新華網(wǎng)合肥１０月２８日電（記者 蔡敏）２００６年中國(guó)新募集的風(fēng)險(xiǎn)資本中，６成為海外資本，中國(guó)內(nèi)地資本僅占３成。日前在安徽合肥舉行的２００７中國(guó)中部創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)與風(fēng)險(xiǎn)投資論壇上，風(fēng)險(xiǎn)投資專家們指出，我國(guó)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)，促進(jìn)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展，亟待打破“內(nèi)冷外熱”現(xiàn)狀。 
“內(nèi)冷外熱”現(xiàn)象突出 
    中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究院院長(zhǎng)陳工孟介紹，當(dāng)前，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展有一個(gè)顯著特征——“外熱內(nèi)冷”，即外資風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)越來(lái)越多進(jìn)入到中國(guó)，而內(nèi)資機(jī)構(gòu)相對(duì)萎縮。 
    陳工孟說(shuō)，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究院２００７年初完成的《２００６年度中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資調(diào)研報(bào)告》顯示，２００６年中國(guó)新募集的風(fēng)險(xiǎn)資本中，有６８．７％的資本為海外資本，中國(guó)內(nèi)地資本僅占３１．３％。 
    他介紹，最近兩年，境外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在中國(guó)有了集合式發(fā)展。海外的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在中國(guó)國(guó)內(nèi)已經(jīng)發(fā)展到１００多家，資本達(dá)到２０ 
０億美元。最近七八年，海外的風(fēng)險(xiǎn)投資，在中國(guó)取得了成功。像新浪、網(wǎng)易、百度等等，都是在美國(guó)納斯達(dá)克上市的，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)獲得了十倍甚至數(shù)十倍的回報(bào)。 
    但就在境外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資熱情高漲的同時(shí)，本土風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)卻發(fā)展緩慢。據(jù)陳工孟介紹，２０００年開始全國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資有一陣蓬勃發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)最高的時(shí)候超過(guò)４００多家，但是現(xiàn)在仍在做風(fēng)險(xiǎn)投資的只有１００家左右。有一些現(xiàn)在還掛著風(fēng)險(xiǎn)投資的招牌，實(shí)際上卻在做房地產(chǎn)、炒股票。 
機(jī)制不順是根本原因 
    在分析“外熱”的原因時(shí)，陳工孟分析認(rèn)為，過(guò)去七八年海外風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)的成功實(shí)踐證明，中國(guó)適合他們的發(fā)展。中國(guó)“十一五”規(guī)劃，把自主創(chuàng)新戰(zhàn)略放在首要位置，技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)越來(lái)越活躍。同時(shí)，中國(guó)政策環(huán)境越來(lái)越完善。這給海外投資者帶來(lái)更大的信心。 
    陳工孟認(rèn)為，“內(nèi)冷”的主要原因在于“機(jī)制”問(wèn)題，即大多數(shù)本土風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)沒(méi)有一套非常科學(xué)合理的激勵(lì)機(jī)制、用人機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制，無(wú)法適應(yīng)“風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)”高度市場(chǎng)化、高度競(jìng)爭(zhēng)性、快速反應(yīng)的行業(yè)特征。 
    中國(guó)近九成的本土風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)具有政府或國(guó)有企業(yè)背景，大多數(shù)是以各地區(qū)科技部門為主體出資成立的，具有準(zhǔn)政府部門特征的投資機(jī)構(gòu)。 
    此外，政策不到位也是一個(gè)原因。中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的稅收優(yōu)惠政策、退出通道等基本上不成熟。本土風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)很難去香港或國(guó)外上市。而外資的退出通道相對(duì)通暢，他們可以到美國(guó)、香港等地上市。 
    本土風(fēng)險(xiǎn)投資家、深圳市達(dá)晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長(zhǎng)劉晝指出，外資創(chuàng)投大量涌入形成了對(duì)中國(guó)自主創(chuàng)新知識(shí)權(quán)屬的爭(zhēng)奪，為了保護(hù)自主創(chuàng)新必須強(qiáng)化本土創(chuàng)投的競(jìng)爭(zhēng)力。 
亟待完善政策環(huán)境 
    中國(guó)證監(jiān)會(huì)研究中心研究員王歐介紹，當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)嶄新的發(fā)展時(shí)期，滬深兩市市值已居全球資本市場(chǎng)第四位，新興市場(chǎng)第一位，中國(guó)成為全球最活躍的市場(chǎng)之一。 
    王歐說(shuō)，近幾年來(lái)，經(jīng)過(guò)一系列市場(chǎng)改革，中國(guó)資本市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制發(fā)生著深刻的變化，各項(xiàng)制度日趨完善，股市投資的回報(bào)率也大幅提升。截至今年９月，滬深共有上市公司１１１７家，總市值超過(guò)中國(guó)去年的ＧＤＰ。 
    王歐認(rèn)為，目前中國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)嶄新的發(fā)展階段，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)面臨良好的發(fā)展機(jī)遇，解決體制問(wèn)題，完善政策環(huán)境目前尤為迫切。 
    陳工孟指出，中國(guó)要發(fā)展本土的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)，首先要解決好體制問(wèn)題，借鑒國(guó)外成熟的風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)驗(yàn)與模式，與國(guó)際接軌。其次，要完善政策環(huán)境，設(shè)立區(qū)域引導(dǎo)基金，例如設(shè)立省級(jí)乃至地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金，采取“讓利與民”的原則參股扶持民間商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)投資，建立健全風(fēng)險(xiǎn)基金對(duì)本土風(fēng)險(xiǎn)投資的補(bǔ)償機(jī)制，包括提供稅收優(yōu)惠政策，實(shí)行投資收益稅收減免或投資額按一定比例抵扣應(yīng)納所得稅。 
    陳工孟指出，此外，還要疏通風(fēng)險(xiǎn)投資退出通道、重視相關(guān)人才建設(shè)。如，扶持發(fā)展區(qū)域性交易市場(chǎng)，拓寬創(chuàng)業(yè)投資的退出渠道等。