元兌人民幣8日在詢價交易市場早盤跌至匯改以來的最低點人民幣7.4231元，7日收于7.4421元；中間價設在7.4251，低于7日的7.4476，日間調整幅度第二大。10月24日，該中間價首次突破7.5的關口，其后，7.49、7.48、7.47、7.46和7.45的關口相繼告破。在更為強大的國際壓力下，預計年內人民幣升值進程可能進一步加快。
　　我國與歐美經濟體之間長期存在貿易順差，使得匯率問題成為經常性的爭執焦點，
　　人民幣匯率面臨著強大的外界壓力。
　　盡管自2005年匯率機制改革以來，人民幣對美元匯率已有很大程度的升值，但對歐元匯率卻基本是在貶值。因此，繼美國之后，近期一些歐洲國家紛紛將矛頭指向人民幣。西方七國集團日前發布聯合公報，要求人民幣加速升值，這是該集團4年來在這一問題上態度最強硬的一次。此外，美國財政部長保爾森和歐洲中央銀行行長特里謝將在今年年底前先后訪華，可能會對中國展開新一輪的"匯率攻勢"。
　　除了國際壓力外，美國降息也將增加人民幣升值的壓力。美國聯邦儲備委員會大幅降息和未來可預期的進一步放松銀根將帶來過剩的流動性，這些流動性很可能流入預期回報較高的中國市場，進一步增加人民幣的升值壓力和金融開放的壓力。此外，國際資本的流入將進一步加劇中國股票市場和房地產市場趨向"非理性繁榮"的局面。
　　有報告判斷，美國貨幣政策在今年第三季度出現了"拐點"，美聯儲已經進入降息周期，將加劇美元的貶值。今年9月和10月，美聯儲作出了自2003年6月以來僅有的兩次降息決定，其根本原因是美國次級貸款危機對實體經濟的負面作用超出了預期水平。鑒于對次貸危機影響和美聯儲主席伯南克政策風格的分析，報告預計，今年美聯儲將累計降息0.75至1個百分點。目前來看，12月11日美聯儲繼續降息的概率為40%左右。
　　反觀近期的鋼材出口，根據海關統計，10月份我國鋼材出口420萬噸，環比9月份減少24萬噸，6、7、8月份我國鋼材出口分別是636、594、538萬噸，總體呈現持續回落趨勢，10月份鋼坯出口16萬噸，比9月減少19萬噸。今后幾個月國內鋼材出口仍將下降并保持在400萬噸左右的水平，從6月份開始因關稅政策調整，國內鋼材出口逐漸下降，但并未給國內市場資源造成過多壓力，市場整體比較平穩，企業生產增速也在下降。
　　近期持續上漲的匯率直接推高了中國鋼材的出口價格，導致國際買家始終處于觀望狀態，國際買家曖昧的態度直接影響國內鋼材出口。而且近期的宏觀形勢也不允許鋼材生產企業再次大量出口鋼材，所以鋼材出口的數量曲線和匯率統計曲線成了一個喇叭口的狀態。
　　落后產能淘汰進入實質性推進
　　“控制總量、淘汰落后、加快結構調整”將是2007年中國鋼鐵工業的工作重點，到年底前重點淘汰200立方米及以下高爐、20噸及以下轉爐和電爐的落后能力，2010年前將淘汰300立方米及以下高爐等其他落后裝備的能力。國家發展和改革委員會近日發布的信息顯示，截至今年7月末，全國累計淘汰落后的煉鐵能力1140萬噸、煉鋼能力870萬噸。鋼鐵工業淘汰落后產能工作取得了階段性成效。
　　我國鋼鐵行業的落后產能比例大。目前鋼鐵行業不符合產業政策的落后煉鐵能力約1億噸，落后煉鋼能力約5500萬噸。容量小、效率低、污染重的落后產能設備，單位能耗通常要比大型設備高10%－15%、物耗高7%－10%、水耗高1倍左右，二氧化硫排放高3倍左右。
　　今年4月底國務院召開了鋼鐵工業關停和淘汰落后產能工作會議，會上發展改革委同河北、山西等10個主要產鋼省（區、市）簽訂了第一批《鋼鐵工業關停和淘汰落后生產能力責任書》。按照《責任書》的要求，這10個省（區、市）將在“十一五”期間關停和淘汰落后煉鐵能力3986萬噸、煉鋼能力4167萬噸，涉及企業344家。其中，今年要關停和淘汰落后煉鐵能力2255萬噸、落后煉鋼能力2423萬噸。5月底，發展改革委部署天津、內蒙古等18個省（區、市）準備簽訂第二批責任書。
　　而且近期，國家對寶鋼湛江項目侯批就表明了國家對淘汰落后產能的重視。國家要求廣東省淘汰相應的落后產能以后，才能獲得國家對湛江項目的批復。廣東省將采取市場手段關停小鋼廠。由于許多小鋼廠的利潤就來自優惠電價，因此，廣東將取消小鋼廠的峰谷電價優惠，與此同時還將加價0.2元/千瓦時。另外，廣東省政府也正在考慮，從未來的湛江鋼廠稅收中提取一部分，對部分關停的小鋼廠進行補貼。
　　隨著落后產能淘汰的工作持續推進，大量落后產能淘汰后的市場空間被出口受阻后回流國內鋼材市場的資源所填補，所以近期整個市場的資源投放壓力并沒有想象中的大，鋼材市場并沒有出現往年的大起大落的局面。
　　近期鋼鐵行業宏觀調控波瀾不驚
　　 10月鋼材出口量出現07年來首次同比下降。10月鋼材出口量延續下半年逐月環比下降的趨勢，并且開創07年來首次同比下降的局面。該月粗鋼出口量占產量的比重約為11.02%，是06年3月以來的最低值，已接近中鋼協設定的“10%左右”的合理范圍。
　　出口政策累積效應顯現是10月鋼材出口量下降的主要原因。10月國內外鋼價差較9月小幅上升，國際市場對中國鋼材的剛性需求也沒有顯著改變，可以認為該月出口量環比下降的主要原因是前期出口政策的累積效應，在這種效應的作用下，預計11月國內鋼材出口量將與10月基本持平。
　　從基本面角度觀察，鋼鐵出口調控措施短期繼續出臺的可能性進一步降低。在9月底的報告中我們指出，從基本面角度觀察，滿足下列兩個條件之一時，鋼材出口政策繼續出臺可能性較大：(1)鋼價持續大幅上漲；(2)鋼材出口量持續居高不下。但目前來看，出口降、鋼價穩，鋼鐵出口調控政策短期再次出臺的可能性進一步弱化。
　　由此看來，近期再次出臺針對鋼鐵行業的宏觀調控措施可能性不大，近期可能在醞釀擇機出臺的政策措施將有1）將對鋼材出口企業的資質進行評估，從鋼材出口許可證的發放上來控制鋼材出口頻率2）對目前的鐵礦石進口企業的資質進行年度評審，控制小鋼廠獲得的鐵礦石資源，從而從源頭上推進淘汰落后產能3）繼續推進各省落后淘汰產能責任狀的落實，在年底之前會進行總結。