鐵路運(yùn)輸保持較快增長，行業(yè)發(fā)展處于景氣周期；航空業(yè)下半年迎來景氣周期，物流業(yè)獲得政策扶持；港口與遠(yuǎn)洋運(yùn)輸面臨不確定性，投資增速有所回落。

　　鐵路行業(yè)：變盤在即。在客運(yùn)專線逐步成網(wǎng)，鐵道部經(jīng)營權(quán)下放至鐵路局、既有干線貨運(yùn)能力大幅釋放的背景下，看好鐵路

行業(yè)，給予買入評(píng)級(jí)，推薦大秦鐵路、廣深鐵路。

　　航空業(yè)：利空因素已經(jīng)逐步消化，三季度進(jìn)入國內(nèi)外客流高峰期。在高鐵降低運(yùn)營速度、變相減少運(yùn)力供給，燃油價(jià)格回歸90美元的盈余空間上限、三季度傳統(tǒng)經(jīng)營旺季到來之際，給予航空業(yè)增持評(píng)級(jí)，推薦南方航空和海南航空。

　　物流：近期出臺(tái)的物流業(yè)發(fā)展《國八條》將從稅費(fèi)和納稅基數(shù)兩方面解決"同業(yè)不同稅"、"重復(fù)納稅"等事關(guān)行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展問題，對從事倉儲(chǔ)、貨代與裝卸作業(yè)的上市公司帶來實(shí)質(zhì)利好，推薦擁有較多土地資源的中儲(chǔ)股份。

　　機(jī)場：2011年上半年全行業(yè)飛機(jī)起落架次和客運(yùn)吞吐量增速均回落，唯一亮點(diǎn)增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平的廈門空港，受益于"赴臺(tái)自由行"政策帶來的利好，保守估計(jì)客流量增加50%以上。

　　港口業(yè)：預(yù)計(jì)下半年我國煤炭和糧食進(jìn)口將大幅增加，短期看好煤炭裝卸效率最高的北方深水良港日照港，中長期推薦正在進(jìn)行30萬噸深水泊位建設(shè)的珠海港和連云港。

　　遠(yuǎn)洋運(yùn)輸：綜合考量全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、運(yùn)價(jià)BDI指數(shù)低位徘徊和燃油成本等因素，行業(yè)增長面臨諸多不確定性，給予中性評(píng)級(jí)